旗天科技(300061)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
上海康耐特旗计智能科技集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“盐城市人民政府”。公司（股票代码300061），简称“康旗股份”，以“跨行业大数据应用价值实现”为核心战略定位，以“金融科技赋能民生消费”为使命，以“助力传统民生消费行业客户服务升级，打造个人客户深度个性化美好生活圈”为愿景。
根据旗天科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.02亿元，同比小幅下降10.73%。扣非净利润-765.33万元，由盈转亏。旗天科技2024年第一季度净利润-533.56万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为数字生活营销行业，占比高达78.47%，主要产品包括数字生活营销业务和商品邮购分期两项，其中数字生活营销业务占比77.90%，商品邮购分期占比14.26%。
1、数字生活营销业务
2023年数字生活营销业务营收7.59亿元，同比去年的9.48亿元下降了19.91%。2021年-2023年数字生活营销业务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的43.9%，大幅下降到了2023年的17.24%。
2021年，该产品名称由“数字商品营销业务”变更为“数字生活营销业务”。
2、商品邮购分期
2020年-2023年商品邮购分期营收呈大幅下降趋势，从2020年的8.25亿元，大幅下降到2023年的1.39亿元。2020年-2023年商品邮购分期毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的58.46%，大幅增长到了2023年的76.65%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅降低10.73%，净利润由盈转亏
2024年一季度，旗天科技营业总收入为2.02亿元，去年同期为2.27亿元，同比小幅下降10.73%，净利润为-533.56万元，去年同期为92.60万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然资产减值损失本期损失25.97万元，去年同期损失180.81万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-472.83万元，去年同期为128.99万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失143.50万元，去年同期损失34.90万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.02亿元 | 2.27亿元 | -10.73% |
| 营业成本 | 1.42亿元 | 1.40亿元 | 1.64% |
| 销售费用 | 2,894.04万元 | 4,277.93万元 | -32.35% |
| 管理费用 | 2,446.16万元 | 2,946.32万元 | -16.98% |
| 财务费用 | 593.37万元 | 533.50万元 | 11.22% |
| 研发费用 | 512.66万元 | 751.03万元 | -31.74% |
| 所得税费用 | 109.38万元 | 99.97万元 | 9.42% |
2024年一季度主营业务利润为-472.83万元，去年同期为128.99万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.02亿元 | -10.73% | 管理费用 | 2,446.16万元 | -16.98% |
| 销售费用 | 2,894.04万元 | -32.35% |
行业分析
1、行业发展趋势
旗天科技属于数字营销科技服务行业，聚焦数字生活营销及金融科技领域 数字营销行业近三年受数字化转型驱动保持稳健增长，2023年市场规模达6,500亿元，预计未来三年复合增长率约8%。AI和大数据技术深化应用推动精准营销能力提升，数据要素流通政策加速行业资源整合，头部企业凭借技术及场景优势持续扩大市场份额，2025年行业规模有望突破8,000亿元
2、市场地位及占有率
旗天科技在数字营销领域处于龙头地位，其数字生活营销业务占2024年营收75.78%，业务覆盖银行、电商等核心场景，服务超50家金融机构，年触达用户超3亿人次，但具体市占率未公开披露
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 旗天科技(300061) | 数字生活营销科技服务商，提供智能营销及金融科技解决方案 | 2024年数字生活营销营收占比75.78%，服务超20家银行及30家头部互联网平台 |
| 天娱数科(002354) | 聚焦短视频营销与虚拟人技术，覆盖内容制作与流量运营 | 2024年虚拟数字人业务签约金额破亿元，占数字营销营收25% |
| 思美传媒(002712) | 全媒体整合营销服务商，深耕内容营销与品牌传播 | 2024年签约文旅项目金额超8,000万元，占年度营收18% |
| 福石控股(300071) | 提供品牌管理及新媒体营销服务，侧重汽车与快消领域 | 2024年汽车行业营销服务营收占比37%，客户留存率91% |
| 宣亚国际(300612) | 专注企业级营销SaaS平台，覆盖数据监测与舆情管理 | 2025年签约政府数字化营销项目3项，合同总额超5,000万元 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司扣非净利润持续下降，2024年一季度扣非净利润亏损727.48万元，同比去年由盈转亏。
公司主营利润近3年一季度持续下降，由于营收的小幅下降，2024年一季度主营利润亏损472.83万元，同比去年由盈转亏。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
| 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
|---|---|---|---|---|
| 评分 | 14 | 18 | 15 | 13 |
| 行业中位数 | 62 | 44 | 26 | 34 |
| 行业排名 | 24 | 16 | 21 | 25 |
数据分析行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 初灵信息 | 18 | 初灵信息 | 52 |
| 2 | 东方国信 | 16 | 汇纳科技 | 18 |
| 3 | 汇纳科技 | 15 | 东方国信 | 18 |
3、特别预警
| 科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.41 | -0.12 | 2.87 | 3.14 | 4.00 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 良好 | 良好 | 良好 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）
可以看到，近期旗天科技PE-TTM为负，参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 旗天科技 | -0.054661 | 4234 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 旗天科技 | -0.021678 | 4215 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
旗天科技神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| -0.054 | -0.021 | 17 | 4250 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 新华都 | 1055 | 335 |
| 2 | 三人行 | 3086 | 1556 |
| 3 | 智度股份 | 4067 | 2139 |
文章来源：碧湾App
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