根据威力传动2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2,869.50万元，同比大幅下降70.15%。扣非净利润-2,530.28万元，由盈转亏。威力传动2024年第一季度净利润-777.34万元，业绩由盈转亏。

2023年产品方面，风电偏航减速器为第一大收入来源，占比80.91%。

2024年一季度，威力传动营业总收入为2,869.50万元，去年同期为9,612.77万元，同比大幅下降70.15%，净利润为-777.34万元，去年同期为404.76万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然其他收益本期为2,480.33万元，去年同期为213.25万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-3,354.82万元，去年同期为-108.74万元，亏损增大。

2024年一季度主营业务利润为-3,354.82万元，去年同期为-108.74万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2,869.50万元，同比大幅下降70.15%；（2）毛利率本期为-8.77%，同比大幅下降了29.46%。

威力传动2024年一季度非主营业务利润为2,598.37万元，去年同期为524.95万元，同比大幅增长。

2024年一季度，威力传动净现金流为-1.40亿元，去年同期为-1,786.13万元，较去年同期大幅下降6.81倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为3,638.24万元，同比大幅下降62.18%；

但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为8,920.72万元，同比大幅增长143.13%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为673.34万元，同比大幅下降87.89%；（3）取得借款收到的现金本期为2,731.00万元，同比大幅下降59.32%。

风电设备制造行业，专注于风电专用减速器研发与生产 风电行业在2019-2021年经历抢装潮后，因补贴退坡进入调整期，2024年后市场需求转向大型化、智能化风机配套设备，行业集中度提升。全球风电装机量年均复合增长率预计维持在8%-10%，中国仍为最大市场，未来海上风电及老旧机组改造将驱动增量，2030年全球市场规模或突破1500亿美元

威力传动是国内风电偏航/变桨减速器细分领域主要参与者，2024年国内风电减速器市场份额约3%-5%，位列第二梯队，核心客户包括金风科技、远景能源等头部整机厂商，但面临头部企业纵向整合压力

2024年一季度扣非净利润亏损2,530.28万元，同比去年由盈转亏。

由于营收和毛利率的同步大幅下降，2024年一季度主营利润亏损3,354.82万元，较去年同期亏损大幅加剧，另外，公司营业费用高于营业收入。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，威力传动近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，威力传动的PE-TTM是114.63，而风电零部件行业的PE-TTM是36.21，威力传动的PE-TTM远高于风电零部件行业的PE-TTM。