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力芯微(688601)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

无锡力芯微电子股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“袁敏民”。公司主营业务为模拟芯片的研发及销售,主要通过高性能、高可靠性的电源管理芯片为客户提供高效的电源管理方案,并积极研发和推广智能组网延时管理单元、信号链芯片等其他类别产品。

根据力芯微2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.20亿元,同比增长23.57%。扣非净利润5,056.86万元,同比大幅增长113.38%。力芯微2024年第一季度净利润5,376.10万元,业绩同比大幅增长84.44%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为集成电路,主要产品包括电源转换芯片、电源防护芯片、智能组网延时管理单元三项,电源转换芯片占比39.38%,电源防护芯片占比34.28%,智能组网延时管理单元占比12.58%。

1、电源转换芯片

2023年电源转换芯片营收3.49亿元,同比去年的3.28亿元小幅增长了6.51%。同期,2023年电源转换芯片毛利率为43.94%,同比去年的46.42%小幅下降了5.34%。

2022年,该产品名称由“电源管理类”变更为“电源转换芯片”。

2、电源防护芯片

2023年电源防护芯片营收3.04亿元,同比去年的2.66亿元小幅增长了14.34%。同期,2023年电源防护芯片毛利率为43.14%,同比去年的44.19%基本持平。

2022年,该产品名称由“电源管理类”变更为“电源防护芯片”。

3、智能组网延时管理单元

2023年智能组网延时管理单元营收1.12亿元,同比去年的7,231.97万元大幅增长了54.23%。同期,2023年智能组网延时管理单元毛利率为40.1%,同比去年的38.02%小幅增长了5.47%。

2022年,该产品名称由“其他”变更为“智能组网延时管理单元”。

4、信号链芯片

2023年信号链芯片营收5,166.61万元,同比去年的3,789.97万元大幅增长了36.32%。2021年-2023年信号链芯片毛利率呈增长趋势,从2021年的40.87%,增长到了2023年的52.98%。

2022年,该产品名称由“其他”变更为“信号链芯片”。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加23.57%,净利润同比大幅增加84.44%

2024年一季度,力芯微营业总收入为2.20亿元,去年同期为1.78亿元,同比增长23.57%,净利润为5,376.10万元,去年同期为2,914.85万元,同比大幅增长84.44%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5,496.09万元,去年同期为2,800.12万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长96.28%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.20亿元 1.78亿元 23.57%
营业成本 1.18亿元 1.03亿元 13.74%
销售费用 963.30万元 1,008.68万元 -4.50%
管理费用 962.16万元 762.75万元 26.14%
财务费用 -232.33万元 27.38万元 -948.59%
研发费用 2,881.86万元 2,814.81万元 2.38%
所得税费用 283.94万元 226.93万元 25.13%

2024年一季度主营业务利润为5,496.09万元,去年同期为2,800.12万元,同比大幅增长96.28%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.20亿元,同比增长23.57%;(2)毛利率本期为46.73%,同比小幅增长了4.61%。

PART 3
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全国排名

截止到2025年6月20日,力芯微近十二个月的滚动营收为7.87亿元,在电源管理IC行业中,力芯微的全国排名为7名,全球排名为17名。

电源管理IC营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Monolithic Power Systems 芯源系统 159 22.26 128 94.71
Semtech 先科电子 65 7.07 -11.64 --
Sanken Electric 三垦电气 60 -11.53 25 151.42
Shindengen Electric 新电元 53 4.72 -1.21 --
Alpha and Omega Semiconductor 阿尔法和欧米伽半导体 47 0.02 -0.80 --
矽力 45 -4.97 5.56 -26.40
圣邦股份 33 14.35 5.00 -10.57
Power Integrations 30 -15.86 2.32 -41.91
上海贝岭 28 11.67 3.96 -18.45
致新 Global Mixed-Mode Technology 20 -4.30 3.74 -11.05
... ... ... ... ...
力芯微 7.87 0.60 1.26 -7.54

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

力芯微属于集成电路设计行业,专注于电源管理芯片、信号链芯片等模拟芯片的研发与销售。 集成电路设计行业近三年受下游消费电子、汽车电子及工业控制需求驱动,2023年全球市场规模达1,860亿美元,2024年国产替代加速,汽车电子和AIoT领域增长显著。未来三年,行业将聚焦高集成度、低功耗芯片研发,5G通信、新能源车及智能穿戴设备推动市场空间突破2,200亿美元,年复合增长率约8%。

2、市场地位及占有率

力芯微在国内电源管理芯片领域位列第二梯队,2024年消费电子领域市占率约3.5%,车规级芯片尚处客户验证阶段,整体营收规模居行业前15名,但面临头部企业技术及市场份额压制。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
力芯微(688601) 主营电源管理芯片及信号链芯片 2024年消费电子领域营收占比超70%,车规级芯片研发投入占营收15%
圣邦股份(300661) 国内模拟芯片龙头企业 2024年模拟芯片市占率约12%,车规级产品营收同比增长45%
韦尔股份(603501) CMOS图像传感器及模拟芯片厂商 2024年汽车电子芯片营收占比提升至38%,全球CMOS传感器市占率第三
芯朋微(688508) 专注AC-DC电源管理芯片 2024年家电领域市占率超8%,工业级芯片营收同比增长32%
富满微(300671) LED驱动及快充芯片供应商 2024年快充芯片营收占比达41%,股权关联方持有公司7.2%股份

总结
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1、经营分析总结

2024年一季度净利润5,376.10万元,较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润5,496.09万元,较去年同期大幅增长。

总体来说,公司不仅盈利能力良好,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

经营评分:57 总排名:1429/5196
行业排名(电源管理IC):1/12
2023年年报 2024年一季报
评分 87 57
行业中位数 54 19
行业排名 2 3

电源管理IC行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 力芯微 57 力芯微 87
2 芯朋微 50 圣邦股份 77
3 上海贝岭 47 赛微微电 71

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)

可以看到,力芯微近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2025年01月24日,力芯微的PE-TTM是30.13,而模拟芯片设计行业的PE-TTM是72.38,力芯微的PE-TTM远低于模拟芯片设计行业的PE-TTM。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
力芯微 5.572117 506

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
力芯微 1.955427 2366

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

力芯微神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
5.5721 1.9554 1 1423

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 力芯微 2872 1423
2 南芯科技 3444 1740
3 钜泉科技 4100 2157


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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