重药控股(000950)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比大幅下降
重药控股股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“重庆市国有资产监督管理委员会”。公司主要从事医药商业、仓储物流、医药工业和研发等业务。公司立足医药商业和医药研发的协同发展,是西部领先的医药健康产业集团。
根据重药控股2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收196.24亿元,同比基本持平。扣非净利润9,248.10万元,同比大幅下降37.94%。重药控股2024年第一季度净利润1.35亿元,业绩同比大幅下降41.85%。
2023年公司的主要业务为医药批发,占比高达95.88%,其中药品类为第一大收入来源,占比81.92%。
2018年-2023年药品类营收呈大幅增长趋势,从2018年的233.03亿元,大幅增长到2023年的656.34亿元。2023年药品类毛利率为6.76%,同比去年的7.66%小幅下降了11.75%。
2018年-2023年医疗器械类营收呈大幅增长趋势,从2018年的11.12亿元,大幅增长到2023年的124.79亿元。2023年医疗器械类毛利率为13.05%,同比去年的12.18%小幅增长了7.14%。
年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
2024 |
营业收入 |
196.24亿元 |
- |
- |
- |
净利润 |
1.35亿元 |
- |
- |
- |
2023 |
营业收入 |
196.20亿元 |
210.95亿元 |
176.69亿元 |
217.35亿元 |
净利润 |
2.32亿元 |
3.97亿元 |
-579.94万元 |
1.49亿元 |
2022 |
营业收入 |
158.79亿元 |
167.96亿元 |
178.56亿元 |
172.98亿元 |
净利润 |
1.44亿元 |
3.56亿元 |
4.98亿元 |
1.65亿元 |
2021 |
营业收入 |
144.61亿元 |
156.50亿元 |
161.07亿元 |
163.02亿元 |
净利润 |
1.33亿元 |
4.41亿元 |
3.13亿元 |
4.04亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占26%、四季度占28%
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低41.85%
2024年一季度,重药控股营业总收入为196.24亿元,去年同期为196.20亿元,同比基本持平,净利润为1.35亿元,去年同期为2.32亿元,同比大幅下降41.85%。
虽然投资收益本期为8,671.93万元,去年同期为6,953.13万元,同比增长;
但是(1)主营业务利润本期为2.40亿元,去年同期为3.40亿元,同比下降;(2)信用减值损失本期损失1.73亿元,去年同期损失1.41亿元,同比增长。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
196.24亿元 |
196.20亿元 |
0.02% |
营业成本 |
181.04亿元 |
179.96亿元 |
0.60% |
销售费用 |
5.57亿元 |
5.46亿元 |
1.94% |
管理费用 |
4.23亿元 |
3.64亿元 |
16.20% |
财务费用 |
2.58亿元 |
3.28亿元 |
-21.51% |
研发费用 |
19.94万元 |
149.71万元 |
-86.68% |
所得税费用 |
3,997.35万元 |
5,584.07万元 |
-28.42% |
2024年一季度主营业务利润为2.40亿元,去年同期为3.40亿元,同比下降29.59%。
虽然财务费用本期为2.58亿元,同比下降21.51%,不过(1)管理费用本期为4.23亿元,同比增长16.20%;(2)毛利率本期为7.75%,同比小幅下降了0.53%,导致主营业务利润同比下降。
重药控股2024年一季度非主营业务利润为-6,496.91万元,去年同期为-5,285.05万元,亏损增大。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
2.40亿元 |
177.87% |
3.40亿元 |
-29.59% |
投资收益 |
8,671.93万元 |
64.35% |
6,953.13万元 |
24.72% |
信用减值损失 |
-1.73亿元 |
-128.06% |
-1.41亿元 |
-22.43% |
其他 |
2,385.46万元 |
17.70% |
1,956.37万元 |
21.93% |
净利润 |
1.35亿元 |
100.00% |
2.32亿元 |
-41.85% |
截止到2025年6月20日,重药控股近十二个月的滚动营收为806亿元,在医药流通行业中,重药控股的全球营收规模排名为10名,全国排名为3名。
医药流通营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
McKesson 麦克森 |
25812 |
10.80 |
237 |
43.55 |
Cencora |
21133 |
11.16 |
108 |
-0.67 |
Cardinal Health 康德乐 |
16307 |
11.77 |
61 |
11.72 |
国药控股 |
5845 |
3.91 |
70 |
-3.14 |
上海医药 |
2753 |
8.45 |
46 |
-3.67 |
华润医药 |
2577 |
2.86 |
34 |
-3.84 |
MediPal 美迪发路 |
1819 |
3.71 |
20 |
11.03 |
九州通 |
1518 |
7.44 |
25 |
0.80 |
Alfresa 阿弗瑞萨 |
1467 |
4.62 |
14 |
-5.23 |
重药控股 |
806 |
8.82 |
2.83 |
-34.47 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
重药控股属于医药商业行业,主要从事药品及医疗器械的批发、零售及供应链服务。 医药商业行业近三年受政策驱动集中度持续提升,2024年市场规模预计超2.3万亿元,年复合增长率约6%。带量采购、医保控费等政策加速行业整合,头部企业通过数字化与物流网络强化优势,第三方医药流通及院外市场成为新增长点,未来三年行业集中度(CR10)有望突破45%。
重药控股在医药商业领域位列全国前十,2024年区域市场份额在西南地区超15%,全国整体市占率约3.8%,依托覆盖9省的物流网络及政府合作项目,在基药配送和器械流通领域保持竞争力。