根据南侨食品2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收15.66亿元，同比基本持平。扣非净利润1.21亿元，同比大幅增长41.63%。南侨食品2024年半年度净利润1.28亿元，业绩同比大幅增长37.54%。

公司主要产品包括烘焙应用油脂、乳制品、淡奶油三项，烘焙应用油脂占比48.30%，乳制品占比22.67%，淡奶油占比16.92%。

2024年半年度，南侨食品营业总收入为15.66亿元，去年同期为15.62亿元，同比基本持平，净利润为1.28亿元，去年同期为9,343.32万元，同比大幅增长37.54%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.47亿元，去年同期为1.08亿元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.47亿元，去年同期为1.08亿元，同比大幅增长35.64%。

虽然研发费用本期为4,712.11万元，同比大幅增长56.49%，不过毛利率本期为26.22%，同比增长了4.36%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024半年度，南侨食品在建工程余额合计9,379.80万元，相较期初的4,592.54万元大幅增长。主要在建的重要工程是在建工程。

建设目标：南侨食品在重庆设立子公司的目的是为了在西部地区建设淡奶油、冷冻面团生产基地，以优化盈利结构并提升整体盈利质量。通过聚焦高成长赛道，南侨食品旨在扩大市场份额，满足日益增长的市场需求。

建设内容：该建设项目包括了淡奶油生产线和冷冻面团生产线。南侨食品计划投资3.6亿元人民币用于建设这些生产设施。此外，公司全资子公司重庆南侨已获得重庆市江津区德感工业园的一块国有建设用地使用权，这将为生产基地提供必要的土地资源。

建设时间和周期：南侨食品积极推进重庆生产基地的建设，截至2024年2月22日，项目正在有序推进中。具体的建设周期没有明确披露，但考虑到此类工程的复杂性，通常需要数月至一年以上的时间来完成从规划到投产的过程。

2024年半年度，南侨食品的其他非流动资产合计4.34亿元，占总资产的10.19%，相较于年初的3.88亿元小幅增长11.85%。

主要原因是一年以上到期的定期存款-本金增加4,000.00万元。

南侨食品属于食品制造业中的烘焙油脂及冷冻面团细分行业 烘焙油脂及冷冻面团行业近三年受消费升级驱动稳步增长，2024年市场规模突破400亿元，年复合增速约6.5%。未来三年预计维持5%-7%增速，健康化、定制化产品需求上升，头部企业通过供应链整合加速替代中小厂商，行业集中度CR5有望从2024年的32%提升至2027年的40%

南侨食品为烘焙油脂领域头部企业，2024年营收31.59亿元，在高端烘焙原料市场占有率约12%，冷冻面团业务市占率约8%，烘焙用奶油市场份额位列行业前三

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1.29亿元，较上期大幅增长。

2021-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于毛利率的增长，2024年半年度主营利润1.47亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入在建工程，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力良好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，南侨食品近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，南侨食品的PE-TTM是28.82，而烘焙食品行业的PE-TTM是22.99，南侨食品高于烘焙食品行业的PE-TTM。