根据巴比食品2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收7.64亿元，同比小幅增长3.56%。扣非净利润8,783.83万元，同比大幅增长31.42%。巴比食品2024年半年度净利润1.13亿元，业绩同比大幅增长38.37%。

产品方面，食品类为第一大收入来源，占比89.93%。

2024年半年度，巴比食品营业总收入为7.64亿元，去年同期为7.37亿元，同比小幅增长3.56%，净利润为1.13亿元，去年同期为8,164.78万元，同比大幅增长38.37%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然营业外利润本期为407.74万元，去年同期为2,036.53万元，同比大幅下降；

但是（1）公允价值变动收益本期为2,973.73万元，去年同期为-288.30万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为1.14亿元，去年同期为8,899.69万元，同比增长。

2024年半年度主营业务利润为1.14亿元，去年同期为8,899.69万元，同比增长28.36%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.64亿元，同比小幅增长3.56%；（2）销售费用本期为3,579.64万元，同比下降19.40%；（3）毛利率本期为26.17%，同比有所增长了0.55%。

巴比食品2024年半年度非主营业务利润为3,273.44万元，去年同期为2,084.91万元，同比大幅增长。

2024年半年度公司营收7.64亿元，同比小幅增长3.56%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为3,579.64万元，同比下降19.4%。销售费用下降的原因是：

（1）门店装修补贴本期为539.32万元，去年同期为879.29万元，同比大幅下降了38.66%。

（2）房租物业费本期为232.01万元，去年同期为523.33万元，同比大幅下降了55.67%。

（3）咨询费本期为47.39万元，去年同期为146.19万元，同比大幅下降了67.58%。

（4）职工薪酬本期为2,316.00万元，去年同期为2,409.08万元，同比小幅下降了3.86%。

巴比食品2024半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,365.66万元,占归母净利润的21.22%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年半年度报告中，巴比食品用于金融投资的资产为2.3亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,656.02万元，占净利润1.13亿元的23.51%。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2024半年度，巴比食品在建工程余额合计1.73亿元，相较期初的1.16亿元大幅增长了48.74%。主要在建的重要工程是中饮武汉厂房。

建设目标：根据中饮巴比食品股份有限公司的公告，中饮武汉厂房的建设目标是扩大产能，满足市场需求，提升公司整体竞争力。

建设内容：具体建设内容包括新建智能化生产车间、仓库、办公及辅助设施等，以实现自动化生产和高效运营。

2024年半年度，巴比食品的其他非流动资产合计1.49亿元，占总资产的5.27%，相较于年初的3.74亿元大幅减少60.30%。

主要原因是到期日1年以上的定期存款及其利息减少2.15亿元。

巴比食品属于中式面点速食行业，主营工业化生产的中式面点连锁经营。 中式面点速食行业近三年受刚需支撑保持稳健增长，2022年连锁化率提升至25.43%，团餐及区域扩张成为核心增量。未来行业将加速供应链整合，依托冷链技术拓展全国市场，粉面类、预制类产品创新推动细分赛道扩容，预计2025年市场规模突破5000亿元，年复合增长率约8%-10%。

巴比食品为华东区域中式面点连锁龙头，全国门店超4000家，2024年团餐渠道营收占比提升至32%，整体市占率约9%-11%，在现制速食细分领域位居前三。

2021-2023年半年度公司净利润持续下降，2024年半年度净利润1.13亿元，较上期大幅增长。

2024年半年度主营利润1.14亿元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是销售费用在下降。

值得一提的是，2024年半年报显示新增投入中饮武汉厂房等，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，巴比食品近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2025年01月23日，巴比食品的PE-TTM是16.12，而预加工食品行业的PE-TTM是19.46，巴比食品低于预加工食品行业的PE-TTM。