根据云南能投2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收18.53亿元，同比大幅增长38.83%。扣非净利润5.53亿元，同比大幅增长97.34%。云南能投2024年半年度净利润5.58亿元，业绩同比大幅增长82.92%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为电力、天然气、食品。主要产品包括风电、盐硝产品、天然气三项，风电占比38.94%，盐硝产品占比29.90%，天然气占比26.81%。

2024年半年度公司营收18.53亿元，与去年同期的13.35亿元相比，大幅增长了38.83%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）风电本期营收7.22亿元，去年同期为3.93亿元，同比大幅增长了83.65%。

（2）天然气本期营收4.97亿元，去年同期为2.96亿元，同比大幅增长了67.79%。

2024年半年度公司毛利率从去年同期的47.17%，同比小幅增长到了今年的48.83%，主要是因为盐硝产品本期毛利率52.32%，去年同期为50.96%，同比增长2.67%。

2024年半年度，云南能投营业总收入为18.53亿元，去年同期为13.35亿元，同比大幅增长38.83%，净利润为5.58亿元，去年同期为3.05亿元，同比大幅增长82.92%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5.75亿元，去年同期为3.09亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2024年半年度主营业务利润为5.75亿元，去年同期为3.09亿元，同比大幅增长86.16%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为18.53亿元，同比大幅增长38.83%；（2）毛利率本期为48.83%，同比小幅增长了1.66%。

2024年半年度，云南能投净现金流为-8.96亿元，去年同期为-7,223.02万元，较去年同期大幅下降11.40倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为11.50亿元，同比大幅下降46.26%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为18.44亿元，同比大幅增长49.19%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为1,997.34万元，同比大幅下降99.07%；（2）取得借款收到的现金本期为10.88亿元，同比大幅下降35.32%。

2024半年度，云南能投固定资产合计92.28亿元，占总资产的49.25%，相比期初的65.04亿元大幅增长了41.88%。

在本报告期内，企业固定资产新增29.78亿元，主要为在建工程转入的29.73亿元，占比99.83%。

在此之中：永宁风电场项目转入28.04亿元。

建设目标：云南能投永宁风电场项目旨在开发利用云南省丰富的风能资源，增加清洁能源供应，促进地区能源结构优化，减少温室气体排放，推动地方经济发展，并为电网提供稳定的电力来源，增强能源安全保障能力。

建设内容：该项目主要包括风力发电机组的安装、变电站建设、输电线路架设及配套基础设施建设。风力发电机组将采用先进的风电机组技术，以提高发电效率和稳定性；变电站用于汇集和调节风电场发出的电能，确保电力质量满足并网要求；同时，构建高效可靠的输电网络，将清洁电力输送至用电端。

预期收益：项目完成后，预计每年可产生大量的清洁电力，不仅有助于企业通过售电获得稳定收益，还能够享受国家对可再生能源的政策补贴，提升投资回报率。此外，项目实施还将促进当地就业，带动相关产业链发展，对促进区域经济绿色转型具有积极作用。长期来看，随着碳交易市场的发展，所生产的绿色电力还能通过碳减排指标交易，为项目带来额外的经济收益。

在2024年半年度报告中，云南能投用于金融投资的资产为11.8亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3.18万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于其他（理财产品投资收益)。

2024半年度，云南能投在建工程余额合计30.57亿元，相较期初的49.79亿元大幅下降了38.61%。主要在建的重要工程是金钟风电项目一期、玉溪市应急气源储备中心工程项目等。

建设目标：云南能投金钟风电项目一期旨在利用当地丰富的风能资源，增加清洁能源供应，促进地区能源结构的优化，减少温室气体排放，推动地方经济发展，同时为公司带来稳定的电力销售收入，增强企业的可持续发展能力。

建设内容：该项目一期主要包括风力发电机组的安装、电网接入设施的建设、以及配套的升压站和输电线路的架设。计划安装多台大容量风电机组，总装机容量达数十万千瓦，通过先进的风电技术实现高效、稳定的电力生产。

预期收益：预计项目完成后，将显著提升企业清洁能源发电能力，每年可提供数亿千瓦时的清洁电力，不仅有助于满足地区日益增长的用电需求，还能通过售电获得稳定收益。长远看，随着绿色能源政策的支持和碳交易市场的成熟，项目还将享有额外的环保效益和经济激励，投资回报率乐观，对提升企业市场竞争力及品牌形象具有积极作用。

2024半年度，企业应收账款合计14.85亿元，占总资产的7.93%，相较于去年同期的12.57亿元增长18.17%。

本期，企业应收账款周转率为1.31。在2023年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从1.08增长到了1.31，平均回款时间从166天减少到了137天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

云南能投属于新能源行业，聚焦风力发电、光伏发电及盐业板块。 新能源行业近三年在“双碳”政策驱动下加速发展，风电、光伏累计装机容量年复合增长率超15%。2024年全球风电新增装机预计突破100GW，中国占比超50%；光伏新增装机达450GW。未来十年，海上风电、分布式光伏及储能技术将推动行业持续扩容，预计2030年全球可再生能源发电占比将提升至40%以上，市场空间超万亿美元。

云南能投在风电领域为云南省内核心运营商，截至2024年省内风电装机规模占比约30%，全国市占率不足2%；盐业板块占据省内超60%市场份额，但新能源业务营收占比超70%，区域龙头地位显著但全国竞争力偏弱。

近4年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5.58亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年半年度持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2024年半年度主营利润5.75亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示永宁风电场项目完工投产28.04亿元，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，云南能投近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年04月15日，云南能投的PE-TTM是15.04，而无机盐行业的PE-TTM是19.05，云南能投低于无机盐行业的PE-TTM。