根据陕西煤业2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收847.37亿元，同比小幅下降6.54%。扣非净利润111.82亿元，同比下降17.97%。陕西煤业2024年半年度净利润177.06亿元，业绩同比小幅下降9.23%。本期经营活动产生的现金流净额为199.67亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司主要从事煤炭采掘业、其他、铁路运输业，主要产品包括自产煤和贸易煤两项，其中自产煤占比59.42%，贸易煤占比37.42%。

本期净利润为177.06亿元，去年同期195.07亿元，同比小幅下降9.23%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-6.41亿元，去年同期为-26.60亿元，亏损有所减小；

但是主营业务利润本期为208.30亿元，去年同期为241.99亿元，同比小幅下降。

2024年半年度主营业务利润为208.30亿元，去年同期为241.99亿元，同比小幅下降13.92%。

主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为847.37亿元，同比小幅下降6.54%；（2）毛利率本期为35.26%，同比小幅下降了1.76%。

在2024年半年度报告中，陕西煤业用于金融投资的资产为109.13亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-7.75亿元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

在2024半年度报告中，陕西煤业用于对外股权投资的资产为242.17亿元，对外股权投资所产生的收益为10.64亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益10.3亿元和处置外股权投资的收益3,389.07万元。

陕西煤业化工集团孙家岔龙华矿业有限公司业务性质为煤炭开采和洗选业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

国能榆林能源有限责任公司业务性质为商务服务业。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

陕西陕煤供应链管理有限公司业务性质为煤炭及制品批发。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2021年中的111.54亿元增长至2024年中的242.17亿元，增长率为117.12%。而企业的对外股权投资收益持续下滑，由2022年中的45.14亿元下滑至2024年中的10.64亿元，增长率为-76.44%。

2024半年度，陕西煤业在建工程余额合计80.66亿元，相较期初的60.72亿元大幅增长了32.84%。主要在建的重要工程是小保当矿业-矿井建设工程、铜川矿业-液压支架等。

建设目标：小保当二号矿井及选煤厂项目旨在加快优质产能释放，优化煤炭产业结构，提升陕西煤业的核心竞争力和盈利能力，响应国家产业政策，提高优质产能占比。

建设内容：项目建设内容包括矿井建设和配套选煤厂建设。矿井建设规模为1300万吨/年，选煤厂也将同步建设，以满足矿井生产需求。项目总投资额为1,515,669.27万元，其中拟以募集资金投入300,000.00万元。

预期收益：项目完成后，预计每年可增加煤炭产量1300万吨，有助于提升陕西煤业的市场份额和行业地位。此外，项目具有良好的盈利能力和市场前景，预计可以为公司带来稳定的收入增长，提高公司的盈利能力和抗风险能力。

陕西煤业属于煤炭开采和洗选业。 近三年，煤炭行业在国家能源安全战略下保持稳健发展，优质产能持续释放，行业集中度提升。2023年煤炭消费量约45亿吨，占一次能源消费比重超55%。未来，清洁高效利用与煤电联营成为主要方向，龙头企业通过资源整合与技术升级巩固优势，预计市场空间将向低开采成本、高煤质企业集中，智能化与绿色矿山建设推动行业可持续发展。

陕西煤业为国内第二大煤炭上市企业，2024年自产煤销量达1.64亿吨，行业占比约3.6%。其动力煤品质及成本优势显著，吨煤毛利长期领先同业，2024年毛利率维持59%以上，市场份额稳居行业前二。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润177.06亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润208.30亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅增长，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，陕西煤业近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，陕西煤业的PE-TTM是9.86，而动力煤行业的PE-TTM是10.94，陕西煤业低于动力煤行业的PE-TTM。