中银绒业(000982)2024年中报解读：净利润近5年整体呈现下降趋势，商誉金额较高
宁夏中银绒业股份有限公司于2000年上市。公司主营业务是羊绒和羊绒制品贸易，新能源锂电池正极材料生产销售、负极材料石墨化加工业务和锂电池应用端业务，以及特种石墨业务。
根据中银绒业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收1.20亿元，同比大幅下降57.91%。扣非净利润-1,504.28万元，由盈转亏。中银绒业2024年半年度净利润-2,602.39万元，业绩由盈转亏。
净利润近5年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比下降57.91%，净利润由盈转亏
2024年半年度，中银绒业营业总收入为1.20亿元，去年同期为2.86亿元，同比大幅下降57.91%，净利润为-2,602.39万元，去年同期为1,163.44万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2,196.60万元，去年同期为1,433.71万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-582.03万元，去年同期为8.25万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.20亿元 | 2.86亿元 | -57.91% |
| 营业成本 | 1.06亿元 | 2.37亿元 | -55.16% |
| 销售费用 | 326.44万元 | 405.73万元 | -19.54% |
| 管理费用 | 2,717.97万元 | 2,254.53万元 | 20.56% |
| 财务费用 | 115.97万元 | 118.41万元 | -2.06% |
| 研发费用 | 375.54万元 | 601.24万元 | -37.54% |
| 所得税费用 | -156.15万元 | 386.86万元 | -140.36% |
2024年半年度主营业务利润为-2,196.60万元，去年同期为1,433.71万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.20亿元，同比大幅下降57.91%；（2）毛利率本期为11.77%，同比大幅下降了5.42%。
3、非主营业务利润由盈转亏
中银绒业2024年半年度非主营业务利润为-561.93万元，去年同期为116.59万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,196.60万元 | 84.41% | 1,433.71万元 | -253.21% |
| 公允价值变动收益 | -582.03万元 | 22.37% | 8.25万元 | -7158.51% |
| 其他 | 27.07万元 | -1.04% | 129.38万元 | -79.07% |
| 净利润 | -2,602.39万元 | 100.00% | 1,163.44万元 | -323.68% |
商誉原值资产相比去年同期大幅下降，商誉金额较高
在2024年半年度报告中，企业形成的商誉为7,566.35万元，占净资产的7.18%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 7,566.35万元 | |
| 商誉总额 | 7,566.35万元 |
商誉金额较高。
行业分析
1、行业发展趋势
中银绒业现聚焦新能源领域，主营锂电池材料研发及换电业务运营。 近三年中国锂电池行业持续扩张，受益于新能源汽车及储能需求驱动，2023年市场规模突破1.2万亿元，预计2025年全球锂电池出货量超2.5TWh，复合增长率超30%。技术迭代加速，固态电池、钠离子电池等新兴方向推动行业格局重塑，产业链上下游协同效应显著。
2、市场地位及占有率
中银绒业通过收购锂电资产切入新能源赛道，目前处于业务转型初期阶段，尚未进入行业头部阵营，核心产品市场占有率低于1%，换电业务在成都等区域试点运营，暂未形成规模优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中银绒业（000982） | 转型新能源领域，布局锂电池材料及换电 | 2024年换电业务覆盖成都等3个城市试点 |
| 宁德时代（300750） | 全球动力电池龙头，涵盖锂电全产业链 | 2024Q1全球动力电池市占率37.8% |
| 比亚迪（002594） | 垂直整合新能源车企，自研刀片电池技术 | 2024年动力电池自供率超90% |
| 亿纬锂能（300014） | 专注消费及动力电池，布局大圆柱技术 | 2024年储能电池出货量同比增112% |
| 国轩高科（002074） | 深耕磷酸铁锂电池，大众集团战略投资 | 2024年动力电池国内市占率5.3% |
1、经营分析总结
2024年半年度净利润亏损2,602.39万元，是5年来半年度的首次亏损。
由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年半年度主营利润亏损2,196.60万元，同比去年由盈转亏。
2、特别预警
Z值本期预警。
| 科目 | 2024中报 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | -6.11 | 3.04 | 3.83 | 7.03 | 7.83 |
| 描述 | 堪忧 | 良好 | 良好 | 良好 | 良好 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）
可以看到，近期中银绒业PE-TTM为负，参考价值不大。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
暂无本公司排名。
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 天华新能 | 416 | 57 |
| 2 | 尚太科技 | 1268 | 439 |
| 3 | 湘潭电化 | 2496 | 1182 |
文章来源：碧湾App
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