根据普源精电2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.07亿元，同比基本持平。扣非净利润-1,824.74万元，由盈转亏。普源精电2024年半年度净利润1,506.18万元，业绩同比大幅下降67.29%。

2024年半年度，普源精电营业总收入为3.07亿元，去年同期为3.11亿元，同比基本持平，净利润为1,506.18万元，去年同期为4,604.64万元，同比大幅下降67.29%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为2,401.55万元，去年同期为1,047.72万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益1,128.26万元，去年同期支出171.47万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为-2,750.71万元，去年同期为2,421.18万元，由盈转亏。

2024年半年度主营业务利润为-2,750.71万元，去年同期为2,421.18万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）研发费用本期为8,793.95万元，同比大幅增长35.24%；（2）管理费用本期为4,736.46万元，同比大幅增长45.99%；（3）财务费用本期为861.87万元，同比大幅增长2.90倍。

普源精电2024年半年度非主营业务利润为3,128.64万元，去年同期为2,354.94万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收3.07亿元，同比基本持平。

本期财务费用为861.87万元，去年同期为-454.19万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。重要原因在于：

（1）本期汇兑损失为438.09万元，去年同期汇兑收益为493.89万元；

（2）利息支出本期为490.11万元，去年同期为147.12万元，同比大幅增长了近2倍。

本期研发费用为8,793.95万元，同比大幅增长35.24%。

研发费用大幅增长的原因是：

虽然股份支付费用本期为-83.66万元，去年同期为553.06万元，同比大幅下降了115.13%；

但是（1）职工薪酬本期为5,200.38万元，去年同期为3,737.64万元，同比大幅增长了39.14%；（2）物料消耗费用本期为1,540.36万元，去年同期为648.86万元，同比大幅增长了137.4%；（3）折旧及摊销费用本期为1,230.06万元，去年同期为719.16万元，同比大幅增长了71.04%。

本期管理费用为4,736.46万元，同比大幅增长45.99%。

管理费用大幅增长的原因是：

虽然股份支付费用本期为58.71万元，去年同期为292.76万元，同比大幅下降了79.95%；

但是（1）折旧与摊销本期为1,333.23万元，去年同期为446.61万元，同比大幅增长了198.52%；（2）职工薪酬本期为2,056.61万元，去年同期为1,463.90万元，同比大幅增长了40.49%；（3）中介费本期为437.27万元，去年同期为293.37万元，同比大幅增长了49.05%。

普源精电2024半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为764.53万元，非经常性损益为2,589.27万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，普源精电用于金融投资的资产为17.64亿元，占总资产的50.62%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,781.2万元，是净利润1,506.18万元的1.85倍。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-结构性存款和可转让大额存单公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年中的0元大幅上升至2024年中的5,182.75万元。

2024年半年度，普源精电资产减值损失354.96万元，其中主要是存货跌价准备减值合计354.96万元。

2024年半年度，企业存货周转率为1.41，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从96天增加到了127天，企业存货周转能力下降，2024年半年度普源精电存货余额合计2.33亿元，占总资产的7.19%，同比去年的2.09亿元小幅增长11.43%。

普源精电属于电子测量仪器行业。 电子测量仪器行业近三年呈现技术升级与国产替代双轮驱动趋势，2023年全球市场规模约120亿美元，国内占比超30%，年复合增长率达8%。未来，随着5G通信、新能源及半导体测试需求增长，2025年国内市场空间预计突破500亿元，高端产品国产化率有望从不足15%提升至25%以上。

普源精电在国内高端数字示波器领域处于领先地位，其2024年国内示波器市场占有率约12%，位居本土品牌前三，核心产品带宽覆盖2GHz-5GHz，在科研及工业领域形成差异化竞争优势。

2021-2023年半年度公司扣非净利润持续增长，2024年半年度扣非净利润同比去年由盈转亏。

2021-2023年半年度公司主营利润持续增长，2024年半年度主营利润亏损2,750.71万元，同比去年由盈转亏，主要是因为研发费用、管理费用的大幅增长。

2024年半年度扣非净利润亏损1,083.09万元，由于非经常性损益贡献了2,589.27万元，净利润盈利1,506.18万元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，普源精电近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，普源精电的PE-TTM是70.17，而仪器仪表行业的PE-TTM是40.19，普源精电的PE-TTM相比仪器仪表行业的PE-TTM较高。