根据立高食品2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收17.81亿元，同比小幅增长8.88%。扣非净利润1.25亿元，同比增长20.66%。立高食品2024年半年度净利润1.34亿元，业绩同比增长24.30%。

公司的主要业务为烘焙食品行业，占比高达99.19%，其中未分配为第一大收入来源，占比78.97%。

2024年半年度公司营收17.81亿元，与去年同期的16.36亿元相比，小幅增长了8.88%，主要是因为奶油本期营收4.33亿元，去年同期为2.37亿元，同比大幅增长了82.74%。

2024年半年度公司毛利率为32.6%，同比去年的32.89%基本持平。产品毛利率方面，2024年半年度冷冻烘焙食品毛利率为32.22%，同比下降2.19%，同期奶油毛利率为36.22%，同比小幅下降9.61%。

本期净利润为1.34亿元，去年同期1.08亿元，同比增长24.30%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,072.93万元，去年同期支出2,457.94万元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.57亿元，去年同期为1.35亿元，同比增长；（2）其他收益本期为1,467.15万元，去年同期为677.65万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为1.57亿元，去年同期为1.35亿元，同比增长16.05%。

虽然毛利率本期为32.60%，同比有所下降了0.29%，不过营业总收入本期为17.81亿元，同比小幅增长8.88%，推动主营业务利润同比增长。

在2024年半年度报告中，立高食品用于金融投资的资产为2.92亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为300.6万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2024年半年度，企业存货周转率为6.81，在2023年半年度到2024年半年度立高食品存货周转率从5.13大幅提升到了6.81，存货周转天数从35天减少到了26天。2024年半年度立高食品存货余额合计2.61亿元，占总资产的6.82%，同比去年的3.26亿元下降19.91%。

2024半年度，立高食品在建工程余额合计4.27亿元，相较期初的3.03亿元大幅增长了40.83%。主要在建的重要工程是立高食品总部基地项目。

建设目标：立高食品总部基地项目的建设旨在提升公司的生产能力，增强市场竞争力，满足不断增长的市场需求，提高企业的经济效益和社会效益。

建设内容：该项目包括“华东生产基地建设及技改项目”和“卫辉市冷冻西点及糕点面包食品生产基地建设项目”。其中，“华东生产基地建设及技改项目”由全资子公司浙江立高食品有限公司负责实施；“卫辉市冷冻西点及糕点面包食品生产基地建设项目”则由河南奥昆食品有限公司负责实施。

预期收益：虽然公告中没有明确提及具体的预期收益数据，但是通过项目的实施，可以预见立高食品将显著提升生产效率，扩大产能规模，优化产品结构，从而实现销售收入的增长，提升公司的整体盈利能力和市场地位。

2024半年度，企业应收账款合计2.09亿元，占总资产的5.35%，相较于去年同期的2.38亿元小幅减少12.11%。

本期，企业应收账款周转率为8.35。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从6.51增长到了8.35，平均回款时间从27天减少到了21天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

立高食品属于食品加工制造业中的冷冻烘焙食品细分行业。 冷冻烘焙食品行业近三年受益于消费升级及便捷化需求，年复合增长率超15%，2024年市场规模突破400亿元。未来随冷链物流完善及餐饮工业化加速，行业将向高端化、定制化发展，预计2027年市场空间达600亿元，中央厨房模式及预制烘焙产品渗透率持续提升。

立高食品为国内冷冻烘焙行业龙头，2024年市占率约18%，在商超渠道份额超25%，核心产品挞皮、甜甜圈等占据烘焙茶饮供应链主导地位，客户覆盖全国超20万家终端门店。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润1.34亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年半年度主营利润1.57亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入立高食品总部基地项目等，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利虽然能力较好，但是在行业中属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，立高食品近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年04月15日，立高食品的PE-TTM是63.83，而烘焙食品行业的PE-TTM是23.91，立高食品的PE-TTM远高于烘焙食品行业的PE-TTM。