力芯微(688601)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
无锡力芯微电子股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“袁敏民”。公司主营业务为模拟芯片的研发及销售,主要通过高性能、高可靠性的电源管理芯片为客户提供高效的电源管理方案,并积极研发和推广智能组网延时管理单元、信号链芯片等其他类别产品。
根据力芯微2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.20亿元,同比增长23.57%。扣非净利润5,056.86万元,同比大幅增长113.38%。力芯微2024年第一季度净利润5,376.10万元,业绩同比大幅增长84.44%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为集成电路,主要产品包括电源转换芯片、电源防护芯片、智能组网延时管理单元三项,电源转换芯片占比39.38%,电源防护芯片占比34.28%,智能组网延时管理单元占比12.58%。
1、电源转换芯片
2023年电源转换芯片营收3.49亿元,同比去年的3.28亿元小幅增长了6.51%。同期,2023年电源转换芯片毛利率为43.94%,同比去年的46.42%小幅下降了5.34%。
2022年,该产品名称由“电源管理类”变更为“电源转换芯片”。
2、电源防护芯片
2023年电源防护芯片营收3.04亿元,同比去年的2.66亿元小幅增长了14.34%。同期,2023年电源防护芯片毛利率为43.14%,同比去年的44.19%基本持平。
2022年,该产品名称由“电源管理类”变更为“电源防护芯片”。
3、智能组网延时管理单元
2023年智能组网延时管理单元营收1.12亿元,同比去年的7,231.97万元大幅增长了54.23%。同期,2023年智能组网延时管理单元毛利率为40.1%,同比去年的38.02%小幅增长了5.47%。
2022年,该产品名称由“其他”变更为“智能组网延时管理单元”。
4、信号链芯片
2023年信号链芯片营收5,166.61万元,同比去年的3,789.97万元大幅增长了36.32%。2021年-2023年信号链芯片毛利率呈增长趋势,从2021年的40.87%,增长到了2023年的52.98%。
2022年,该产品名称由“其他”变更为“信号链芯片”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加23.57%,净利润同比大幅增加84.44%
2024年一季度,力芯微营业总收入为2.20亿元,去年同期为1.78亿元,同比增长23.57%,净利润为5,376.10万元,去年同期为2,914.85万元,同比大幅增长84.44%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5,496.09万元,去年同期为2,800.12万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长96.28%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 2.20亿元 | 1.78亿元 | 23.57% |
营业成本 | 1.18亿元 | 1.03亿元 | 13.74% |
销售费用 | 963.30万元 | 1,008.68万元 | -4.50% |
管理费用 | 962.16万元 | 762.75万元 | 26.14% |
财务费用 | -232.33万元 | 27.38万元 | -948.59% |
研发费用 | 2,881.86万元 | 2,814.81万元 | 2.38% |
所得税费用 | 283.94万元 | 226.93万元 | 25.13% |
2024年一季度主营业务利润为5,496.09万元,去年同期为2,800.12万元,同比大幅增长96.28%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为2.20亿元,同比增长23.57%;(2)毛利率本期为46.73%,同比小幅增长了4.61%。
全国排名
截止到2025年6月20日,力芯微近十二个月的滚动营收为7.87亿元,在电源管理IC行业中,力芯微的全国排名为7名,全球排名为17名。
电源管理IC营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Monolithic Power Systems 芯源系统 | 159 | 22.26 | 128 | 94.71 |
Semtech 先科电子 | 65 | 7.07 | -11.64 | -- |
Sanken Electric 三垦电气 | 60 | -11.53 | 25 | 151.42 |
Shindengen Electric 新电元 | 53 | 4.72 | -1.21 | -- |
Alpha and Omega Semiconductor 阿尔法和欧米伽半导体 | 47 | 0.02 | -0.80 | -- |
矽力 | 45 | -4.97 | 5.56 | -26.40 |
圣邦股份 | 33 | 14.35 | 5.00 | -10.57 |
Power Integrations | 30 | -15.86 | 2.32 | -41.91 |
上海贝岭 | 28 | 11.67 | 3.96 | -18.45 |
致新 Global Mixed-Mode Technology | 20 | -4.30 | 3.74 | -11.05 |
... | ... | ... | ... | ... |
力芯微 | 7.87 | 0.60 | 1.26 | -7.54 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
力芯微属于集成电路设计行业,专注于电源管理芯片、信号链芯片等模拟芯片的研发与销售。 集成电路设计行业近三年受下游消费电子、汽车电子及工业控制需求驱动,2023年全球市场规模达1,860亿美元,2024年国产替代加速,汽车电子和AIoT领域增长显著。未来三年,行业将聚焦高集成度、低功耗芯片研发,5G通信、新能源车及智能穿戴设备推动市场空间突破2,200亿美元,年复合增长率约8%。
2、市场地位及占有率
力芯微在国内电源管理芯片领域位列第二梯队,2024年消费电子领域市占率约3.5%,车规级芯片尚处客户验证阶段,整体营收规模居行业前15名,但面临头部企业技术及市场份额压制。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
力芯微(688601) | 主营电源管理芯片及信号链芯片 | 2024年消费电子领域营收占比超70%,车规级芯片研发投入占营收15% |
圣邦股份(300661) | 国内模拟芯片龙头企业 | 2024年模拟芯片市占率约12%,车规级产品营收同比增长45% |
韦尔股份(603501) | CMOS图像传感器及模拟芯片厂商 | 2024年汽车电子芯片营收占比提升至38%,全球CMOS传感器市占率第三 |
芯朋微(688508) | 专注AC-DC电源管理芯片 | 2024年家电领域市占率超8%,工业级芯片营收同比增长32% |
富满微(300671) | LED驱动及快充芯片供应商 | 2024年快充芯片营收占比达41%,股权关联方持有公司7.2%股份 |
1、经营分析总结
2024年一季度净利润5,376.10万元,较上期大幅增长。
由于营收和毛利率的同步增长,2024年一季度主营利润5,496.09万元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司不仅盈利能力良好,而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|
评分 | 87 | 57 |
行业中位数 | 54 | 19 |
行业排名 | 2 | 3 |
电源管理IC行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 力芯微 | 57 | 力芯微 | 87 |
2 | 芯朋微 | 50 | 圣邦股份 | 77 |
3 | 上海贝岭 | 47 | 赛微微电 | 71 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月24日)
可以看到,力芯微近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月24日,力芯微的PE-TTM是30.13,而模拟芯片设计行业的PE-TTM是72.38,力芯微的PE-TTM远低于模拟芯片设计行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
力芯微 | 5.572117 | 506 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
力芯微 | 1.955427 | 2366 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
力芯微神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
5.5721 | 1.9554 | 1 | 1423 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 力芯微 | 2872 | 1423 |
2 | 南芯科技 | 3444 | 1740 |
3 | 钜泉科技 | 4100 | 2157 |
文章来源:碧湾App
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