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富佳股份(603219)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

宁波富佳实业股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“王跃旦”。公司主营业务为吸尘器、扫地机器人等智能清洁类小家电产品及无刷电机等重要零部件的研发、设计、生产与销售。公司主要产品为高效分离有线吸尘器、高效分离无线锂电吸尘器、多功能无线拖把、智能扫地机器人、高效电机。

根据富佳股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.25亿元,同比基本持平。扣非净利润4,759.08万元,同比大幅增长107.81%。富佳股份2024年第一季度净利润4,834.47万元,业绩同比大幅增长89.89%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为电气机械及器材制造业,主要产品包括无线锂电吸尘器和有线吸尘器两项,其中无线锂电吸尘器占比52.89%,有线吸尘器占比27.08%。

1、无线锂电吸尘器

2021年-2023年无线锂电吸尘器营收呈下降趋势,从2021年的18.10亿元,下降到2023年的14.24亿元。2021年-2023年无线锂电吸尘器毛利率呈增长趋势,从2021年的16.68%,增长到了2023年的20.41%。

2023年,该产品名称由“无线锂电吸尘器、多功能无线拖把”,整合为“无线锂电吸尘器”。

2、有线吸尘器

2023年有线吸尘器营收7.29亿元,同比去年的8.06亿元小幅下降了9.51%。同期,2023年有线吸尘器毛利率为21.1%,同比去年的21.58%基本持平。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 4.25亿元 - - -
净利润 4,834.47万元 - - -
2023 营业收入 4.17亿元 5.59亿元 9.24亿元 7.92亿元
净利润 2,545.87万元 8,272.93万元 9,007.98万元 6,776.68万元
2022 营业收入 5.49亿元 6.83亿元 7.63亿元 7.50亿元
净利润 5,819.40万元 9,197.84万元 1.24亿元 7,420.49万元
2021 营业收入 5.17亿元 6.72亿元 7.13亿元 6.98亿元
净利润 5,826.69万元 4,600.15万元 9,401.68万元 3,562.65万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占18%、二季度占24%、三季度占30%、四季度占28%

PART 3
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加89.89%

2024年一季度,富佳股份营业总收入为4.25亿元,去年同期为4.17亿元,同比基本持平,净利润为4,834.47万元,去年同期为2,545.87万元,同比大幅增长89.89%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为4,311.31万元,去年同期为2,503.58万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期收益1,475.89万元,去年同期收益678.06万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长72.21%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.25亿元 4.17亿元 1.90%
营业成本 3.38亿元 3.47亿元 -2.44%
销售费用 335.12万元 221.36万元 51.39%
管理费用 2,291.09万元 1,568.17万元 46.10%
财务费用 -1,045.68万元 713.71万元 -246.51%
研发费用 2,256.62万元 1,564.99万元 44.19%
所得税费用 943.60万元 626.42万元 50.63%

2024年一季度主营业务利润为4,311.31万元,去年同期为2,503.58万元,同比大幅增长72.21%。

虽然管理费用本期为2,291.09万元,同比大幅增长46.10%,不过(1)财务费用本期为-1,045.68万元,同比大幅下降2.47倍;(2)营业总收入本期为4.25亿元,同比有所增长1.90%;(3)毛利率本期为20.47%,同比增长了3.54%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

富佳股份2024年一季度非主营业务利润为1,466.76万元,去年同期为668.72万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 4,311.31万元 89.18% 2,503.58万元 72.21%
信用减值损失 1,475.89万元 30.53% 678.06万元 117.67%
其他 111.06万元 2.30% 23.78万元 367.09%
净利润 4,834.47万元 100.00% 2,545.87万元 89.89%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,富佳股份近十二个月的滚动营收为27亿元,在家电新消费行业中,富佳股份的全球营收规模排名为6名,全国排名为5名。

家电新消费营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
科沃斯 165 8.13 8.06 -26.26
九号公司 142 15.78 11 38.21
石头科技 119 26.96 20 12.12
iRobot 49 -24.19 -10.46 --
极米科技 34 -5.53 1.20 -37.13
富佳股份 27 1.28 1.81 -7.85
光峰科技 24 -1.07 0.28 -50.71

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

富佳股份属于小家电制造业,专注于清洁电器细分领域的研发与生产。 小家电行业近三年受消费升级驱动稳步增长,清洁电器市场年均增速超15%,2024年国内市场规模突破600亿元。未来智能化、节能化趋势显著,无刷电机技术及无线化产品占比持续提升,预计2027年全球市场超千亿。

2、市场地位及占有率

富佳股份为全球头部吸尘器ODM/OEM供应商,核心客户包括Shark等国际品牌,2024年吸尘器电机出货量占全球市场份额约12%,居国内同行业前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
富佳股份(603219) 吸尘器整机及电机ODM龙头 2025年吸尘器电机出货量全球占比12%
德昌股份(605555) 环境电器及EPS电机制造商 汽车EPS电机业务2025年营收占比突破25%
科沃斯(603486) 服务机器人及清洁电器品牌商 2024年服务机器人营收占比超60%
莱克电气(603355) 高端环境清洁解决方案提供商 2025年无线吸尘器出货量同比增30%
石头科技(688169) 智能扫地机器人头部企业 2024年研发投入占比营收达7.2%

总结
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1、经营评分及排名

经营评分:57 总排名:1424/5196
行业排名(家电新消费):4/5
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 62 82 64 86 57
行业中位数 62 82 61 78 59
行业排名 4 4 2 2 5

家电新消费行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 九号公司-WD 82 石头科技 87
2 石头科技 59 富佳股份 86
3 科沃斯 59 九号公司-WD 75

2、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,富佳股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,富佳股份的PE-TTM是39.78,而清洁小家电行业的PE-TTM是22.72,富佳股份的PE-TTM相比清洁小家电行业的PE-TTM较高。

3、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
富佳股份 4.198703 979

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
富佳股份 1.510809 2777

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

富佳股份神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
4.1987 1.5108 7 1949

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 莱克电气 1258 431
2 德昌股份 1709 675
3 欧圣电气 1945 822


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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