根据美克家居2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收16.33亿元，同比下降29.29%。扣非净利润-3.66亿元，较去年同期亏损增大。美克家居2024年半年度净利润-2.73亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主营业务为家居行业，主要产品包括零售家居商品和批发家具商品两项，其中零售家居商品占比50.43%，批发家具商品占比48.52%。

2024年半年度，美克家居营业总收入为16.33亿元，去年同期为23.09亿元，同比下降29.29%，净利润为-2.73亿元，去年同期为-8,555.24万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然投资收益本期为9,231.44万元，去年同期为-800.68万元，扭亏为盈；

但是主营业务利润本期为-4.05亿元，去年同期为-9,499.29万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2024年半年度主营业务利润为-4.05亿元，去年同期为-9,499.29万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为16.33亿元，同比下降29.29%；（2）毛利率本期为38.89%，同比小幅下降了5.69%。

美克家居2024年半年度非主营业务利润为8,219.05万元，去年同期为-456.90万元，扭亏为盈。

2024年半年度公司营收16.33亿元，同比下降29.29%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为8,894.60万元，同比增长26.53%。财务费用增长的原因是：虽然汇兑净损失本期为583.30万元，去年同期为1,929.43万元，同比大幅下降了69.77%，但是利息收入本期为146.86万元，去年同期为436.96万元，同比大幅下降了66.39%。

2024年半年度，美克家居净现金流为-2.51亿元，去年同期为149.21万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

在2024半年度报告中，美克家居用于对外股权投资的资产为2.12亿元，对外股权投资所产生的收益为9,230.12万元，占净利润-2.73亿元的-33.76%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益114.85万元和处置外股权投资的收益9,109.88万元。

处置对外股权投资产生的收益为9,109.88万元，主要是上海美克家居有限公司9,109.95万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2022年中的1.28亿元增长至2024年中的2.12亿元，增长率为65.06%。而企业的对外股权投资收益为9,230.12万元，相比去年同期大幅上升了1亿元，变化率为12.53倍。

美克家居2024半年度的归母净利润亏损了2.76亿元，而非经常性损益盈利了9,079.78万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为9,109.88万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以1.62亿元出售上海美克家居有限公司100.00%，获得收益9,109.95万元，此时已完全出售该子公司股权。

2024年半年度，企业存货周转率为0.77，在2023年半年度到2024年半年度美克家居存货周转率从1.01下降到了0.77，存货周转天数从178天增加到了233天。2024年半年度美克家居存货余额合计21.11亿元，占总资产的24.37%，同比去年的22.91亿元小幅下降7.86%。

美克家居属于家居用品行业，专注于中高端家具产品研发、生产及零售。 家居用品行业近三年受房地产调控及消费升级双重影响，整体增速放缓但细分领域分化明显，2024年市场规模预计达1.8万亿元，年复合增长率约4.5%。智能化、定制化及环保材料成为核心趋势，未来三年智能家居渗透率或突破30%，行业整合加速，头部企业通过供应链优化及全渠道布局提升集中度。

美克家居定位中高端市场，2024年国内市占率约2.1%，位列行业前十，其设计驱动模式在定制家居领域形成差异化竞争力，但规模效应弱于头部企业。

最近5年半年度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2024年半年度扣非净利润亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年半年度长期处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步下降，2024年半年度主营利润亏损4.05亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

美克家居对外股权投资最近5年，收益平均占净利润-6%左右，对外股权投资平均占总资产的2%左右，平均投资收益率为8%左右。虽然2021年-2023年的对外股权投资收益逐步下降，但2024年投资收益同比上期投资收益大幅提高，扭亏为盈，占净利润的-34%。投资收益主要来源于处置长期股权投资产生的投资收益。

2024年半年度扣非净利润亏损3.64亿元，由于非经常性损益贡献了9,079.78万元，净利润减亏至-2.73亿元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

Z值连续5次预警。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，近期美克家居PE-TTM为负，参考价值不大。