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分析报告

华脉科技(603042)2024年中报解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小,金融投资收益逐年递增

南京华脉科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“胥爱民”。公司是一家信息通信网络基础设施解决方案提供商,主要产品覆盖了从局端OLT到用户端ONU的全系列ODN及无线通信网络建设产品,包括ODN物理连接及保护设备、光无源器件、光缆等光通信产品及微波无源器件、POI多路接入等无线通信网络建设产品。

根据华脉科技2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收4.14亿元,同比小幅下降10.36%。扣非净利润-1,128.00万元,较去年同期亏损有所减小。华脉科技2024年半年度净利润-1,063.88万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为7,534.47万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司主要产品包括光缆类、ODN网络物理连接及保护设备、光无源器件类三项,光缆类占比39.60%,ODN网络物理连接及保护设备占比37.20%,光无源器件类占比8.73%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
光缆类 1.64亿元 39.6% 10.83%
ODN网络物理连接及保护设备 1.54亿元 37.2% 20.44%
光无源器件类 3,612.31万元 8.73% 35.72%
微波无源器件类 3,316.50万元 8.02% 27.64%
其他 2,490.10万元 6.02% 27.06%
其他业务 174.73万元 0.43% -

PART 2
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比小幅降低10.36%,净利润亏损有所减小

2024年半年度,华脉科技营业总收入为4.14亿元,去年同期为4.61亿元,同比小幅下降10.36%,净利润为-1,063.88万元,去年同期为-3,839.44万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然(1)所得税费用本期收益78.30万元,去年同期收益934.87万元,同比大幅下降;(2)营业外利润本期为19.84万元,去年同期为831.34万元,同比大幅下降。

但是(1)主营业务利润本期为-1,931.66万元,去年同期为-4,903.78万元,亏损有所减小;(2)信用减值损失本期收益35.98万元,去年同期损失895.15万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.14亿元 4.61亿元 -10.36%
营业成本 3.35亿元 3.89亿元 -13.82%
销售费用 3,040.21万元 3,669.13万元 -17.14%
管理费用 3,720.12万元 4,385.00万元 -15.16%
财务费用 362.70万元 611.55万元 -40.69%
研发费用 2,251.24万元 3,024.39万元 -25.56%
所得税费用 -78.30万元 -934.87万元 91.62%

2024年半年度主营业务利润为-1,931.66万元,去年同期为-4,903.78万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为4.14亿元,同比小幅下降10.36%,不过毛利率本期为18.98%,同比增长了3.26%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅增长

华脉科技2024年半年度非主营业务利润为789.47万元,去年同期为129.47万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,931.66万元 181.57% -4,903.78万元 60.61%
投资收益 125.06万元 -11.76% 134.35万元 -6.92%
公允价值变动收益 113.24万元 -10.64% -
资产减值损失 -431.24万元 40.53% -430.09万元 -0.27%
其他收益 936.82万元 -88.06% 719.90万元 30.13%
其他 48.58万元 -4.57% -235.37万元 120.64%
净利润 -1,063.88万元 100.00% -3,839.44万元 72.29%

4、研发费用下降

本期研发费用为2,251.24万元,同比下降25.56%。研发费用下降的原因是:

(1)直接投入本期为885.74万元,去年同期为1,285.28万元,同比大幅下降了31.09%。

(2)直接人工本期为1,197.97万元,去年同期为1,544.49万元,同比下降了22.44%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
直接人工 1,197.97万元 1,544.49万元
直接投入 885.74万元 1,285.28万元
其他 167.53万元 194.62万元
合计 2,251.24万元 3,024.39万元

PART 3
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政府补助弥补归母净利润的损失

华脉科技2024半年度的归母净利润亏损了407.82万元,而非经常性损益盈利了720.18万元,弥补了归母净利润的损失,使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 936.82万元
金融投资收益 238.30万元
其他 -454.94万元
合计 720.18万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额936.82万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润 607.73万元
本期政府补助计入当期利润(注1) 329.09万元
小计 936.82万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
光纤光缆建设项目投资合作园区奖励 550.00万元
增值税加计抵减 289.95万元

往期留存政府补助剩余金额为6,529.99万元,其中607.73万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助329.09万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 329.09万元
小计 329.09万元

(3)本期政府补助余额还剩下5,922.26万元,留存计入以后年度利润。

(二)计入非经常性损益的金融投资收益

在2024年半年度报告中,华脉科技用于金融投资的资产为1.15亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为238.3万元。

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 1.15亿元
其他 29.58万元
合计 1.15亿元

2023半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023半年度金融投资资产表


项目 投资金额
边缘智能研究院南京有限公司 26.09万元
合计 26.09万元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产。

2024半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 125.06万元
投资收益 交易性金融资产 113.24万元
合计 238.3万元

金融投资收益逐年递增

企业的金融投资收益持续大幅上升,由2021年中的0元大幅上升至2024年中的238.3万元。

长期趋势表格


年份 投资收益
2021年中 -
2022年中 109.19万元
2023年中 134.35万元
2024年中 238.3万元

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