根据安琪酵母2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收71.75亿元，同比小幅增长6.86%。扣非净利润5.96亿元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为-8,899.92万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为酵母及相关行业，占比高达87.77%。

2024年半年度，公司的其他收益为1.20亿元，占净利润比重为16.97%，较去年同期增加101.51%。

2024年半年度，企业存货周转率为1.77，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从72天增加到了101天，企业存货周转能力下降，2024年半年度安琪酵母存货余额合计43.02亿元，占总资产的21.20%，同比去年的32.90亿元大幅增长30.75%。

2024半年度，安琪酵母在建工程余额合计10.32亿元，相较期初的7.53亿元大幅增长了37.16%。主要在建的重要工程是德宏公司实施年产1.5万吨酵母抽提物绿色制造项目、埃及公司年产2万吨酵母制品扩建项目等。

建设内容：德宏公司年产1.5万吨酵母抽提物绿色制造项目的建设内容可能包括新建一条年产1.5万吨酵母抽提物生产线，包括发酵系统、糖蜜处理系统、MVR蒸发系统等。同时，还可能涉及配套建设环保设施，如污水处理系统、废气异味治理设施、固废处理设施等，以及辅助设施如变电配电、锅炉、净水、宿舍等。

安琪酵母属于食品制造业中的酵母及酵母衍生品行业。 近三年中国酵母行业年复合增长率达8.21%，2023年市场规模133亿元，全球规模73亿美元。未来增长将依赖健康化趋势下酵母抽提物（YE）的渗透率提升，以及非洲、中东、亚太等新兴市场需求扩张，预计2025年全球产销量持续增长，YE国内产量缺口达58万吨。

安琪酵母国内市占率55%，全球占比超18%，位列全球第二；在国内CR3超80%的集中格局中占据主导地位，2024年其水解糖替代技术进一步巩固成本优势。

近3年半年度公司净利润持续增长，2024年半年度净利润7.09亿元，主要依赖于非经常性损益。

公司主营利润近3年半年度持续增长，2024年半年度主营利润7.67亿元，归因于营收的小幅增长。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入德宏公司实施年产1.5万吨酵母抽提物绿色制造项目等，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力良好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，安琪酵母近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月23日，安琪酵母的PE-TTM是22.82，而调味发酵品行业的PE-TTM是25.75，安琪酵母低于调味发酵品行业的PE-TTM。