中油资本(000617)2024年中报解读：销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入，所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
中国石油集团资本股份有限公司于1996年上市。公司的主营业务是银行业务、财务公司业务、金融租赁业务、信托业务、保险业务、保险经纪业务、证券业务、信用增进业务、股权投资业务与智能化数字化业务。
根据中油资本2024年半年度财报披露，2024年半年度，公司实现营收194.69亿元，同比小幅增长4.19%。扣非净利润29.72亿元，同比下降21.53%。中油资本2024年半年度净利润63.48亿元，业绩同比小幅下降8.97%。本期经营活动产生的现金流净额为273.42亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
公司的核心业务有两块，一块是商业银行，一块是财务公司，其中利息收入为第一大收入来源，占比87.39%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 商业银行 |
81.77亿元 |
42.0% |
26.97% |
| 财务公司 |
81.63亿元 |
41.93% |
39.44% |
| 其他业务 |
14.55亿元 |
7.48% |
- |
| 金融租赁 |
14.37亿元 |
7.38% |
- |
| 信托业务 |
2.36亿元 |
1.21% |
28.40% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 利息收入 |
170.14亿元 |
87.39% |
- |
| 已赚保费 |
12.77亿元 |
6.56% |
- |
| 手续费及佣金收入 |
7.88亿元 |
4.05% |
- |
| 其他业务 |
3.90亿元 |
2.0% |
- |
所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比小幅下降
本期净利润为63.48亿元，去年同期69.73亿元，同比小幅下降8.97%。
虽然信用减值损失本期损失7.38亿元，去年同期损失12.65亿元，同比大幅增长；
但是（1）所得税费用本期支出17.32亿元，去年同期支出11.84亿元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为5.28亿元，去年同期为10.67亿元，同比大幅下降。
值得注意的是，今年上半年净利润为近9年中报最低值。
中油资本2024年半年度非主营业务利润为19.83亿元，去年同期为21.91亿元，同比小幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
60.98亿元 |
96.06% |
59.67亿元 |
2.20% |
| 投资收益 |
20.29亿元 |
31.96% |
21.66亿元 |
-6.35% |
| 信用减值损失 |
-7.38亿元 |
-11.63% |
-12.65亿元 |
41.65% |
| 其他 |
7.17亿元 |
11.30% |
13.00亿元 |
-44.87% |
| 净利润 |
63.48亿元 |
100.00% |
69.73亿元 |
-8.97% |
1、净利润同比小幅降低8.97%，净现金流同比大幅增加9.37倍
2024年半年度，中油资本净利润为63.48亿元，去年同期为69.73亿元，同比小幅下降8.97%。净现金流为548.53亿元，去年同期为52.92亿元，同比大幅增长9.37倍。
净现金流同比大幅增长的原因是（1）客户存款和同业存放款项净增加额本期为452.10亿元，同比大幅增长2.30倍；（2）收回投资收到的现金本期为979.62亿元，同比大幅增长39.51%；（3）投资支付的现金本期为756.30亿元，同比下降17.09%；（4）取得借款收到的现金本期为440.02亿元，同比大幅增长48.91%。
从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。
中油资本属于多元金融行业，涵盖银行、财务、租赁及产融结合服务。 近三年多元金融行业在数字技术驱动下加速转型，疫情后经济复苏推升中小企业融资需求，云计算与AI技术优化服务效率，行业规模稳步扩张。未来绿色金融、产融协同及金融科技深化应用将成为核心增长点，预计市场空间持续扩容。
中油资本依托中国石油集团产业链资源，拥有银行、财务公司、金融租赁等多牌照优势，提供全方位综合金融服务，在央企背景的多元金融企业中处于领先地位，但细分领域市占率未公开披露。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 中油资本（000617） |
中国石油集团旗下综合金融平台，覆盖银行、租赁及产融服务 |
2024年重点推进绿色金融项目，深度整合油气产业链资源 |
| 中粮资本（002423） |
中粮集团核心金融载体，专注农业供应链与消费金融 |
农业产业链金融服务规模稳居行业第一梯队 |
| 中航产融（600705） |
航空工业集团控股的产投融合平台，聚焦航空产业资本运作 |
航空产业投融资服务占据细分市场主导地位 |
| 五矿资本（600390） |
五矿集团金属矿产领域金融服务商，提供全链条金融解决方案 |
矿产资源融资规模行业领先，2024年持续强化矿业供应链金融布局 |
2024年半年度净利润63.48亿元，较上期有所下降。
公司主营利润近4年半年度持续增长，2024年半年度主营利润60.98亿元，归因于营收的小幅增长，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。
