英集芯(688209)2024年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
深圳英集芯科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“黄洪伟”。公司的主营业务为为电源管理、快充协议芯片的研发和销售。主要产品是电源管理芯片、快充协议芯片。
根据英集芯2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.61亿元,同比增长18.41%。扣非净利润249.89万元,扭亏为盈。英集芯2024年第一季度净利润400.15万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.34亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路,主要产品包括电源管理芯片和快充协议芯片两项,其中电源管理芯片占比69.89%,快充协议芯片占比28.93%。
1、电源管理芯片
2023年电源管理芯片营收8.50亿元,同比去年的6.30亿元大幅增长了34.89%。同期,2023年电源管理芯片毛利率为31.52%,同比去年的42.41%下降了25.68%。
2、快充协议芯片
2023年快充协议芯片营收3.52亿元,同比去年的2.34亿元大幅增长了50.05%。同期,2023年快充协议芯片毛利率为30.8%,同比去年的35.39%小幅下降了12.97%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 2.61亿元 | - | - | - |
净利润 | 400.15万元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 2.21亿元 | 2.95亿元 | 3.27亿元 | 3.73亿元 |
净利润 | -1,501.83万元 | 1,707.38万元 | 1,357.62万元 | 1,359.97万元 | |
2022 | 营业收入 | 2.11亿元 | 1.99亿元 | 2.01亿元 | 2.56亿元 |
净利润 | 5,791.33万元 | 3,987.39万元 | 1,782.26万元 | 3,871.02万元 | |
2021 | 营业收入 | 1.74亿元 | 1.82亿元 | 2.14亿元 | 2.10亿元 |
净利润 | 3,764.44万元 | -36.48万元 | 6,561.29万元 | 5,440.97万元 |
2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占28%
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比增加18.41%,净利润扭亏为盈
2024年一季度,英集芯营业总收入为2.61亿元,去年同期为2.21亿元,同比增长18.41%,净利润为400.15万元,去年同期为-1,501.83万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为-169.98万元,去年同期为-1,449.10万元,亏损有所减小;(2)信用减值损失本期收益151.10万元,去年同期损失123.41万元,同比大幅增长;(3)其他收益本期为861.74万元,去年同期为599.81万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.61亿元 | 2.21亿元 | 18.41% |
营业成本 | 1.77亿元 | 1.52亿元 | 16.75% |
销售费用 | 707.02万元 | 624.78万元 | 13.16% |
管理费用 | 1,152.92万元 | 1,704.11万元 | -32.35% |
财务费用 | -578.73万元 | -648.09万元 | 10.70% |
研发费用 | 7,136.24万元 | 6,546.25万元 | 9.01% |
所得税费用 | 5.38万元 | 157.72万元 | -96.59% |
2024年一季度主营业务利润为-169.98万元,去年同期为-1,449.10万元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为2.61亿元,同比增长18.41%;(2)毛利率本期为32.09%,同比小幅增长了0.96%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
英集芯2024年一季度非主营业务利润为575.51万元,去年同期为104.99万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -169.98万元 | -42.48% | -1,449.10万元 | 88.27% |
投资收益 | -233.99万元 | -58.48% | -159.79万元 | -46.44% |
资产减值损失 | -221.77万元 | -55.42% | -216.92万元 | -2.23% |
其他收益 | 861.74万元 | 215.35% | 599.81万元 | 43.67% |
信用减值损失 | 151.10万元 | 37.76% | -123.41万元 | 222.44% |
其他 | 18.44万元 | 4.61% | 5.30万元 | 247.82% |
净利润 | 400.15万元 | 100.00% | -1,501.83万元 | 126.64% |
全国排名
截止到2025年6月20日,英集芯近十二个月的滚动营收为14亿元,在电源管理IC行业中,英集芯的全国排名为4名,全球排名为13名。
电源管理IC营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Monolithic Power Systems 芯源系统 | 159 | 22.26 | 128 | 94.71 |
Semtech 先科电子 | 65 | 7.07 | -11.64 | -- |
Sanken Electric 三垦电气 | 60 | -11.53 | 25 | 151.42 |
Shindengen Electric 新电元 | 53 | 4.72 | -1.21 | -- |
Alpha and Omega Semiconductor 阿尔法和欧米伽半导体 | 47 | 0.02 | -0.80 | -- |
矽力 | 45 | -4.97 | 5.56 | -26.40 |
圣邦股份 | 33 | 14.35 | 5.00 | -10.57 |
Power Integrations | 30 | -15.86 | 2.32 | -41.91 |
上海贝岭 | 28 | 11.67 | 3.96 | -18.45 |
致新 Global Mixed-Mode Technology | 20 | -4.30 | 3.74 | -11.05 |
... | ... | ... | ... | ... |
英集芯 | 14 | 22.37 | 1.24 | -7.75 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
英集芯属于集成电路设计行业,专注于电源管理芯片的研发与销售。 集成电路设计行业近三年受新能源汽车、AIoT、智能设备需求驱动,复合增长率达9.2%,2025年全球电源管理芯片市场规模预计突破550亿美元。国内政策推动国产替代,技术迭代加速,第三代半导体材料渗透率提升,高性能计算与能效优化成为核心竞争方向。
2、市场地位及占有率
英集芯在国内电源管理芯片市场位列第二梯队,2024年市占率约4.5%,快充协议芯片领域占比超12%,客户覆盖OPPO、小米等头部终端厂商,技术迭代速度领先同业。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
英集芯(688209) | 主营高集成度电源管理芯片 | 2024年快充芯片出货量超3亿颗,消费电子领域市占率4.5% |
圣邦股份(300661) | 模拟芯片设计龙头企业 | 2024年电源管理芯片市占率8.2%,工业领域营收占比超35% |
芯朋微(688508) | 专注AC-DC和驱动芯片 | 2024年快充协议芯片市占率12%,家电领域供货规模达2.8亿颗 |
富满微(300671) | LED驱动芯片及电源管理供应商 | 2024年LED驱动芯片市占率15%,快充芯片营收同比增长42% |
晶丰明源(688368) | AC-DC芯片核心厂商 | 2024年AC-DC芯片市占率18%,智能家居领域营收占比超40% |
1、经营分析总结
2024年一季度扣非净利润253.79万元,同比去年扭亏为盈。
由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润亏损169.98万元,较去年同期的亏损有大幅好转。
总体来说,公司盈利能力不佳,但在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 59 | 18 | 51 | 66 | 19 |
行业中位数 | 48 | 17 | 19 | 54 | 19 |
行业排名 | 7 | 14 | 6 | 10 | 15 |
电源管理IC行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 力芯微 | 57 | 力芯微 | 87 |
2 | 芯朋微 | 50 | 圣邦股份 | 77 |
3 | 上海贝岭 | 47 | 赛微微电 | 71 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,英集芯近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月24日,英集芯的PE-TTM是79.22,而模拟芯片设计行业的PE-TTM是72.38,英集芯高于模拟芯片设计行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
英集芯 | 1.39577 | 2968 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
英集芯 | 0.650496 | 3628 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
英集芯神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1.3957 | 0.6504 | 11 | 3424 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 力芯微 | 2872 | 1423 |
2 | 南芯科技 | 3444 | 1740 |
3 | 钜泉科技 | 4100 | 2157 |
文章来源:碧湾App
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