亨通光电(600487)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比大幅增长
江苏亨通光电股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“崔根良”。公司的主营业务是通信网络业务、能源互联业务。主要产品是光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业智能、铜导体。
根据亨通光电2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收117.85亿元，同比小幅增长8.45%。扣非净利润4.11亿元，同比小幅增长13.90%。亨通光电2024年第一季度净利润5.42亿元，业绩同比大幅增长37.89%。
2023年公司的主要业务为制造业，占比高达94.45%，主要产品包括智能电网、铜导体、光通信三项，智能电网占比40.62%，铜导体占比20.88%，光通信占比15.47%。
2023年智能电网营收193.44亿元，同比去年的194.26亿元基本持平。同期，2023年智能电网毛利率为13.57%，同比去年的13.3%基本持平。
2021年，该产品名称由“智能电网传输与系统集成”变更为“智能电网”。
2020年-2023年铜导体营收呈大幅增长趋势，从2020年的59.92亿元，大幅增长到2023年的99.42亿元。2021年-2023年铜导体毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.05%，大幅增长到了2023年的2.31%。
2017年，该产品名称由“铜导体产品”变更为“铜导体”。
2023年光通信营收73.69亿元，同比去年的75.60亿元基本持平。2021年-2023年光通信毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的15.21%，大幅增长到了2023年的29.36%。
2021年，该产品名称由“光网络与系统集成”变更为“光通信”。
2021年-2023年海洋能源与通信营收呈大幅下降趋势，从2021年的57.52亿元，大幅下降到2023年的33.83亿元。2021年-2023年海洋能源与通信毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的47.11%，大幅下降到了2023年的32.81%。
2021年，该产品名称由“海洋电力通信与系统集成”变更为“海洋能源与通信”。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
117.85亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
5.42亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
108.67亿元 |
123.10亿元 |
119.24亿元 |
125.20亿元 |
| 净利润 |
3.93亿元 |
8.53亿元 |
5.41亿元 |
4.39亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
93.52亿元 |
127.54亿元 |
125.47亿元 |
118.12亿元 |
| 净利润 |
3.49亿元 |
5.78亿元 |
6.00亿元 |
6,694.50万元 |
| 2021 |
营业收入 |
69.74亿元 |
110.83亿元 |
117.55亿元 |
114.59亿元 |
| 净利润 |
2.44亿元 |
4.51亿元 |
6.93亿元 |
1.89亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占20%、二季度占27%、三季度占28%、四季度占25%
本期净利润为5.42亿元，去年同期3.93亿元，同比大幅增长37.89%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为4.82亿元，去年同期为4.26亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为9,150.77万元，去年同期为5,945.40万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期损失4,921.77万元，去年同期损失7,461.38万元，同比大幅下降；（4）资产处置收益本期为2,233.22万元，去年同期为-118.08万元，扭亏为盈；（5）投资收益本期为5,448.83万元，去年同期为3,542.34万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
117.85亿元 |
108.67亿元 |
8.45% |
| 营业成本 |
100.12亿元 |
91.46亿元 |
9.47% |
| 销售费用 |
3.06亿元 |
3.02亿元 |
1.14% |
| 管理费用 |
3.08亿元 |
3.10亿元 |
-0.81% |
| 财务费用 |
1.63亿元 |
1.70亿元 |
-4.37% |
| 研发费用 |
4.74亿元 |
4.77亿元 |
-0.59% |
| 所得税费用 |
5,111.06万元 |
3,917.44万元 |
30.47% |
2024年一季度主营业务利润为4.82亿元，去年同期为4.26亿元，同比小幅增长13.22%。
虽然毛利率本期为15.04%，同比小幅下降了0.79%，不过营业总收入本期为117.85亿元，同比小幅增长8.45%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日，亨通光电近十二个月的滚动营收为600亿元，在光纤光缆行业中，亨通光电的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
光纤光缆营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sumitomo Electric 住友电工 |
2319 |
11.59 |
96 |
26.24 |
| Prysmian 普睿司曼 |
1419 |
10.41 |
60 |
33.27 |
| Corning 康宁公司 |
943 |
-2.34 |
36 |
-35.73 |
| 亨通光电 |
600 |
13.27 |
28 |
24.46 |
| Furukawa Electric 古河电工 |
595 |
8.90 |
17 |
48.96 |
| Fujikura 藤仓 |
485 |
13.47 |
45 |
32.58 |
| 中天科技 |
481 |
1.35 |
28 |
154.53 |
| 长飞光纤 |
122 |
8.55 |
6.76 |
-1.56 |
| 长飞光纤光缆 |
122 |
8.55 |
6.76 |
-1.56 |
| ST特信 |
44 |
-1.34 |
-4.03 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
亨通光电属于光纤光缆及光通信设备制造行业，同时深度布局智能电网与海洋能源领域。 光纤光缆行业近三年受5G建设、数据中心扩容及F5G技术升级驱动，市场规模年均增速超8%。2025年全球光纤需求预计突破7亿芯公里，国内占比超50%。未来趋势聚焦海洋通信、硅光模块及智能电网升级，2025年海洋能源项目投资规模或达千亿级，行业技术壁垒持续提升。
