港通医疗(301515)2024年一季报深度解读：信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长
四川港通医疗设备集团股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“陈永”。公司主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务。公司主要产品包括医用中心供氧系统、医用中心吸引系统、医用空气集中供应系统、医用气体报警系统、医用分子筛制氧系统等Ⅱ类医疗器械及其他成套设备。
根据港通医疗2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,612.00万元，同比小幅增长7.40%。扣非净利润1,044.55万元，同比大幅增长97.25%。港通医疗2024年第一季度净利润1,070.74万元，业绩同比大幅增长75.58%。
2023年公司主要产品包括医用气体装备及系统和医用洁净装备及系统两项，其中医用气体装备及系统占比49.24%，医用洁净装备及系统占比44.34%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 医用气体装备及系统 |
4.15亿元 |
49.24% |
35.50% |
| 医用洁净装备及系统 |
3.74亿元 |
44.34% |
16.50% |
| 其他业务 |
5,406.49万元 |
6.42% |
- |
信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加7.40%，净利润同比大幅增加75.58%
2024年一季度，港通医疗营业总收入为7,612.00万元，去年同期为7,087.43万元，同比小幅增长7.40%，净利润为1,070.74万元，去年同期为609.83万元，同比大幅增长75.58%。
虽然其他收益本期为28.12万元，去年同期为102.71万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益1,052.12万元，去年同期收益734.07万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为136.00万元，去年同期为0.00元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7,612.00万元 |
7,087.43万元 |
7.40% |
| 营业成本 |
5,699.83万元 |
4,934.31万元 |
15.51% |
| 销售费用 |
945.51万元 |
843.54万元 |
12.09% |
| 管理费用 |
589.25万元 |
621.74万元 |
-5.23% |
| 财务费用 |
-38.67万元 |
88.67万元 |
-143.62% |
| 研发费用 |
526.56万元 |
716.07万元 |
-26.46% |
| 所得税费用 |
-1.07万元 |
33.40万元 |
-103.20% |
2024年一季度主营业务利润为-163.76万元，去年同期为-175.72万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为25.12%，同比下降了5.26%，不过（1）营业总收入本期为7,612.00万元，同比小幅增长7.40%；（2）研发费用本期为526.56万元，同比下降26.46%，推动主营业务利润亏损有所减小。
港通医疗2024年一季度非主营业务利润为1,233.43万元，去年同期为818.94万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-163.76万元 |
-15.29% |
-175.72万元 |
6.81% |
| 投资收益 |
136.00万元 |
12.70% |
|
- |
| 信用减值损失 |
1,052.12万元 |
98.26% |
734.07万元 |
43.33% |
| 其他 |
50.71万元 |
4.74% |
106.67万元 |
-52.46% |
| 净利润 |
1,070.74万元 |
100.00% |
609.83万元 |
75.58% |
2024年一季度，港通医疗净现金流为5,449.54万元，去年同期为-2,028.56万元，由负转正。
截止到2025年6月20日，港通医疗近十二个月的滚动营收为7.54亿元，在医院基础设备行业中，港通医疗的全国排名为5名，全球排名为14名。
医院基础设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| STERIS 思泰瑞 |
392 |
8.93 |
44 |
36.09 |
| ResMed 瑞思迈 |
337 |
13.59 |
73 |
29.10 |
| Draegerwerk 德尔格 |
279 |
0.42 |
10 |
-6.91 |
| Getinge 洁定 |
263 |
8.72 |
12 |
-17.99 |
| Teleflex 泰利福 |
219 |
2.74 |
5.01 |
-47.64 |
| ConvaTec 康维德 |
165 |
3.95 |
14 |
17.44 |
| Masimo 麦斯莫 |
151 |
19.12 |
-21.92 |
-- |
| 新华医疗 |
100 |
1.86 |
6.92 |
7.51 |
| Fisher & Paykel Healthcare |
88 |
6.32 |
16 |
0.03 |
| 鱼跃医疗 |
76 |
3.15 |
18 |
6.80 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 港通医疗 |
7.54 |
3.43 |
0.14 |
-41.40 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
港通医疗属于医疗器械行业，专注于医疗气体装备及生命支持系统领域。 医疗器械行业近三年受政策支持及医疗新基建驱动，市场规模年均增速超15%，2024年预计突破1.2万亿元。未来行业将向智能化、国产替代方向集中，医疗设备数字化升级与县域医疗扩容将释放千亿级增量空间。
港通医疗为国内医疗气体系统细分领域头部企业，2025年在该细分市场占有率约12%-15%，核心产品在三级医院覆盖率达30%，位居行业前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 港通医疗（301515） |
医疗气体装备及生命支持系统供应商 |
2025年医疗气体系统市占率约12%-15% |
| 迈瑞医疗（300760） |
综合性医疗器械龙头，覆盖监护、影像等 |
2025年监护仪全球市占率超25% |
| 鱼跃医疗（002223） |
家用医疗器械及呼吸治疗设备制造商 |
2025年制氧机国内市场占有率超60% |
| 乐普医疗（300003） |
心血管介入器械及AI诊断设备开发商 |
心血管支架市占率维持20%以上 |
| 微创医疗（688085） |
高端介入器械及手术机器人研发企业 |
心脏支架2025年营收占比超35% |
