根据东方嘉盛2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收15.62亿元，同比小幅增长12.29%。扣非净利润9,189.42万元，同比小幅下降13.35%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.99亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为一体化供应链管理，主要产品包括交易模式和服务模式两项，其中交易模式占比50.42%，服务模式占比49.42%。

2024年半年度公司营收15.62亿元，与去年同期的13.91亿元相比，小幅增长了12.29%，主要是因为服务模式本期营收7.72亿元，去年同期为3.18亿元，同比大幅增长了142.75%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的13.4%，同比小幅下降到了今年的12.49%，主要是因为服务模式本期毛利率14.29%，去年同期为31.89%，同比大幅下降55.19%。

产品毛利率方面，2022-2024年半年度交易模式毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的4.30%，大幅增长到2024年半年度的10.45%，2024年半年度服务模式毛利率为14.29%，同比大幅下降55.19%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2024年半年度公司海外销售大幅下降，2021年半年度海外销售8.28亿元，2024年半年度下降19.03%，同期2021年半年度国内销售2.88亿元，2024年半年度增长208.28%。2023-2024年半年度，国内营收占比从49.83%增长到56.91%，海外营收占比从50.17%下降到43.09%，国内虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从21.74%下降到17.20%。

2024年半年度主营业务利润为1.12亿元，去年同期为1.58亿元，同比下降28.84%。

虽然营业总收入本期为15.62亿元，同比小幅增长12.29%，不过毛利率本期为12.49%，同比小幅下降了0.91%，导致主营业务利润同比下降。

东方嘉盛2024年半年度非主营业务利润为4,917.92万元，去年同期为1,322.98万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收15.60亿元，同比小幅增长12.67%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-1,486.20万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了70.64%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.93%。整体来看：虽然利息收入本期为2,225.08万元，去年同期为1,663.66万元，同比大幅增长了33.75%，但是汇兑收益本期为2,006.69万元，去年同期为4,909.06万元，同比大幅下降了59.12%。

本期销售费用为3,024.90万元，同比大幅增长41.58%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）广告费本期为361.36万元，去年同期为97.94万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）服务费本期为156.76万元，去年同期为1.17万元，同比大幅增长了近133倍。

（3）业务招待费本期为370.37万元，去年同期为223.21万元，同比大幅增长了65.93%。

（4）办公费本期为453.00万元，去年同期为330.19万元，同比大幅增长了37.19%。

（5）职工薪酬本期为1,544.03万元，去年同期为1,431.02万元，同比小幅增长了7.9%。

东方嘉盛2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,751.04万元,占归母净利润的28.99%。

本期归母净利润基本维持不变，而扣非归母净利润却出现了负增长，主要是收到非经常性损益影响。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，东方嘉盛用于金融投资的资产为3.19亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,882.79万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于无和理财产品收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,961.31万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,953.81万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下160.00万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2024半年度，东方嘉盛在建工程余额合计2.32亿元，相较期初的1.84亿元大幅增长了25.99%。主要在建的重要工程是龙岗智慧仓库建设项目。

建设目标：龙岗智慧仓库建设项目旨在通过引入先进的仓储管理系统和技术，提升东方嘉盛在物流领域的运营效率和服务质量。项目致力于打造一个集智能化、自动化于一体的现代化仓储设施，以满足日益增长的客户需求，并加强公司在供应链管理中的竞争力。

建设内容：该项目建设内容主要包括智能仓储系统的设计与实施、自动化设备的采购与安装、以及相关软件系统的集成。具体包括但不限于自动分拣系统、智能搬运机器人（AGV）、货架系统、温控存储区域等基础设施，还有支持这些硬件运作的信息管理系统和数据处理中心。

建设时间和周期：根据公司公告，龙岗智慧仓库建设项目原计划于某个特定日期前完成并投入使用；然而，由于某些原因，项目的实际进度有所调整，导致预计可使用状态日期被推迟。具体的延期详情及最新时间表需参考最新的官方信息披露。

预期收益：通过对龙岗智慧仓库的投资建设，东方嘉盛期望能够显著提高其仓储操作的效率，减少人力成本，同时加快货物周转速度，从而增强客户满意度。长远来看，这将有助于企业增加市场份额，改善财务表现，并为股东创造更大价值。但请注意，实际收益会受到多种因素影响，如市场环境变化、技术进步速度等。

2024半年度，企业应收账款合计5.83亿元，占总资产的12.52%，相较于去年同期的4.31亿元大幅增长35.29%。

本期，企业应收账款周转率为3.10。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从3.65下降到了3.10，平均回款时间从49天增加到了58天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

2024年半年度，东方嘉盛的无形资产合计3.06亿元，占总资产的6.57%，相较于年初的1.73亿元大幅增长77.41%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.38亿元，主要为购置新增的1.38亿元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1.37亿元。

东方嘉盛属于现代物流与供应链管理服务行业。 近三年，中国供应链管理行业受益于电商高速发展、制造业升级及全球化贸易深化，市场规模年均增速超12%，2024年市场规模突破5.8万亿元。未来行业将加速智能化转型，物联网、区块链技术应用推动效率提升，预计2026年市场空间达7.5万亿元，跨境供应链及细分领域（如医疗、消费电子）将成为增长核心。

东方嘉盛是国内领先的一体化供应链服务商，聚焦消费电子、医疗健康等垂直领域，2024年跨境供应链服务营收占比达65%，细分领域市占率约3.8%，位列行业前十。

2024年半年度净利润1.36亿元。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润1.12亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，东方嘉盛近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年04月15日，东方嘉盛的PE-TTM是29.89，而中间产品及消费品供应链服务行业的PE-TTM是43.83，东方嘉盛低于中间产品及消费品供应链服务行业的PE-TTM。