杰华特(688141)2024年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
杰华特微电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“ZHOUXUNWEI”。公司主要从事模拟集成电路的研发与销售，公司的主要产品以AC-DC芯片为主，同时在DC-DC芯片、线性电源芯片和电池管理芯片上进行持续投入和布局。
根据杰华特2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.29亿元，同比小幅增长9.18%。扣非净利润-2.13亿元，较去年同期亏损增大。杰华特2024年第一季度净利润-2.10亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,165.02万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为集成电路行业，其中电源管理芯片为第一大收入来源，占比98.52%。
2023年电源管理芯片营收12.78亿元，同比去年的13.81亿元小幅下降了7.49%。同期，2023年电源管理芯片毛利率为27.49%，同比去年的0.0%基本持平。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
3.29亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
-2.10亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
3.02亿元 |
3.48亿元 |
3.55亿元 |
2.92亿元 |
| 净利润 |
-5,718.59万元 |
-1.34亿元 |
-1.74亿元 |
-1.68亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
3.37亿元 |
3.65亿元 |
3.38亿元 |
4.08亿元 |
| 净利润 |
5,166.53万元 |
4,219.03万元 |
1,476.27万元 |
2,782.96万元 |
2022-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占23%、二季度占26%、三季度占25%、四季度占26%
1、营业总收入同比小幅增加9.18%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，杰华特营业总收入为3.29亿元，去年同期为3.02亿元，同比小幅增长9.18%，净利润为-2.10亿元，去年同期为-5,718.59万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失1.02亿元，去年同期损失62.73万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1.11亿元，去年同期为-5,854.17万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.29亿元 |
3.02亿元 |
9.18% |
| 营业成本 |
2.38亿元 |
2.02亿元 |
17.55% |
| 销售费用 |
2,417.68万元 |
2,211.35万元 |
9.33% |
| 管理费用 |
3,137.68万元 |
3,163.41万元 |
-0.81% |
| 财务费用 |
636.25万元 |
-279.67万元 |
327.50% |
| 研发费用 |
1.40亿元 |
1.06亿元 |
31.78% |
| 所得税费用 |
33.26万元 |
8.11万元 |
309.99% |
2024年一季度主营业务利润为-1.11亿元，去年同期为-5,854.17万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为3.29亿元，同比小幅增长9.18%，不过（1）研发费用本期为1.40亿元，同比大幅增长31.78%；（2）毛利率本期为27.68%，同比下降了5.15%，导致主营业务利润亏损增大。
杰华特2024年一季度非主营业务利润为-9,817.35万元，去年同期为143.69万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1.11亿元 |
53.03% |
-5,854.17万元 |
-89.96% |
| 资产减值损失 |
-1.02亿元 |
48.79% |
-62.73万元 |
-16211.76% |
| 其他 |
419.14万元 |
-2.00% |
162.98万元 |
157.17% |
| 净利润 |
-2.10亿元 |
100.00% |
-5,718.59万元 |
-266.72% |
截止到2025年6月20日，杰华特近十二个月的滚动营收为17亿元，在模拟IC行业中，杰华特的全国排名为8名，全球排名为27名。
模拟IC营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Infineon 英飞凌 |
1236 |
10.58 |
108 |
3.63 |
| Texas Instruments 德州仪器 |
1124 |
-5.17 |
345 |
-14.83 |
| STMicroelectronics 意法半导体 |
954 |
1.31 |
112 |
-8.01 |
| NXP 恩智浦 |
907 |
4.47 |
180 |
10.29 |
| 闻泰科技 |
736 |
11.76 |
-28.33 |
-- |
| Analog Devices 亚德诺 |
678 |
8.81 |
118 |
5.56 |
| Renesas 瑞萨 |
669 |
10.69 |
109 |
19.85 |
| ON Semiconductor 安森美 |
509 |
1.67 |
113 |
15.92 |
| Microchip Technology 微芯科技 |
316 |
-13.58 |
-0.04 |
-- |
| Skyworks Solutions 思佳讯 |
300 |
-6.49 |
43 |
-26.46 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 杰华特 |
17 |
17.25 |
-6.03 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
杰华特属于半导体行业，专注于高性能模拟与数模混合集成电路研发设计及销售。 半导体行业近三年受政策支持及下游需求驱动保持高速增长，2022年中国集成电路市场规模达1.2万亿元，年复合增长率超15%。新能源汽车、5G通信及工业控制领域推动模拟芯片需求，预计2025年全球模拟芯片市场规模将突破900亿美元。行业技术壁垒高，国产替代加速，但高端市场仍由国际厂商主导，国内企业聚焦中低端领域差异化竞争。
杰华特在国产电源管理芯片领域处于第二梯队，2023年营收规模约12亿元，市场份额不足2%。其优势集中在消费电子及工业领域的中低压产品，但在车规级等高毛利市场渗透率较低，核心技术与国际龙头存在代际差距。
