根据宁波富达2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收9.01亿元，同比大幅下降47.85%。扣非净利润1.03亿元，同比小幅下降5.45%。宁波富达2024年半年度净利润1.13亿元，业绩同比小幅下降8.27%。本期经营活动产生的现金流净额为8,490.81万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为非金属矿物制品业、废弃资源综合利用业、租赁业。主要产品包括水泥销售、燃料油销售、租赁三项，水泥销售占比43.55%，燃料油销售占比27.46%，租赁占比19.17%。

2024年半年度，宁波富达营业总收入为9.01亿元，去年同期为17.27亿元，同比大幅下降47.85%，净利润为1.13亿元，去年同期为1.24亿元，同比小幅下降8.27%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为1,636.05万元，去年同期为0.00元；

但是主营业务利润本期为1.30亿元，去年同期为1.55亿元，同比下降。

2024年半年度主营业务利润为1.30亿元，去年同期为1.55亿元，同比下降16.32%。

虽然毛利率本期为23.85%，同比大幅增长了8.90%，不过营业总收入本期为9.01亿元，同比大幅下降47.85%，导致主营业务利润同比下降。

2024年半年度，宁波富达净现金流为-14.82亿元，去年同期为-4,792.14万元，较去年同期大幅下降29.94倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为6.99亿元，同比大幅下降56.60%；

但是（1）投资支付的现金本期为15.70亿元，同比增长15.70亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为9.92亿元，同比大幅下降47.60%。

2024半年度，企业应收账款合计2.44亿元，占总资产的6.14%，相较于去年同期的4.74亿元大幅减少48.55%。

本期，企业应收账款周转率为3.11。在2019年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从17天增加到了57天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2024半年度，宁波富达在建工程余额合计3,204.74万元，相较期初的1,404.75万元大幅增长。主要在建的重要工程是宁波科环年产200万吨水泥粉磨系统搬迁项目-办公楼食堂和其他工程项目。

建设目标：确保宁波科环新型建材股份有限公司实现市场及品牌传承、保障重大合同履约、推进战略发展、实施产业拓展基地建设等目标，同时落实“六稳六保”、尽可能的进行员工安置、维护社会稳定等方面有积极的社会效益。

建设内容：办公楼食堂是“宁波科环年产200万吨水泥粉磨系统搬迁项目”的一部分，具体建设内容包括办公楼的设计、建造以及食堂的配套建设，以满足搬迁后员工的工作和生活需求。

建设时间和周期：项目整体建设期为12个月，预计办公楼食堂将在同一时间内完成建设。具体的开工时间和竣工时间将依据项目的整体进度安排确定。

预期收益：办公楼食堂的建设有助于提升员工的工作满意度和生活质量，从而提高工作效率，间接促进项目的顺利进行。然而，办公楼食堂本身并不直接产生经济效益，其主要作用在于支持项目整体运营，增强企业凝聚力，保障员工权益。根据公告，整个项目预计营业收入80,570万元/年，利润1,602万元/年，但这些数据并不单独反映办公楼食堂的贡献。

2024年半年度，企业存货周转率为4.11，在2023年半年度到2024年半年度宁波富达存货周转率从6.48大幅下降到了4.11，存货周转天数从27天增加到了43天。2024年半年度宁波富达存货余额合计1.34亿元，占总资产的3.48%，同比去年的3.16亿元大幅下降57.48%。

2024年半年度，宁波富达的其他非流动资产合计9.08亿元，占总资产的22.87%，相较于年初的4,626.37万元大幅增长1863.12%。

主要原因是可转让大额存单及利息[注3]增加8.63亿元。

2024半年度，宁波富达固定资产合计5.99亿元，占总资产的15.09%，相比期初的7.12亿元下降了15.86%。

在本报告期内，企业固定资产减少8,762.73万元，主要为合并范围变动减少的8,697.25万元，占比99.25%。

宁波富达属于商业地产运营与水泥建材制造双主业领域。 近三年，商业地产进入存量竞争阶段，全国超6100个购物中心总建面达5.3亿平方米，短期政策推动消费复苏，长期智能化运营与客群迭代驱动升级；水泥行业受基建放缓与环保政策挤压，2023年产量创新低，产能过剩加剧，行业加速整合，落后产能淘汰提速，未来将聚焦绿色转型与资源优化。

宁波富达商业板块以宁波天一广场为核心，管理22万平米商圈，区域影响力显著但全国份额有限；水泥板块年产460万吨，规模居区域中游，行业竞争中聚焦特种水泥领域，未披露全国市占率数据。

近6年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1.13亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近5年半年度持续下降，由于营收的大幅下降，2024年半年度主营利润1.30亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入宁波科环年产200万吨水泥粉磨系统搬迁项目-办公楼食堂等，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，宁波富达近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，宁波富达的PE-TTM是32.66，而水泥制造行业的PE-TTM是18.05，宁波富达的PE-TTM相比水泥制造行业的PE-TTM较高。