ST亚联(002316)2024年一季报深度解读:高负债但资产负债率有所下降,主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
深圳亚联发展科技股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“王永彬”。公司成立于 1999 年,2009 年在深圳证券交易所上市(股票代码:002316.SZ),系国家高新技术企业。
根据ST亚联2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收8,329.32万元,同比大幅下降34.36%。扣非净利润33.37万元,扭亏为盈。ST亚联2024年第一季度净利润432.16万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为365.51万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要从事交通行业、电力行业、农牧行业,主要产品包括交通工程系统集成和专网通信解决方案两项,其中交通工程系统集成占比45.11%,专网通信解决方案占比37.67%。
2023年交通工程系统集成营收2.72亿元,同比去年的4.09亿元大幅下降了33.51%。同期,2023年交通工程系统集成毛利率为4.64%,同比去年的3.12%大幅增长了48.72%。
2023年专网通信解决方案营收2.27亿元,同比去年的2.33亿元基本持平。同期,2023年专网通信解决方案毛利率为14.27%,同比去年的17.7%下降了19.38%。
2022年,该产品名称由“专网通讯解决方案”变更为“专网通信解决方案”。
1、营业总收入同比大幅降低34.36%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,ST亚联营业总收入为8,329.32万元,去年同期为1.27亿元,同比大幅下降34.36%,净利润为432.16万元,去年同期为-514.04万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为399.75万元,去年同期为-455.71万元,扭亏为盈;(2)投资收益本期为128.50万元,去年同期为-52.77万元,扭亏为盈。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
8,329.32万元 |
1.27亿元 |
-34.36% |
营业成本 |
6,719.57万元 |
1.14亿元 |
-40.87% |
销售费用 |
408.74万元 |
481.96万元 |
-15.19% |
管理费用 |
536.88万元 |
953.27万元 |
-43.68% |
财务费用 |
-5.18万元 |
46.57万元 |
-111.12% |
研发费用 |
244.80万元 |
239.70万元 |
2.13% |
所得税费用 |
203.40万元 |
132.79万元 |
53.18% |
2024年一季度主营业务利润为399.75万元,去年同期为-455.71万元,扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为8,329.32万元,同比大幅下降34.36%,不过毛利率本期为19.33%,同比大幅增长了8.88%,推动主营业务利润扭亏为盈。
ST亚联2024年一季度非主营业务利润为235.80万元,去年同期为74.46万元,同比大幅增长。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
399.75万元 |
92.50% |
-455.71万元 |
187.72% |
投资收益 |
128.50万元 |
29.74% |
-52.77万元 |
343.49% |
信用减值损失 |
110.45万元 |
25.56% |
163.36万元 |
-32.39% |
其他 |
-2.70万元 |
-0.63% |
7,155.71元 |
-477.61% |
净利润 |
432.16万元 |
100.00% |
-514.04万元 |
184.07% |
2024年一季度,企业资产负债率为88.15%,去年同期为93.33%,负债率很高但较去年下降了5.18%,近3年资产负债率总体呈现下降状态,从99.60%下降至88.15%。
资产负债率同比下降主要是总负债本期为6.47亿元,同比下降17.42%,另外总资产本期为7.34亿元,同比小幅下降12.56%。
有息负债从2022年一季度到2024年一季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
ST亚联本期支付利息的现金为4.11万元,有息负债的利率为0.60%,而去年同期为8.15%,同比大幅下降。
2、偿债能力:EBITDA利息保障倍数同比大幅增长1490.66%
近五期偿债能力指标汇总
|
2024年一季报 |
2023年年报 |
2023年三季报 |
2023年中报 |
2023年一季报 |
流动比率 |
0.94 |
0.88 |
0.70 |
0.74 |
0.82 |
速动比率 |
0.67 |
0.65 |
0.62 |
0.66 |
0.74 |
现金比率(%) |
0.21 |
0.15 |
0.19 |
0.18 |
0.25 |
资产负债率(%) |
88.15 |
93.33 |
99.60 |
86.66 |
70.39 |
EBITDA 利息保障倍数 |
163.52 |
11.69 |
12.58 |
14.09 |
10.28 |
经营活动现金流净额/短期债务 |
0.53 |
-3.97 |
0.21 |
-2.44 |
-0.13 |
货币资金/短期债务 |
18.80 |
12.57 |
0.97 |
6.26 |
1.52 |
EBITDA利息保障倍数为163.52,去年同期为10.28,同比大幅增长1490.66%;,同比大幅增长113.35%。
截止到2025年6月20日,ST亚联近十二个月的滚动营收为6.07亿元,在支付服务行业中,ST亚联的全国排名为5名,全球排名为30名。
支付服务营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Visa 维萨 |
2583 |
14.23 |
1419 |
17.05 |
PayPal |
2286 |
7.82 |
298 |
-0.18 |
Mastercard 万事达卡 |
2025 |
14.26 |
926 |
14.01 |
Global Payments 环汇 |
727 |
5.84 |
113 |
17.60 |
Worldline |
383 |
7.88 |
-24.55 |
-- |
Kaspi.kz |
351 |
41.97 |
146 |
34.75 |
Western Union 西联汇款 |
303 |
-6.02 |
67 |
5.05 |
Euronet Worldwide 嘉银通 |
287 |
10.03 |
22 |
62.95 |
Corpay |
286 |
11.94 |
72 |
6.14 |
PagSeguro Digital |
246 |
21.65 |
28 |
21.98 |
... |
... |
... |
... |
... |
ST亚联 |
6.07 |
-32.02 |
0.10 |
-- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。