根据华力创通2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收3.67亿元，同比大幅增长66.18%。扣非净利润368.60万元，扭亏为盈。华力创通2024年半年度净利润269.51万元，业绩扭亏为盈。

公司主要产品包括卫星应用和雷达仿真测试两项，其中卫星应用占比65.32%，雷达仿真测试占比13.20%。

2024年半年度公司营收3.67亿元，与去年同期的2.21亿元相比，大幅增长了66.18%，主要是因为卫星应用本期营收2.40亿元，去年同期为8,798.57万元，同比大幅增长了172.78%。

2024年半年度公司毛利率为36.96%，同比去年的37.57%基本持平。产品毛利率方面，2020-2024年半年度卫星应用毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的61.57%，大幅下降到2024年半年度的40.57%，2024年半年度雷达仿真测试毛利率为46.19%，同比小幅增长11.65%。

2024年半年度，华力创通营业总收入为3.67亿元，去年同期为2.21亿元，同比大幅增长66.18%，净利润为269.51万元，去年同期为-1,170.00万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然信用减值损失本期损失255.67万元，去年同期收益435.55万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为47.02万元，去年同期为-2,046.07万元，扭亏为盈；（2）投资收益本期为115.35万元，去年同期为-369.34万元，扭亏为盈。

2024年半年度主营业务利润为47.02万元，去年同期为-2,046.07万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为36.96%，同比有所下降了0.61%，不过营业总收入本期为3.67亿元，同比大幅增长66.18%，推动主营业务利润扭亏为盈。

华力创通2024年半年度非主营业务利润为258.66万元，去年同期为607.00万元，同比大幅下降。

(1)本期政府补助对利润的贡献为635.16万元，其中非经常性损益的政府补助金额为23.18万元。

(2)本期共收到政府补助2,995.14万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下7,699.13万元，留存计入以后年度利润。

在2024年半年度报告中，华力创通用于金融投资的资产为1.35亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-160.61万元，占净利润269.51万元的-59.59%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年中的2,196.98万元大幅上升至2024年中的1.35亿元，变化率为514.87%，而企业的金融投资收益持续下滑，由2021年中的345.7万元下滑至2024年中的-160.61万元，变化率为-146.46%。

2024半年度，企业应收账款合计5.60亿元，占总资产的22.73%，相较于去年同期的6.45亿元小幅减少13.17%。

2024年半年度，企业信用减值损失255.67万元，导致企业净利润从盈利525.18万元下降至盈利269.51万元，其中主要是应收账款坏账损失237.89万元。

企业应收账款坏账损失中全部为科研院所及军工企业，合计400.51万元。在科研院所及军工企业中，主要为新计提的坏账准备400.51万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了其他客户已计提的减值准备40.41万元。

本期，企业应收账款周转率为0.65。在2022年半年度到2024年半年度，企业应收账款周转率从0.26大幅增长到了0.65，平均回款时间从692天减少到了276天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有45.65%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023半年度至2024半年度从37.15%上涨到45.65%。三年以上应收账款占比，在2021半年度至2024半年度从7.91%大幅上涨到19.92%。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2024年半年度，企业存货周转率为0.84，在2023年半年度到2024年半年度华力创通存货周转率从0.61大幅提升到了0.84，存货周转天数从295天减少到了214天。2024年半年度华力创通存货余额合计5.31亿元，占总资产的21.70%，同比去年的3.75亿元大幅增长41.51%。

2024年半年度，华力创通的无形资产合计4.22亿元，占总资产的17.12%，相较于年初的3.96亿元小幅增长6.55%。

在本报告期内，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增5,705.47万元，主要为内部研发新增的5,705.47万元。在内部研发新增中，主要是非专利技术，合计5,705.47万元。

华力创通属于卫星导航与位置服务行业，聚焦国防信息化及行业应用领域。 卫星导航与位置服务行业近三年在国家政策支持下加速发展，2024年市场规模突破5000亿元，年复合增长率约12%，主要受益于北斗系统全球化及新基建需求。未来趋势集中于低轨卫星组网、自动驾驶及智慧城市应用，预计2025年市场规模将达6000亿元，核心芯片、高精度定位和应急通信成为增长引擎。

华力创通在卫星导航领域以国防和行业定制化解决方案为核心，其卫星通信基带芯片占据细分市场约3%份额，在应急监测、海洋工程等场景具备技术优势，整体位列国内第二梯队。

2020-2023年半年度公司扣非净利润持续下降，2024年半年度扣非净利润同比去年扭亏为盈。

2020-2023年半年度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年半年度主营利润47.02万元，同比去年扭亏为盈。

华力创通金融投资最近5年，收益平均占净利润23%左右，金融投资平均占总资产的3%左右，平均投资收益率为3%左右。2021年-2023年的金融投资收益逐步下降，且2024年投资收益同比上期大幅加剧了下降的幅度，占净利润的-60%。投资收益主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

2024年半年度扣非净利润355.46万元，由于政府补助贡献了635.16万元，净利润盈利269.51万元。风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年04月15日）

可以看到，近期华力创通PE-TTM为负，参考价值不大。