澜起科技(688008)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
澜起科技股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案；公司的主要产品为内存接口芯片、津逮服务器平台、消费电子芯片；2018年，公司获得国家知识产权局颁发的第二十届中国专利优秀奖。
根据澜起科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.37亿元，同比大幅增长75.74%。扣非净利润2.20亿元，同比大幅增长741.18倍。澜起科技2024年第一季度净利润2.23亿元，业绩同比大幅增长10.33倍。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路产品，其中互连类芯片为第一大收入来源，占比95.57%。
1、互连类芯片
2023年互连类芯片营收21.85亿元，同比去年的27.35亿元下降了20.11%。同期，2023年互连类芯片毛利率为61.36%，同比去年的58.72%小幅增长了4.5%。
2020年，该产品名称由“内存接口芯片”变更为“互连类芯片”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加75.74%，净利润同比增加10.33倍
2024年一季度，澜起科技营业总收入为7.37亿元，去年同期为4.20亿元，同比大幅增长75.74%，净利润为2.23亿元，去年同期为1,972.07万元，同比大幅增长10.33倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为2.40亿元，去年同期为5,669.25万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失189.29万元，去年同期损失5,353.72万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长3.24倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.37亿元 | 4.20亿元 | 75.74% |
| 营业成本 | 3.12亿元 | 1.96亿元 | 59.14% |
| 销售费用 | 2,159.97万元 | 2,064.46万元 | 4.63% |
| 管理费用 | 3,976.78万元 | 3,837.27万元 | 3.64% |
| 财务费用 | -5,398.43万元 | -2,754.44万元 | -95.99% |
| 研发费用 | 1.76亿元 | 1.34亿元 | 31.33% |
| 所得税费用 | 1,709.80万元 | 431.34万元 | 296.40% |
2024年一季度主营业务利润为2.40亿元，去年同期为5,669.25万元，同比大幅增长3.24倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.37亿元，同比大幅增长75.74%；（2）毛利率本期为57.70%，同比小幅增长了4.41%。
全国排名
截止到2025年6月20日，澜起科技近十二个月的滚动营收为36亿元，在存储芯片行业中，澜起科技的全国排名为4名，全球排名为14名。
存储芯片营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Samsung Electronics 三星电子 | 15811 | 2.48 | 1766 | -5.04 |
| SK Hynix SK海力士 | 3478 | 15.47 | 1040 | 27.26 |
| Micron Technology 美光科技 | 1805 | -3.22 | 56 | -48.99 |
| Kioxia 铠侠 | 846 | 3.78 | 135 | 36.99 |
| 华邦电 Winbond | 199 | -6.42 | 1.46 | -64.64 |
| 群联 Phison Electronics | 144 | -1.97 | 19 | -0.80 |
| 南亚科 Nanya Technology | 83 | -26.40 | -12.39 | -- |
| 兆易创新 | 74 | -4.74 | 11 | -22.15 |
| 旺宏 Macronix | 63 | -20.01 | -7.83 | -- |
| 慧荣科技 Silicon Motion Technology | 58 | -4.48 | 6.52 | -23.17 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 澜起科技 | 36 | 12.41 | 14 | 19.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
澜起科技属于集成电路设计行业，专注于提供高性能芯片解决方案。 集成电路设计行业近三年受AI、数据中心及消费电子需求驱动，全球市场规模年均增速超12%，2024年预计突破6000亿美元。未来趋势聚焦先进制程研发、Chiplet技术应用及AI芯片定制化，2025年内存接口芯片细分市场或达180亿美元，国产替代加速推动本土企业技术迭代。
2、市场地位及占有率
澜起科技为全球内存接口芯片龙头，2025年在全球服务器DDR5内存接口芯片市场占有率超50%，主导行业标准制定，并深度绑定国际头部云服务商及OEM厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 澜起科技（688008） | 专注高性能内存接口芯片及AI算力解决方案 | 2025年DDR5内存接口芯片全球市占率超50% |
| 兆易创新（603986） | 主营存储芯片及微控制器产品 | 2025年NOR Flash全球市占率约18% |
| 韦尔股份（603501） | 提供CMOS图像传感器及模拟芯片 | 2024年车载CIS市场份额达32% |
| 中芯国际（688981） | 国内领先的集成电路晶圆代工企业 | 2025年14nm制程产能占比国内代工市场35% |
| 紫光国微（002049） | 布局安全芯片及FPGA领域 | 2025年智能卡芯片出货量国内市场份额超25% |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润2.23亿元，较上期大幅增长。
由于营收和毛利率的同步增长，2024年一季度主营利润2.40亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
| 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|
| 评分 | 50 | 52 | 67 | 80 |
| 行业中位数 | 65 | 50 | 64 | 48 |
| 行业排名 | 27 | 11 | 18 | 2 |
存储芯片行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 澜起科技 | 80 | 紫光国微 | 90 |
| 2 | 紫光国微 | 61 | 聚辰股份 | 75 |
| 3 | 聚辰股份 | 58 | 澜起科技 | 67 |
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月24日）
可以看到，澜起科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月24日，澜起科技的PE-TTM是67.85，而数字芯片设计行业的PE-TTM是87.35，澜起科技低于数字芯片设计行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 澜起科技 | 4.982328 | 671 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 澜起科技 | 0.960104 | 3312 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
澜起科技神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 4.9823 | 0.9601 | 14 | 2088 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 普冉股份 | 2494 | 1179 |
| 2 | 聚辰股份 | 2500 | 1186 |
| 3 | 江波龙 | 2744 | 1357 |
文章来源：碧湾App
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