根据宝钢包装2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收40.01亿元，同比小幅增长5.60%。扣非净利润8,770.51万元，同比下降26.63%。宝钢包装2024年半年度净利润1.03亿元，业绩同比下降24.43%。

产品方面，金属饮料罐为第一大收入来源，占比95.16%。

2024年半年度，宝钢包装营业总收入为40.01亿元，去年同期为37.89亿元，同比小幅增长5.60%，净利润为1.03亿元，去年同期为1.36亿元，同比下降24.43%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,283.55万元，去年同期支出4,262.96万元，同比增长；

但是主营业务利润本期为1.38亿元，去年同期为1.80亿元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为1.38亿元，去年同期为1.80亿元，同比下降23.57%。

虽然营业总收入本期为40.01亿元，同比小幅增长5.60%，不过毛利率本期为7.92%，同比小幅下降了1.24%，导致主营业务利润同比下降。

2024半年度，宝钢包装在建工程余额合计9,537.35万元，相较期初的7,895.87万元大幅增长了20.79%。主要在建的重要工程是安徽宝钢制罐有限公司扩建生产线项目和其他零星项目。

建设目标：安徽宝钢制罐有限公司扩建生产线项目旨在提升公司在国内市场的竞争力，满足日益增长的市场需求，优化生产布局，提高生产效率和产品质量，增强客户配套服务能力。

建设内容：项目将在现有厂区新增一条先进的铝制两片罐生产线，包括配套的公辅设备及生产和生活设施，以实现年产12亿罐的生产能力。

建设时间和周期：项目建设预计于2024年第三季度启动，建设周期约为18个月，预计在2026年初完成并投入生产。

预期收益：项目建成后，预计年新增销售收入约6亿元人民币，净利润约6,000万元人民币。项目的实施将进一步优化公司的生产布局，提升市场占有率和盈利能力，增强公司的综合竞争力。

宝钢包装属于金属包装行业，专注于食品饮料快消品金属容器制造。 金属包装行业近三年受消费升级和啤酒罐化率提升驱动，年均复合增速约5.3%，2024年市场规模突破1500亿元。未来智能化、绿色化转型加速，低碳技术应用和产能整合将重构竞争格局，预计2027年行业规模达2000亿元，饮料罐化率有望从40%向60%跃升。

宝钢包装为国内金属两片罐产能龙头，2024年全球市占率约12%，位居行业前三，核心客户覆盖可口可乐、百威等头部品牌，啤酒罐供货量占国内市场超20%。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1.03亿元，较上期有所下降。

由于毛利率的小幅下降，2024年半年度主营利润1.38亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入安徽宝钢制罐有限公司扩建生产线项目等，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

Z值本期预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，宝钢包装近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，宝钢包装的PE-TTM是34.36，而金属包装行业的PE-TTM是20.68，宝钢包装的PE-TTM相比金属包装行业的PE-TTM较高。