根据回天新材2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收20.13亿元，同比小幅下降3.26%。扣非净利润9,445.61万元，同比大幅下降55.25%。回天新材2024年半年度净利润1.36亿元，业绩同比大幅下降38.81%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为可再生能源、交通运输设备制造和维修、电子电器。主营产品为精细化工及太阳能背膜。

2024年半年度，回天新材营业总收入为20.13亿元，去年同期为20.81亿元，同比小幅下降3.26%，净利润为1.36亿元，去年同期为2.23亿元，同比大幅下降38.81%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为4,001.75万元，去年同期为1,581.15万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.18亿元，去年同期为2.55亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为1.18亿元，去年同期为2.55亿元，同比大幅下降53.74%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为20.13亿元，同比小幅下降3.26%；（2）毛利率本期为19.08%，同比下降了6.43%。

回天新材2024年半年度非主营业务利润为3,526.71万元，去年同期为-97.34万元，扭亏为盈。

2024年半年度，回天新材净利润为1.36亿元，去年同期为2.23亿元，同比大幅下降38.81%。净现金流为-1.99亿元，去年同期为-4.72亿元，较去年同期大幅增长57.86%。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为9.11亿元，同比大幅增长49.48%；（2）偿还债务支付的现金本期为4.12亿元，同比大幅增长52.44%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为7.47亿元，同比大幅增长3.36倍；（2）取得借款收到的现金本期为7.40亿元，同比大幅增长191.34%。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2024年半年度净现金流-1.99亿元，净现金流为负。而去年同期为-4.72亿元，较去年同期大幅下降

净现金流本期为负的原因是：

回天新材2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,234.22万元,占归母净利润的30.95%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,799.09万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,574.44万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,432.44万元，留存计入以后年度利润。

回天新材属于化学制品行业中的胶粘剂及新材料细分领域，专注于高性能工程胶粘剂及复合材料的研发、生产与销售。 胶粘剂行业近三年受益于新能源、电子、汽车等下游需求扩张，市场规模年均增速超8%，2024年市场规模突破1500亿元。未来趋势聚焦高端化发展，新能源胶粘剂、电子封装材料等高附加值领域需求加速释放，预计至2027年行业规模将突破2000亿元，复合增长率维持7%-9%。

回天新材为国内胶粘剂行业龙头企业，在新能源、汽车、电子等细分领域市占率稳居前三，其中新能源汽车结构胶市占率约18%，光伏硅胶市占率超25%，消费电子胶粘剂2025年供货规模突破3.5亿元，位列国产替代第一梯队。

2015-2023年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润9,406.22万元，较上期大幅下降。

2020-2023年半年度公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润1.18亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，回天新材近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年04月15日，回天新材的PE-TTM是27.59，而有机硅行业的PE-TTM是33.53，回天新材低于有机硅行业的PE-TTM。