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分析报告

麦克奥迪(300341)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比下降

麦克奥迪(厦门)电气股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“北京经济技术开发区管理委员会”。公司主营业务为智慧光学应用平台和电气能源科技平台。智慧光学应用平台:以光电事业部中高端显微镜的核心产品光学图像采集系统为前端,集成医疗大数据及AI事业部人工智能算法、大数据技术及远程会诊平台,构建智慧光学应用平台肿瘤病理诊断应用场景。

根据麦克奥迪2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.98亿元,同比小幅下降14.44%。扣非净利润2,693.44万元,同比下降28.81%。麦克奥迪2024年第一季度净利润3,331.66万元,业绩同比下降17.87%。本期经营活动产生的现金流净额为7,919.77万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事输配电设备制造业、显微镜制造业、医疗诊断产品及服务业,主要产品包括电气产品和显微镜产品两项,其中电气产品占比41.98%,显微镜产品占比38.12%。

1、电气产品

2019年-2023年电气产品营收呈大幅增长趋势,从2019年的4.31亿元,大幅增长到2023年的5.73亿元。2019年-2023年电气产品毛利率呈增长趋势,从2019年的29.88%,增长到了2023年的34.62%。

2、显微镜产品

2023年显微镜产品营收5.20亿元,同比去年的5.69亿元小幅下降了8.57%。2021年-2023年显微镜产品毛利率呈下降趋势,从2021年的53.32%,下降到了2023年的52.39%。

3、医疗产品及服务

2023年医疗产品及服务营收2.72亿元,同比去年的6.70亿元大幅下降了59.43%。2021年-2023年医疗产品及服务毛利率呈下降趋势,从2021年的47.39%,下降到了2023年的36.74%。

2023年,该产品名称由“医疗产品”变更为“医疗产品及服务”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 2.98亿元 - - -
净利润 3,331.66万元 - - -
2023 营业收入 3.49亿元 3.29亿元 3.50亿元 3.37亿元
净利润 4,056.46万元 3,637.35万元 4,584.91万元 4,386.03万元
2022 营业收入 3.60亿元 4.46亿元 4.56亿元 5.32亿元
净利润 4,719.12万元 6,579.31万元 7,719.84万元 8,257.29万元
2021 营业收入 2.90亿元 3.39亿元 3.84亿元 4.52亿元
净利润 3,720.65万元 3,979.34万元 5,156.41万元 6,158.12万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占24%、三季度占27%、四季度占29%

PART 3
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主营业务利润同比下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降17.87%

本期净利润为3,331.66万元,去年同期4,056.46万元,同比下降17.87%。

净利润同比下降的原因是:

虽然其他收益本期为430.12万元,去年同期为139.15万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为3,508.66万元,去年同期为4,847.79万元,同比下降。

2、主营业务利润同比下降27.62%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.98亿元 3.49亿元 -14.44%
营业成本 1.76亿元 2.15亿元 -18.42%
销售费用 3,244.59万元 3,089.41万元 5.02%
管理费用 4,214.87万元 4,042.10万元 4.27%
财务费用 -625.07万元 -351.55万元 -77.81%
研发费用 1,573.62万元 1,438.00万元 9.43%
所得税费用 730.16万元 781.11万元 -6.52%

2024年一季度主营业务利润为3,508.66万元,去年同期为4,847.79万元,同比下降27.62%。

虽然毛利率本期为41.14%,同比小幅增长了2.88%,不过营业总收入本期为2.98亿元,同比小幅下降14.44%,导致主营业务利润同比下降。

3、净现金流同比大幅增长3.19倍

2024年一季度,麦克奥迪净现金流为5,895.70万元,去年同期为1,406.07万元,同比大幅增长3.19倍。

净现金流同比大幅增长的原因是:

虽然(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.11亿元,同比下降23.68%;(2)支付其他与经营活动有关的现金本期为6,952.98万元,同比大幅增长119.33%。

但是(1)购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.21亿元,同比大幅下降31.97%;(2)收到的其他与经营活动有关的现金本期为5,861.99万元,同比大幅增长8.31倍。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,麦克奥迪近十二个月的滚动营收为14亿元,在专科器械行业中,麦克奥迪的全球营收规模排名为2名,全国排名为1名。

专科器械营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
TransMedics 32 144.36 2.55 --
麦克奥迪 14 -2.60 1.61 -3.20
福瑞股份 13 14.51 1.13 5.87
爱朋医疗 4.04 -4.33 0.11 -41.54

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

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