根据诺邦股份2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收10.05亿元，同比增长16.65%。扣非净利润3,916.49万元，同比大幅增长50.29%。诺邦股份2024年半年度净利润5,411.24万元，业绩同比大幅增长36.28%。

公司主要产品包括水刺非织造制品和水刺非织造材料两项，其中水刺非织造制品占比66.52%，水刺非织造材料占比32.64%。

本期净利润为5,411.24万元，去年同期3,970.76万元，同比大幅增长36.28%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为5,945.06万元，去年同期为4,817.39万元，同比增长；（2）信用减值损失本期损失137.62万元，去年同期损失557.33万元，同比大幅增长。

2024年半年度主营业务利润为5,945.06万元，去年同期为4,817.39万元，同比增长23.41%。

虽然毛利率本期为14.77%，同比小幅下降了1.00%，不过营业总收入本期为10.05亿元，同比增长16.65%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-1,363.77万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了78.81%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到25.2%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为927.48万元，去年同期为521.63万元，同比大幅增长了77.8%。

（2）利息收入本期为546.54万元，去年同期为300.82万元，同比大幅增长了81.68%。

本期销售费用为2,915.62万元，同比大幅增长46.78%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,597.91万元，去年同期为1,059.23万元，同比大幅增长了50.86%。

（2）商场服务费本期为520.23万元，去年同期为384.20万元，同比大幅增长了35.41%。

（3）出口货物险本期为140.62万元，去年同期为39.98万元，同比大幅增长了近3倍。

2024半年度，诺邦股份在建工程余额合计6,735.01万元，相较期初的1,411.02万元大幅增长。主要在建的重要工程是预付待安装设备、厂房工程等。

建设目标：诺邦股份的厂房工程建设旨在扩大公司非织造材料的生产能力，以满足日益增长的市场需求。通过新建项目，企业希望提高生产效率和产品质量，同时增强公司在行业中的竞争力。

建设内容：诺邦股份实施了年产15000吨产业用水刺复合非织造材料建设项目及纳奇科德清工厂一期工程。这些项目包括新的生产线、仓库设施以及相关的辅助设施，用以支持新产品的研发与生产，并提升现有产品线的产能。

预期收益：随着新厂房的建设和投产，诺邦股份预计能够显著增加其销售收入并改善盈利能力。特别是考虑到卫生清洁类产品需求因全球新冠疫情而持续上升的情况下，新增产能有助于抓住市场机遇，进一步巩固公司在该领域的市场份额。此外，通过规模化生产带来的成本效益也有助于提升公司的整体经济效益。

在2024年半年度报告中，诺邦股份形成的商誉为1.14亿元，占净资产的7.13%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为杭州国光旅游用品有限公司。

由2024年中报提供的数据不难发现，中报的营业收入为6.15亿元，同比增长32.26%，存在较小商誉减值风险的可能性。

2017年末，企业斥资2.2亿元的对价收购杭州国光旅游用品有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,416.6万元，也就是说这笔收购的溢价率高达133.63%，形成的商誉高达1.26亿元，占当年净资产的14.36%。

杭州国光旅游用品有限公司的历年业绩数据如下表所示：

杭州国光旅游用品有限公司由于业绩没达到预期，在2022年末减值1,185.4万元，具体情况如下所示：

诺邦股份属于非织造材料行业，专注于水刺无纺布的研发、生产及销售。 非织造材料行业近三年受医疗、卫生及环保需求驱动保持增长，2025年市场规模预计突破2000亿元，未来将向高性能、可降解材料升级，下游应用扩展至新能源及智能穿戴领域。

诺邦股份是国内水刺无纺布细分领域头部企业，其医疗及卫生用品基材市占率约12%-15%，位居行业前三，核心客户涵盖国际头部卫生用品品牌。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润5,411.24万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年半年度持续增长，由于营收的增长，2024年半年度主营利润5,945.06万元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2024年半年报显示在建工程余额猛增，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，诺邦股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，诺邦股份的PE-TTM是22.92，而生活用纸行业的PE-TTM是29.19，诺邦股份低于生活用纸行业的PE-TTM。