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分析报告

普蕊斯(301257)2024年一季报深度解读:其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

普蕊斯(上海)医药科技开发股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“赖春宝”。公司为向国内外制药公司、医疗器械公司及部分健康相关产品的临床研究开发提供SMO服务。主要服务是为客户提供SMO全流程服务获得收入、利润和现金流。

根据普蕊斯2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.84亿元,同比增长17.42%。扣非净利润1,957.01万元,同比小幅增长7.74%。普蕊斯2024年第一季度净利润2,273.72万元,业绩同比小幅下降10.22%。本期经营活动产生的现金流净额为-855.08万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为服务业,主营产品为SMO业务。

1、SMO业务

2023年SMO业务营收7.60亿元,同比去年的5.86亿元增长了29.65%。同期,2023年SMO业务毛利率为30.41%,同比去年的27.29%小幅增长了11.43%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 1.85亿元 - - -
净利润 2,273.72万元 - - -
2023 营业收入 1.57亿元 1.91亿元 1.95亿元 2.16亿元
净利润 2,532.53万元 3,661.59万元 3,896.86万元 3,382.00万元
2022 营业收入 1.21亿元 1.24亿元 1.56亿元 1.85亿元
净利润 975.86万元 966.72万元 1,878.98万元 3,419.59万元
2021 营业收入 9,714.11万元 1.28亿元 1.37亿元 1.41亿元
净利润 977.75万元 1,755.62万元 1,661.39万元 1,382.14万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占20%、二季度占24%、三季度占27%、四季度占29%

PART 3
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降10.22%

本期净利润为2,273.72万元,去年同期2,532.53万元,同比小幅下降10.22%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然(1)投资收益本期为263.25万元,去年同期为86.50万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2,513.02万元,去年同期为2,345.53万元,同比小幅增长。

但是(1)其他收益本期为28.95万元,去年同期为750.44万元,同比大幅下降;(2)资产减值损失本期损失305.61万元,去年同期损失151.01万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅增长7.14%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.84亿元 1.57亿元 17.42%
营业成本 1.38亿元 1.18亿元 16.27%
销售费用 208.90万元 153.44万元 36.14%
管理费用 1,079.82万元 863.41万元 25.07%
财务费用 -121.54万元 -301.31万元 59.66%
研发费用 866.42万元 685.71万元 26.35%
所得税费用 345.13万元 486.80万元 -29.10%

2024年一季度主营业务利润为2,513.02万元,去年同期为2,345.53万元,同比小幅增长7.14%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为1.84亿元,同比增长17.42%;(2)毛利率本期为25.33%,同比小幅增长了0.75%。

3、净现金流同比大幅增长3.68倍

2024年一季度,普蕊斯净现金流为7,097.33万元,去年同期为1,515.94万元,同比大幅增长3.68倍。

净现金流同比大幅增长的原因是:

虽然投资支付的现金本期为13.90亿元,同比大幅增长4.32倍;

但是收回投资收到的现金本期为14.70亿元,同比大幅增长4.65倍。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

普蕊斯属于医药研发外包服务(CRO)行业中的临床试验执行细分领域,专注于提供临床试验现场管理服务(SMO)。 近三年,全球CRO行业年复合增长率超12%,中国市场规模突破千亿级,主要受益于创新药研发投入加大及跨国药企研发外包转移。政策推动下,中国临床试验数量年均增长15%,未来行业将向一体化、数字化及国际化发展,预计2027年全球CRO市场空间将达1500亿美元,其中中国占比超25%。

2、市场地位及占有率

普蕊斯在国内SMO细分领域稳居前三,2025年市场占有率约12%,服务覆盖超800家临床试验中心,累计承接国际多中心临床试验项目占比达35%,客户包括全球Top20药企中的15家,项目执行效率指标领先行业均值20%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
普蕊斯(301257) 专注临床试验现场管理与患者招募的SMO服务商 2025年国际多中心项目营收占比突破40%
药明康德(603259) 全球领先的一体化新药研发生产平台 CRO业务2025年营收增速维持18%
泰格医药(300347) 临床研究全流程CRO服务龙头企业 2025年国内临床试验运营市占率31%
康龙化成(300759) 实验室到临床研究的综合型CRO服务商 临床研究业务2025年营收规模超50亿元
昭衍新药(603127) 药物安全性评价领域头部企业 2025年GLP实验室市场份额占比19%

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