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分析报告

元祖股份(603886)2024年中报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势,金融投资收益增加了归母净利润的收益

上海元祖梦果子股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“张秀琬”。公司致力于各类烘焙食品的研发、生产与销售。公司主要产品包括裱花蛋糕、月饼、水果及其他中西式糕点的四大产品系列,共计100多种产品类别。

根据元祖股份2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收9.60亿元,同比小幅下降10.52%。扣非净利润2,185.04万元,同比大幅下降33.00%。元祖股份2024年半年度净利润3,300.93万元,业绩同比大幅下降31.23%。

PART 1
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主营业务构成

产品方面,销售商品为第一大收入来源,占比96.57%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
销售商品 9.27亿元 96.57% 60.51%
其他业务 3,297.61万元 3.43% 97.00%

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、净利润同比大幅下降31.23%

本期净利润为3,300.93万元,去年同期4,800.00万元,同比大幅下降31.23%。

净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为4,756.51万元,去年同期为5,441.14万元,同比小幅下降;(2)营业外利润本期为-727.63万元,去年同期为-182.47万元,亏损增大;(3)所得税费用本期支出1,479.94万元,去年同期支出1,068.42万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比小幅下降12.58%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.60亿元 10.73亿元 -10.52%
营业成本 3.67亿元 4.48亿元 -18.01%
销售费用 4.73亿元 4.82亿元 -2.01%
管理费用 4,972.63万元 6,400.89万元 -22.31%
财务费用 441.84万元 459.87万元 -3.92%
研发费用 762.21万元 964.37万元 -20.96%
所得税费用 1,479.94万元 1,068.42万元 38.52%

2024年半年度主营业务利润为4,756.51万元,去年同期为5,441.14万元,同比小幅下降12.58%。

虽然毛利率本期为61.77%,同比小幅增长了3.49%,不过营业总收入本期为9.60亿元,同比小幅下降10.52%,导致主营业务利润同比小幅下降。

PART 3
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金融投资收益增加了归母净利润的收益

元祖股份2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,115.75万元,占归母净利润的33.8%。

本期非经常性损益项目概览表:

2024半年度的非经常性损益


项目 金额
金融投资收益 1,926.00万元
非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分 -713.11万元
政府补助 537.48万元
其他 -634.62万元
合计 1,115.75万元

(一)计入非经常性损益的金融投资收益

在2024年半年度报告中,元祖股份用于金融投资的资产为11.95亿元,占总资产的38.84%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,926万元,占净利润3,300.93万元的58.35%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 11.82亿元
其他 1,385.1万元
合计 11.95亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 622.4万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 1,303.6万元
合计 1,926万元

金融投资资产逐年递增,金融投资收益逐年递增

企业的金融投资收益持续增长,由2020年中的1,731.55万元增长至2024年中的1,926万元,变化率为11.23%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2020年中 1,731.55万元
2021年中 1,624.98万元
2022年中 1,754.81万元
2023年中 1,784.93万元
2024年中 1,926万元

(二)非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分

本期非流动资产处置损益主要是资产处置,金额为-713.11万元,非流动资产处置损益的具体构成是非流动资产处置损益为关闭门店处置的固定资产及装修费的损失。

(三)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额537.48万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 515.03万元
其他 22.45万元
小计 537.48万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
与收益相关 515.03万元
与资产相关 22.45万元

(2)本期共收到政府补助515.03万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 515.03万元
小计 515.03万元

(3)本期政府补助余额还剩下675.43万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
江苏省无锡新区江溪街道办事处购房补助 675.43万元

扣非净利润趋势

PART 4
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投资上海元祖梦世界乐园有限公司4亿元,但亏损1,025万元,占净利润-31.05%

在2024半年度报告中,元祖股份用于对外股权投资的资产为4.27亿元,对外股权投资所产生的收益为-1,024.8万元,占净利润3,300.93万元的-31.05%。

对外股权投资构成表


项目 2024年中资产 2024年中收益
上海元祖梦世界乐园有限公司 4.27亿元 -1,024.8万元
合计 4.27亿元 -1,024.8万元

1、上海元祖梦世界乐园有限公司

上海元祖梦世界乐园有限公司业务性质为房地产。

同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。

历年投资数据


上海元祖梦世界乐园有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2024年中 30.45 0元 -1,024.8万元 4.27亿元
2023年中 30.45 0元 -1,018.35万元 4.44亿元
2023年末 30.45 0元 -1,679.37万元 4.38亿元
2022年末 30.45 0元 -2,525.68万元 4.55亿元
2021年末 30.45 0元 -2,004.59万元 4.8亿元
2020年末 30.45 2.8亿元 -1,275.26万元 5亿元
2019年末 19.28 0元 -1,037.62万元 2.33亿元
2018年末 19.75 2.46亿元 -299.74万元 2.43亿元

2、对外股权投资资产逐年递减

从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续小幅下滑,由2020年中的5.03亿元小幅下滑至2024年中的4.27亿元,增长率为-14.98%。

长期趋势表格


年份 对外股权投资
2020年中 5.03亿元
2021年中 4.9亿元
2022年中 4.67亿元
2023年中 4.44亿元
2024年中 4.27亿元

PART 5
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追加投入新建大楼

2024半年度,元祖股份在建工程余额合计1,744.47万元,相较期初的947.45万元大幅增长了84.12%。主要在建的重要工程是新建大楼。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
新建大楼 1,395.99万元 634.25万元 -
门店装修款 156.77万元 2,530.42万元 -

新建大楼(大额在建项目)

经过深度搜索,关于元祖股份新建大楼的具体建设目标、建设内容、建设时间和周期、预期收益的详细信息,在证券交易所披露的公告及相关权威网站上并未找到直接相关的公开资料。因此,无法提供精确的数据和细节来满足您的要求。通常这类信息会在公司的年报、季度报告或特别的投资项目公告中提及,如果公司确实有此类项目的话。

建设目标:

根据现有的公开信息,没有明确提到元祖股份正在建设的新大楼的具体建设目标。一般而言,企业的建设目标可能包括提升品牌形象、扩大生产能力、改善办公环境或增加仓储空间等,但具体到元祖股份的情况需要更具体的官方公告来确定。

建设内容:

对于元祖股份新大楼的建设内容也未见详尽说明。建设内容通常会涵盖建筑设计、内部设施配置以及是否包含生产区域、办公区域、研发中心或其他功能区等。

建设时间和周期:

有关元祖股份新建大楼的时间表及预计完成周期的信息同样未能获取。一般情况下,大型建设项目会公布预计开工日期、主要里程碑事件及预计竣工日期,但这些数据当前并不可用。

预期收益:

元祖股份就新大楼项目的预期经济收益或战略影响也没有在已知的信息源中给出。通常,企业会对投资项目的财务回报、市场影响力或者长期战略价值进行预估,并在相关文件中向投资者通报。如果该项目存在,具体的预期收益应以公司正式发布的消息为准。

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