根据稳健医疗2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收40.34亿元，同比小幅下降5.47%。扣非净利润3.27亿元，同比大幅下降40.57%。稳健医疗2024年半年度净利润4.06亿元，业绩同比大幅下降42.48%。本期经营活动产生的现金流净额为1.93亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的核心业务有两块，一块是健康生活消费品，一块是医用耗材。

2024年半年度，稳健医疗营业总收入为40.34亿元，去年同期为42.67亿元，同比小幅下降5.47%，净利润为4.06亿元，去年同期为7.06亿元，同比大幅下降42.48%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为4.58亿元，去年同期为7.66亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为757.77万元，去年同期为5,963.98万元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为4.58亿元，去年同期为7.66亿元，同比大幅下降40.29%。

虽然研发费用本期为1.43亿元，同比下降26.46%，不过（1）营业总收入本期为40.34亿元，同比小幅下降5.47%；（2）销售费用本期为10.56亿元，同比小幅增长9.92%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2024年半年度，稳健医疗净现金流为-7.91亿元，去年同期为-1.40亿元，较去年同期大幅下降4.65倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为15.59亿元，同比大幅下降44.73%；（2）支付的各项税费本期为2.29亿元，同比大幅下降57.46%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为14.64亿元，同比大幅下降58.97%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.09亿元，同比大幅增长189.31%。

在2024年半年度报告中，企业形成的商誉为8.67亿元，占净资产的7.2%。

商誉金额较高。

稳健医疗属于医疗耗材行业，专注低值医用耗材研发、生产及销售。 近三年，低值医用耗材行业受公共卫生事件推动快速增长，感染防护类产品需求激增，但2023年后随疫情平缓，需求回落至常态化水平。长期看，老龄化及健康意识提升支撑行业扩容，未来市场将向技术升级、产品差异化方向演进，预计复合增长率维持5%-8%。

稳健医疗为国内低值医用耗材头部企业，尤其在感染防护领域具先发优势，2024年感染防护业务收入恢复正增长，前三季度同比增3.1%，行业市占率位列前三，综合业务覆盖医院、消费端双渠道。

近3年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润4.06亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年半年度持续下降，2024年半年度主营利润4.57亿元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是销售费用在小幅增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期稳健医疗PE-TTM为负，参考价值不大。