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分析报告

大湖股份(600257)2024年一季报深度解读:资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

大湖水殖股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“罗祖亮”。公司的主营业务为健康产品的生产与销售业务,包括淡水鱼类及相关水产品的养殖、加工和销售,白酒产品的生产与销售,药品、保健品、医疗器械以及与健康相关产品等的连锁零售及批发业务;以康复护理医院运营管理的健康医疗服务业务。

根据大湖股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.08亿元,同比下降16.65%。扣非净利润-1,000.02万元,较去年同期亏损有所减小。大湖股份2024年第一季度净利润-291.77万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司主要从事农业、其他行业、工业,主要产品包括水产品和医疗服务两项,其中水产品占比52.55%,医疗服务占比28.93%。

1、水产品

2023年水产品营收6.27亿元,同比去年的5.90亿元小幅增长了6.34%。2017年-2023年水产品毛利率呈大幅下降趋势,从2017年的23.01%,大幅下降到了2023年的13.28%。

2、医疗服务

2020年-2023年医疗服务营收呈大幅增长趋势,从2020年的3,413.61万元,大幅增长到2023年的3.45亿元。2023年医疗服务毛利率为30.55%,同比去年的28.26%小幅增长了8.1%。

3、白酒

2023年白酒营收1.43亿元,同比去年的1.36亿元小幅增长了4.97%。2020年-2023年白酒毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的70.76%,小幅下降到了2023年的61.27%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 2.08亿元 - - -
净利润 -291.77万元 - - -
2023 营业收入 2.50亿元 3.40亿元 2.83亿元 3.21亿元
净利润 -723.51万元 393.98万元 2,340.40万元 -791.05万元
2022 营业收入 2.19亿元 3.21亿元 2.88亿元 2.67亿元
净利润 -1,307.28万元 66.41万元 1,910.40万元 -8,078.55万元
2021 营业收入 2.68亿元 3.19亿元 3.49亿元 3.56亿元
净利润 971.01万元 764.75万元 1,609.39万元 -2.31亿元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占25%、三季度占26%、四季度占28%

PART 3
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资产处置收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比降低16.65%,净利润亏损有所减小

2024年一季度,大湖股份营业总收入为2.08亿元,去年同期为2.50亿元,同比下降16.65%,净利润为-291.77万元,去年同期为-723.51万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是:

虽然其他收益本期为87.72万元,去年同期为327.51万元,同比大幅下降;

但是(1)资产处置收益本期为228.55万元,去年同期为-2,440.00元,扭亏为盈;(2)信用减值损失本期损失34.84万元,去年同期损失234.23万元,同比大幅下降;(3)所得税费用本期支出454.20万元,去年同期支出576.16万元,同比下降;(4)主营业务利润本期为-78.55万元,去年同期为-196.26万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.08亿元 2.50亿元 -16.65%
营业成本 1.56亿元 1.95亿元 -20.29%
销售费用 804.05万元 773.48万元 3.95%
管理费用 3,122.19万元 3,191.92万元 -2.18%
财务费用 928.36万元 965.94万元 -3.89%
研发费用 8.96万元 21.44万元 -58.23%
所得税费用 454.20万元 576.16万元 -21.17%

2024年一季度主营业务利润为-78.55万元,去年同期为-196.26万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为2.08亿元,同比下降16.65%,不过毛利率本期为25.30%,同比增长了3.41%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅增长

大湖股份2024年一季度非主营业务利润为240.98万元,去年同期为48.90万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -78.55万元 26.92% -196.26万元 59.98%
公允价值变动收益 39.26万元 -13.46% 1.42万元 2665.47%
资产减值损失 -60.05万元 20.58% -
其他收益 87.72万元 -30.07% 327.51万元 -73.22%
信用减值损失 -34.84万元 11.94% -234.23万元 85.12%
资产处置收益 228.55万元 -78.33% -2,440.00元 93768.26%
其他 30.74万元 -10.54% 43.19万元 -28.83%
净利润 -291.77万元 100.00% -723.51万元 59.67%

4、净现金流由正转负

2024年一季度,大湖股份净现金流为-8,675.17万元,去年同期为1,375.84万元,由正转负。

净现金流由正转负的原因是:

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.51亿元,同比下降16.30%;

但是(1)投资支付的现金本期为6,700.00万元,同比大幅增长51.86倍;(2)销售商品、提供劳务收到的现金本期为2.26亿元,同比下降21.20%;(3)偿还债务支付的现金本期为8,500.00万元,同比大幅增长51.79%。

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,大湖股份近十二个月的滚动营收为10亿元,在水产行业中,大湖股份的全国排名为6名,全球排名为20名。

水产营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Maruha Nichiro 玛鲁哈日鲁 534 7.56 12 11.24
Mowi 美威 464 10.07 39 -2.91
Nissui 日本水产 439 8.50 13 13.68
Austevoll Seafood 256 9.93 20 12.84
Toyo Suisan Kaisha 东洋水产 252 11.98 31 41.02
Leroy Seafood 莱瑞海产 226 10.49 19 0.52
SalMar 萨尔玛 190 20.29 22 4.30
Kyokuyo 极洋 150 6.08 3.34 13.30
Bakkafrost 法罗皇冠 83 10.43 7.28 -12.02
Compania Pesquera Camanchaca 58 8.28 1.58 36.96
... ... ... ... ...
大湖股份 10 -6.85 -0.77 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

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