横店影视(603103)2024年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
横店影视股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“东阳市横店社团经济企业联合会”。公司主营业务为影视投资、制作、发行、电影放映及相关衍生业务。公司主要服务为院线发行、电影放映、销售卖品、发布广告。
根据横店影视2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收8.42亿元，同比小幅增长13.50%。扣非净利润1.55亿元，同比小幅增长13.57%。横店影视2024年第一季度净利润2.19亿元，业绩同比大幅增长46.43%。
2023年公司的主营业务为影视行业，其中院线放映业务为第一大收入来源，占比90.70%。
2023年院线放映业务营收21.31亿元，同比去年的12.29亿元大幅增长了73.41%。同期，2023年院线放映业务毛利率为11.55%，同比去年的-17.97%大幅增长了164.27%。
1、营业总收入同比小幅增加13.50%，净利润同比大幅增加46.43%
2024年一季度，横店影视营业总收入为8.42亿元，去年同期为7.42亿元，同比小幅增长13.50%，净利润为2.19亿元，去年同期为1.49亿元，同比大幅增长46.43%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）投资收益本期为4,157.48万元，去年同期为117.03万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.79亿元，去年同期为1.53亿元，同比增长；（3）营业外利润本期为1,623.82万元，去年同期为174.51万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
8.42亿元 |
7.42亿元 |
13.50% |
| 营业成本 |
5.85亿元 |
5.14亿元 |
13.88% |
| 销售费用 |
622.27万元 |
581.66万元 |
6.98% |
| 管理费用 |
1,619.12万元 |
1,547.91万元 |
4.60% |
| 财务费用 |
2,493.96万元 |
2,475.41万元 |
0.75% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
1,853.51万元 |
1,379.30万元 |
34.38% |
2024年一季度主营业务利润为1.79亿元，去年同期为1.53亿元，同比增长16.98%。
虽然毛利率本期为30.51%，同比有所下降了0.23%，不过营业总收入本期为8.42亿元，同比小幅增长13.50%，推动主营业务利润同比增长。
横店影视2024年一季度非主营业务利润为5,852.10万元，去年同期为1,037.58万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1.79亿元 |
81.72% |
1.53亿元 |
16.98% |
| 投资收益 |
4,157.48万元 |
19.01% |
117.03万元 |
3452.58% |
| 其他 |
1,930.03万元 |
8.83% |
1,021.32万元 |
88.97% |
| 净利润 |
2.19亿元 |
100.00% |
1.49亿元 |
46.43% |
2024年一季度，横店影视净现金流为4.20亿元，去年同期为4,643.33万元，同比大幅增长8.05倍。
净现金流同比大幅增长的原因是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为2.34亿元，同比大幅下降45.06%；（2）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为7,650.90万元，同比大幅增长3474.40倍。
截止到2025年6月20日，横店影视近十二个月的滚动营收为20亿元，在院线发行行业中，横店影视的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
院线发行营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| AMC Entertainment AMC娱乐控股 |
333 |
22.41 |
-25.35 |
-- |
| Cinemark 喜满客 |
219 |
26.39 |
22 |
-- |
| 万达电影 |
124 |
-0.34 |
-9.40 |
-- |
| Marcus 马库斯 |
53 |
17.09 |
-0.56 |
-- |
| 中国电影 |
46 |
-7.69 |
1.40 |
-15.93 |
| 猫眼娱乐 |
41 |
7.09 |
1.82 |
-20.97 |
| 保利文化 |
26 |
-12.04 |
-2.90 |
-- |
| 横店影视 |
20 |
-5.90 |
-0.96 |
-- |
| 金逸影视 |
10 |
-9.42 |
-0.90 |
-- |
| 上海电影 |
6.9 |
-1.89 |
0.90 |
60.27 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
横店影视属于影视院线行业，涵盖电影放映、影视制作及衍生业务，处于影视产业链下游核心环节。 影视院线行业近三年受疫情冲击后进入深度调整期，2024年全国票房同比下滑22.6%，市场空间承压。短期内容供给不足及消费习惯变化导致观影需求低迷，但长期看，行业集中度提升（2024年横店等头部企业市占率稳居前二）、非票收入增长（横店自制饮品收入同比增28%）及内容端优化（如竖屏微短剧等新业态）将驱动复苏。预计未来市场空间向优质内容供给、精细化运营及多元化盈利模式倾斜。
