智度股份(000676)2024年一季报深度解读：资产处置收益推动净利润同比增长
智度科技股份有限公司于1996年上市。公司主营业务为互联网媒体业务、数字营销业务及其他业务。公司主要产品或服务有移动互联网广告、网络游戏、搜索引擎广告代理、精准广告、供应商销售竞价平台服务、社会化营销、娱乐影视跨界营销、互联网软件应用分发。
根据智度股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.55亿元，同比增长16.04%。扣非净利润2,765.57万元，同比小幅下降14.93%。智度股份2024年第一季度净利润7,773.43万元，业绩同比增长19.81%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为互联网和相关服务，主要产品包括数字营销业务和互联网媒体业务两项，其中数字营销业务占比64.44%，互联网媒体业务占比29.99%。
1、数字营销业务
2023年数字营销业务营收18.87亿元，同比去年的15.68亿元增长了20.34%。同期，2023年数字营销业务毛利率为6.93%，同比去年的9.06%下降了23.51%。
2、互联网媒体业务
2023年互联网媒体业务营收8.78亿元，同比去年的10.29亿元小幅下降了14.61%。2020年-2023年互联网媒体业务毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的28.99%，大幅增长到了2023年的44.74%。
资产处置收益推动净利润同比增长
1、净利润同比增长19.81%
本期净利润为7,773.43万元，去年同期6,488.03万元，同比增长19.81%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失1,500.23万元，去年同期损失93.38万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为-129.94万元，去年同期为607.01万元，由盈转亏。
但是（1）资产处置收益本期为2,679.57万元，去年同期为0.00元；（2）主营业务利润本期为6,767.67万元，去年同期为5,416.73万元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长24.94%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.55亿元 | 6.51亿元 | 16.04% |
| 营业成本 | 5.97亿元 | 4.99亿元 | 19.59% |
| 销售费用 | 2,332.96万元 | 2,478.05万元 | -5.86% |
| 管理费用 | 3,927.63万元 | 4,191.61万元 | -6.30% |
| 财务费用 | -711.98万元 | 62.57万元 | -1237.82% |
| 研发费用 | 2,876.70万元 | 2,943.64万元 | -2.27% |
| 所得税费用 | 30.05万元 | 506.17万元 | -94.06% |
2024年一季度主营业务利润为6,767.67万元，去年同期为5,416.73万元，同比增长24.94%。
虽然毛利率本期为20.97%，同比小幅下降了2.35%，不过营业总收入本期为7.55亿元，同比增长16.04%，推动主营业务利润同比增长。
全国排名
截止到2025年6月20日，智度股份近十二个月的滚动营收为34亿元，在广告营销行业中，智度股份的全国排名为9名，全球排名为20名。
广告营销营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| WPP | 1430 | 4.82 | 53 | -5.28 |
| Publicis 阳狮集团 | 1327 | 10.95 | 137 | 17.36 |
| Omnicom 宏盟集团 | 1128 | 3.16 | 106 | 1.69 |
| DKSH 大昌华嘉 | 980 | 0.01 | 19 | -1.37 |
| Interpublic 埃培智 | 769 | 1.45 | 50 | -10.22 |
| Dentsu 电通 | 699 | 9.13 | -95.22 | -- |
| 蓝色光标 | 608 | 14.90 | -2.91 | -- |
| Hakuhodo DY 博报堂 | 472 | 2.12 | 5.34 | -42.00 |
| Cheil Worldwide 杰尔广告 | 228 | 9.31 | 11 | 7.84 |
| 利欧股份 | 212 | 1.44 | -2.59 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 智度股份 | 34 | -16.60 | 2.13 | 16.79 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
智度股份属于数字营销与互联网广告服务行业。 近三年，数字营销行业受数字化转型及AI技术驱动，市场规模持续扩张，2024年行业规模突破8000亿元。未来趋势聚焦AI驱动的精准营销、短视频/社交平台投放增长及数据隐私合规优化，预计2027年市场规模超1.2万亿元，智能场景化营销将成为核心增量。
2、市场地位及占有率
智度股份依托智能语音互动技术及家庭场景营销布局，位列行业第二梯队，在AI语音营销细分领域占据约8%份额，与头部平台天猫精灵深度合作，2024年智能家庭场景业务营收占比达35%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 智度股份（000676） | 聚焦数字营销，智能语音及家庭场景营销为核心 | 2024年智能家庭场景营收占比35%，天猫精灵核心代理商 |
| 省广集团（002400） | 综合性广告营销服务商，覆盖全媒体资源 | 2024年品牌广告业务营收占比超45% |
| 华扬联众（603825） | 以数据技术驱动的整合营销服务企业 | 2024年短视频营销收入同比增30% |
| 蓝色光标（300058） | 提供全链条数字营销解决方案 | 2025年元宇宙营销项目签约额破5亿元 |
| 利欧股份（002131） | 数字媒介代理与内容营销综合服务商 | 2024年社交媒体投放规模超80亿元 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司扣非净利润持续增长，2024年一季度扣非净利润5,015.56万元。
公司主营利润近5年一季度持续增长，由于营收的增长，2024年一季度主营利润6,767.67万元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 61 | 52 |
| 行业中位数 | 26 | 34 |
| 行业排名 | 6 | 4 |
广告营销行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 因赛集团 | 78 | 引力传媒 | 69 |
| 2 | 利欧股份 | 58 | 实益达 | 64 |
| 3 | 紫天科技 | 55 | 省广集团 | 63 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，智度股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日，智度股份的PE-TTM是35.42，而营销代理行业的PE-TTM是56.84，智度股份的PE-TTM相比营销代理行业的PE-TTM较低。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 智度股份 | 2.861591 | 1723 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 智度股份 | 1.977495 | 2344 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
智度股份神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 2.8615 | 1.9774 | 3 | 2139 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 新华都 | 1055 | 335 |
| 2 | 三人行 | 3086 | 1556 |
| 3 | 智度股份 | 4067 | 2139 |
文章来源：碧湾App
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
