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分析报告

西部创业(000557)2024年中报解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比增长

宁夏西部创业实业股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“宁夏回族自治区人民政府”。公司从事的主要业务包括铁路运输和供应链贸易服务业务。主要产品和服务为煤炭、采购、运输、仓储、销售、信息等服务。

根据西部创业2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收6.49亿元,同比小幅下降7.96%。扣非净利润1.62亿元,同比增长24.07%。西部创业2024年半年度净利润1.56亿元,业绩同比增长23.10%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要从事铁路运输业、矿产品、建材及化工产品批发-供应链服务、葡萄酒及其他行业,其中货运为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
铁路运输业 6.35亿元 97.88% 32.09%
矿产品、建材及化工产品批发-供应链服务 988.67万元 1.52% -
葡萄酒及其他行业 384.27万元 0.59% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
货运 6.35亿元 97.88% 32.09%
供应链贸易服务 988.67万元 1.52% -
葡萄酒及其他 384.27万元 0.59% -

PART 2
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主营业务利润同比增长推动净利润同比增长

1、营业总收入同比小幅降低7.96%,净利润同比增加23.10%

2024年半年度,西部创业营业总收入为6.49亿元,去年同期为7.05亿元,同比小幅下降7.96%,净利润为1.56亿元,去年同期为1.27亿元,同比增长23.10%。

净利润同比增长的原因是主营业务利润本期为1.91亿元,去年同期为1.55亿元,同比增长。

值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2、主营业务利润同比增长23.44%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.49亿元 7.05亿元 -7.96%
营业成本 4.44亿元 5.32亿元 -16.58%
销售费用 3.75万元 32.07万元 -88.32%
管理费用 3,750.82万元 4,005.24万元 -6.35%
财务费用 -2,775.53万元 -2,659.66万元 -4.36%
研发费用 28.73万元 22.43万元 28.05%
所得税费用 3,209.25万元 2,806.13万元 14.37%

2024年半年度主营业务利润为1.91亿元,去年同期为1.55亿元,同比增长23.44%。

虽然营业总收入本期为6.49亿元,同比小幅下降7.96%,不过毛利率本期为31.58%,同比增长了7.06%,推动主营业务利润同比增长。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

西部创业属于铁路运输行业,核心业务聚焦于煤炭及化工产品的铁路运输服务。 铁路运输行业近三年受政策支持及能源需求驱动稳步发展,煤炭运输占据主导。随着“双碳”目标推进,行业面临绿色转型压力,但西部大开发政策持续释放红利,区域铁路运量需求增长。预计未来市场空间将向高效化、清洁能源运输倾斜,2025年西北地区铁路货运量或突破10亿吨,年复合增速约3%-5%。

2、市场地位及占有率

西部创业作为宁夏区域铁路运输核心企业,2024年煤炭运输量占宁东能源基地总运量的35%,区域市占率居首,但全国市场份额不足2%。公司依托控股股东资源整合优势,铁路运量同比提升12%,盈利稳定性优于同业中小型企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
西部创业(000557) 宁夏国资委控股,主营宁东基地煤炭铁路运输及供应链服务 2024年铁路运输毛利率27.68%,煤炭运量同比增12%,归属净利润2.73亿元
大秦铁路(601006) 国内煤炭运输龙头,运营大秦线等重载铁路 2024年煤炭运量3.2亿吨,占全国铁路煤运量约20%
铁龙物流(600125) 中铁集团旗下,以特种集装箱运输及冷链物流为主 2024年特种箱业务营收占比51%,铁路货运周转量同比增8%
广深铁路(601333) 华南区域铁路运输企业,客货并重 2024年货运收入占比32%,城际货运量同比提升5%

总结
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1、经营分析总结

2024年半年度净利润1.56亿元,较上期有所增长。

由于毛利率的增长,2024年半年度主营利润1.91亿元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力良好,但在行业中处于较低水平。

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