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分析报告

芯原股份(688521)2024年一季报深度解读:净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正

芯原微电子(上海)股份有限公司于2020年上市。公司是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。

根据芯原股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收3.18亿元,同比大幅下降41.02%。扣非净利润-2.16亿元,较去年同期亏损增大。芯原股份2024年第一季度净利润-2.07亿元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-2.17亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为集成电路,主要产品包括量产业务收入、知识产权授权使用费收入、芯片设计业务收入三项,量产业务收入占比45.83%,知识产权授权使用费收入占比28.03%,芯片设计业务收入占比21.06%。

1、量产业务收入

2023年量产业务收入营收10.71亿元,同比去年的12.07亿元小幅下降了11.22%。2020年-2023年量产业务收入毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的14.52%,大幅增长到了2023年的27.43%。

2022年,该产品名称由“量产业务”变更为“量产业务收入”。

2、知识产权授权使用费收入

2023年知识产权授权使用费收入营收6.55亿元,同比去年的7.85亿元下降了16.56%。2020年-2023年知识产权授权使用费收入毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的95.22%,小幅下降到了2023年的87.42%。

2022年,该产品名称由“知识产权授权使用费”变更为“知识产权授权使用费收入”。

3、芯片设计业务收入

2023年芯片设计业务收入营收4.92亿元,同比去年的5.73亿元小幅下降了14.05%。同期,2023年芯片设计业务收入毛利率为14.36%,同比去年的2.78%大幅增长了近4倍。

2022年,该产品名称由“芯片设计业务”变更为“芯片设计业务收入”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 3.18亿元 - - -
净利润 -2.07亿元 - - -
2023 营业收入 5.39亿元 6.44亿元 5.81亿元 5.73亿元
净利润 -7,159.36万元 9,381.11万元 -1.56亿元 -1.62亿元
2022 营业收入 5.61亿元 6.52亿元 6.72亿元 7.95亿元
净利润 328.37万元 1,153.87万元 1,795.15万元 4,104.04万元
2021 营业收入 3.32亿元 5.41亿元 6.48亿元 6.18亿元
净利润 -6,824.52万元 2,260.01万元 2,382.87万元 3,510.87万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占26%、三季度占26%、四季度占28%

PART 3
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净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正

1、营业总收入同比下降41.02%,净利润亏损持续增大

2024年一季度,芯原股份营业总收入为3.18亿元,去年同期为5.39亿元,同比大幅下降41.02%,净利润为-2.07亿元,去年同期为-7,159.36万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-2.10亿元,去年同期为-6,499.20万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.18亿元 5.39亿元 -41.02%
营业成本 1.73亿元 3.29亿元 -47.55%
销售费用 3,696.97万元 2,350.57万元 57.28%
管理费用 2,939.95万元 3,078.76万元 -4.51%
财务费用 6.02万元 715.26万元 -99.16%
研发费用 2.88亿元 2.12亿元 35.90%
所得税费用 181.14万元 403.28万元 -55.08%

2024年一季度主营业务利润为-2.10亿元,去年同期为-6,499.20万元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为45.70%,同比增长了6.76%,不过(1)营业总收入本期为3.18亿元,同比大幅下降41.02%;(2)研发费用本期为2.88亿元,同比大幅增长35.90%,导致主营业务利润亏损增大。

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,芯原股份近十二个月的滚动营收为23亿元,在芯片定制及IP行业中,芯原股份的全球营收规模排名为8名,全国排名为1名。

芯片定制及IP营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Synopsys 新思科技 441 13.38 163 44.03
Cadence 铿腾电子 334 15.81 76 14.89
ARM 安谋 288 14.02 57 12.99
世芯 Alchip Technologies 126 70.81 16 62.95
创意电子 GUC 61 18.35 8.40 33.20
Rambus 蓝博士 40 19.24 13 114.06
智原 Faraday Technology 27 11.02 2.53 -3.42
芯原股份 23 2.77 -6.01 --
PDF Solutions 13 17.35 0.29 --
灿芯股份 11 4.51 0.61 11.86

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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