根据华融化学2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收5.19亿元，同比基本持平。扣非净利润2,594.48万元，同比大幅下降57.45%。华融化学2024年半年度净利润4,402.01万元，业绩同比大幅下降44.17%。

公司主要产品包括钾产品和供应链管理业务两项，其中钾产品占比69.12%，供应链管理业务占比20.37%。

2024年半年度，华融化学营业总收入为5.19亿元，去年同期为5.06亿元，同比基本持平，净利润为4,402.01万元，去年同期为7,884.00万元，同比大幅下降44.17%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失357.96万元，去年同期损失1,688.99万元，同比大幅增长；

但是公允价值变动收益本期为279.48万元，去年同期为5,202.79万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为3,532.26万元，去年同期为4,177.57万元，同比下降15.45%。

虽然营业总收入本期为5.19亿元，同比有所增长2.53%，不过（1）财务费用本期为230.69万元，同比大幅增长123.27%；（2）研发费用本期为1,905.68万元，同比大幅增长34.43%，导致主营业务利润同比下降。

华融化学2024年半年度非主营业务利润为1,974.76万元，去年同期为5,293.00万元，同比大幅下降。

华融化学2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,807.53万元,占归母净利润的41.06%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，华融化学用于金融投资的资产为12.66亿元，占总资产的52.97%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,238.94万元，占净利润4,402.01万元的50.86%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了4,646.26万元，变化率为-67.48%。

2024半年度，华融化学在建工程余额合计847.36万元，相较期初的3,747.24万元大幅下降了77.39%。主要在建的重要工程是降风险促转型改造项目（二期）。

建设目标：降风险促转型改造项目（一期）旨在实现产品结构优化和提档升级，丰富产品种类，降低公司成本，减少综合能耗，优化内部管理，并通过信息化手段提高生产过程的产品质量、生产效率以及安全性，最终实现生产与管理的智能信息化、面向客户的产销一体化。

建设内容：项目一期建设内容包括饮用水级次氯酸钠、试剂级盐酸、电子级盐酸、聚合氯化铝、硫酸钾（食品级、试剂级）、电子级氢氧化钾、高品质粉末氢氧化钾、三氯化铁及氢氧化钾高效蒸发装置等。项目建设期为18个月，不新增土地，使用公司厂区内自有土地，占地面积为13,840平方米，建筑面积为16,889.80平方米。

建设时间和周期：项目建设周期为18个月，各阶段实施进度规划如下：2020年一季度至2021年三季度，依次进行开工、建设、试生产等阶段。具体包括次氯酸钠、三氯化铁、试剂级盐酸、氢氧化钾液碱蒸发、聚合氯化铝、电子级盐酸、电子级氢氧化钾、粉末氢氧化钾、试剂级硫酸钾等项目的建设。

预期收益：项目建成后，预计可实现年均营业收入50,086.30万元，年均利润总额3,520.48万元；所得税按利润总额的25%计取，年均税后净利润2,640.36万元。内部收益率（税前）为40.82%，全部投资回收期为3.8年（税前）或4.47年（税后），净现值（基准收益率Ic=12%，税后）为8,660.42万元。

华融化学属于基础化工领域的化学原料行业，核心聚焦无机盐产品制造。 化学原料行业近三年受新能源、电子化学品需求驱动，市场规模稳步增长，2024年国内无机盐产值突破5000亿元。未来行业将加速向高端化、绿色化转型，湿电子化学品、光伏级原料等细分领域年复合增长率预计超15%，政策对高附加值产品扶持力度持续加大，2025年市场空间或达6000亿元。

华融化学是国内氢氧化钾领域头部企业，高端片状氢氧化钾市占率约12%，居细分市场前三；其电子级化学品已切入半导体供应链，2024年湿电子化学品业务营收占比提升至18%。

2024年半年度扣非净利润较上期大幅下降。

2024年半年度主营利润3,532.26万元，较去年同期有所下降，主要是因为财务费用、研发费用的大幅增长。

公司金融投资最近2年，收益平均占净利润104%左右，金融投资平均占总资产的54%左右，平均投资收益率为3%左右。

2024年半年度扣非净利润2,594.48万元，由于非经常性损益贡献了1,807.53万元，净利润盈利4,402.01万元。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额大幅减少，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，华融化学近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，华融化学的PE-TTM是36.16，而无机盐行业的PE-TTM是17.10，华融化学的PE-TTM远高于无机盐行业的PE-TTM。