根据容百科技2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收68.88亿元，同比大幅下降46.58%。扣非净利润-380.90万元，由盈转亏。容百科技2024年半年度净利润2,311.54万元，业绩同比大幅下降94.16%。

产品方面，正极材料为第一大收入来源，占比95.67%。

2024年半年度，容百科技营业总收入为68.88亿元，去年同期为128.94亿元，同比大幅下降46.58%，净利润为2,311.54万元，去年同期为3.96亿元，同比大幅下降94.16%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1,619.69万元，去年同期损失1.27亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为4,690.12万元，去年同期为6.12亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为4,690.12万元，去年同期为6.12亿元，同比大幅下降92.34%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为68.88亿元，同比大幅下降46.58%；（2）毛利率本期为7.79%，同比有所下降了0.11%。

容百科技2024年半年度非主营业务利润为1,700.60万元，去年同期为-1.26亿元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收68.88亿元，同比大幅下降46.58%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为1.79亿元，同比大幅增长49.07%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）工资薪酬本期为7,554.68万元，去年同期为5,466.99万元，同比大幅增长了38.19%。

（2）材料领用本期为5,903.96万元，去年同期为4,183.49万元，同比大幅增长了41.13%。

（3）折旧与摊销本期为2,625.80万元，去年同期为1,341.56万元，同比大幅增长了95.73%。

2024年半年度，容百科技净现金流为-17.67亿元，去年同期为2.25亿元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2024年半年度，公司的其他收益为5,875.65万元，占净利润比重为254.19%，较去年同期增加32.11%。

在2024年半年度报告中，容百科技用于金融投资的资产为19.14亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为117.82万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2024半年度，企业应收账款合计43.03亿元，占总资产的17.43%，相较于去年同期的19.46亿元大幅增长121.18%。

2024年半年度，企业信用减值损失1,535.51万元，其中主要是应收账款坏账损失629.94万元。

本期，企业应收账款周转率为1.71。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从4.49大幅下降到了1.71，平均回款时间从40天增加到了105天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024半年度，容百科技在建工程余额合计19.49亿元，相较期初的20.90亿元小幅下降了6.72%。主要在建的重要工程是仙桃正极基地1-1期项目、韩国忠州1-2期年产1.5万吨锂电正极材料项目等。

建设目标：仙桃一期年产 10万吨锂电正极材料项目旨在建设年产 10万吨三元正极材料生产能力，以满足公司快速发展的市场需求，提升市场竞争力，巩固行业领先地位。

建设内容：项目计划总投资 442,352.43万元，建设地点位于湖北省仙桃市国家高新区启动区北区，实施主体为仙桃容百。项目主要建设内容包括建筑工程、设备购置及安装、土地购置及其他建设费用等。具体投资安排如下：建筑工程费 139,794.76万元，设备购置及安装费 206,886.00万元，土地购置费 20,937.00万元，其他建设费用 13,480.00万元，基本预备费及其他 2,113.47万元，铺底流动资金 59,141.19万元。

建设时间和周期：项目预计建设时间为 4.91年（税后，不含建设期）。截至本说明公告日，项目用地的相关手续正在办理中，项目已取得湖北省固定资产投资项目备案证和仙桃市生态环境局出具的环评批复。

预期收益：经测算，项目预计年均营业收入为 1,768,872.96万元，年均税后利润为 122,059.63万元；项目税后内部收益率为 22.98%，投资回收期为 4.91年（税后，不含建设期），项目预期效益良好。

容百科技属于锂电池正极材料行业，专注于高镍三元前驱体及正极材料的研发与生产。 锂电池正极材料行业近三年受新能源汽车与储能需求驱动，市场规模年均增速超20%。高镍三元材料因能量密度优势成为主流技术路线，2025年全球市场空间预计突破2000亿元。固态电池技术发展将进一步推动超高镍材料需求，行业集中度持续提升，头部企业技术壁垒强化。

容百科技为国内高镍三元正极材料龙头企业，2024年国内市场占有率约32%，全球份额达18%，技术迭代速度领先同业，主导NCM811及以上超高镍产品标准制定。

近3年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润4,690.12万元，较去年同期大幅下降。

2024年半年度扣非净利润902.86万元，由于非经常性损益贡献了1,408.68万元，净利润盈利2,311.54万元。

值得一提的是，2024年半年报显示新增较大投入仙桃正极基地1-1期项目，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

Z值和M值本期同时预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，容百科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，容百科技的PE-TTM是184.91，而电池化学品行业的PE-TTM是31.11，容百科技的PE-TTM远高于电池化学品行业的PE-TTM。