根据物产中大2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收2,941.72亿元，同比基本持平。扣非净利润13.67亿元，同比下降16.09%。物产中大2024年半年度净利润25.16亿元，业绩同比下降16.55%。

公司的主要业务为供应链集成服务，占比高达93.49%。

本期净利润为25.16亿元，去年同期30.15亿元，同比下降16.55%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为3.96亿元，去年同期为-981.76万元，扭亏为盈；（2）所得税费用本期支出7.05亿元，去年同期支出8.97亿元，同比增长。

但是（1）主营业务利润本期为24.46亿元，去年同期为30.34亿元，同比下降；（2）投资收益本期为7.84亿元，去年同期为11.21亿元，同比大幅下降。

2024年半年度主营业务利润为24.46亿元，去年同期为30.34亿元，同比下降19.38%。

虽然营业总收入本期为2,941.72亿元，同比有所增长1.41%，不过毛利率本期为2.52%，同比有所下降了0.05%，导致主营业务利润同比下降。

物产中大2024年半年度非主营业务利润为7.75亿元，去年同期为8.78亿元，同比小幅下降。

在2024年半年度报告中，物产中大用于投资的资产为122.54亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为11.02亿元，占净利润25.16亿元的43.8%。

2024半年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为4.19亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为2.08亿元。

(2)本期共收到政府补助3.38亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.52亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

物产中大2024年初用于对外股权投资的资产为40.67亿元，2024年中为107.15亿元，对外股权投资所产生的收益为1.04亿元。

对外股权投资资产大幅增加的原因是信泰人寿保险股份有限公司增加65.08亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1.01亿元和处置外股权投资的收益333.39万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2022年中的3.76亿元下滑至2024年中的1.04亿元，增长率为-72.24%。

2024年半年度，物产中大资产减值损失9.70亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计9.70亿元。

2024年半年度，企业存货周转率为6.31，在2021年半年度到2024年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从22天增加到了28天，企业存货周转能力下降，2024年半年度物产中大存货余额合计555.47亿元，占总资产的27.60%，同比去年的458.84亿元增长21.06%。

物产中大属于供应链集成服务行业，核心业务涵盖大宗商品流通、物流网络整合及金融配套服务。 供应链集成服务行业近三年受全球产业链重构及数字化转型驱动，市场规模年均增长约8.5%，2024年行业规模突破18万亿元。未来趋势聚焦智慧物流、绿色低碳及全球化布局，预计2025年数字化渗透率将超40%，新能源与高端制造领域需求释放推动市场空间突破20万亿元。

物产中大作为中国供应链集成服务龙头企业，2023年营收规模5801.61亿元，在黑色金属、能源化工等细分领域市占率居前，其中黑色金属核心终端客户业务占比达50%，橡胶贸易规模位列全国前三，新能源汽车交付量年增40%。

近4年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润25.16亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近4年半年度持续下降，由于毛利率的下降，2024年半年度主营利润24.46亿元，较去年同期有所下降。

物产中大金融投资最近5年，收益平均占净利润31%左右，金融投资平均占总资产的3%左右，平均投资收益率为11%左右。2021年-2023年的金融投资收益逐步上升，但2024年投资收益同比上期投资收益大幅滑落，占净利润的44%。投资收益主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益、交易性金融资产公允价值变动收益等。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，物产中大近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，物产中大的PE-TTM是7.63，而原材料供应链服务行业的PE-TTM是10.75，物产中大低于原材料供应链服务行业的PE-TTM。