英威腾(002334)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳市英威腾电气股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“黄申力”。公司专注于工业自动化和能源电力两大领域，向用户提供最有价值的产品和解决方案，依托于电力电子、自动控制、信息技术，业务覆盖工业自动化、新能源汽车、网络能源及轨道交通。
根据英威腾2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9.49亿元，同比小幅下降6.31%。扣非净利润4,162.51万元，同比大幅下降44.67%。英威腾2024年第一季度净利润3,943.76万元，业绩同比大幅下降59.33%。
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为工业自动化、网络能源、新能源汽车。主要产品包括变频器类、数据中心类、电驱及车载电源三项，变频器类占比47.81%，数据中心类占比17.98%，电驱及车载电源占比14.60%。
2020年-2023年变频器类营收呈大幅增长趋势，从2020年的12.79亿元，大幅增长到2023年的21.95亿元。2023年变频器类毛利率为41.14%，同比去年的39.68%小幅增长了3.68%。
2021年，该产品名称由“变频器”变更为“变频器类”。
2020年-2023年数据中心类营收呈大幅增长趋势，从2020年的4.25亿元，大幅增长到2023年的8.25亿元。2023年数据中心类毛利率为34.32%，同比去年的28.27%增长了21.4%。
2021年，该产品名称由“UPS电源”变更为“数据中心类”。
2020年-2023年电驱及车载电源营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.52亿元，大幅增长到2023年的6.70亿元。2023年电驱及车载电源毛利率为18.58%，同比去年的24.03%下降了22.68%。
2023年，该产品名称由“电驱及车载电源类”变更为“电驱及车载电源”。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
9.49亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
3,943.76万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
10.13亿元 |
11.92亿元 |
10.97亿元 |
12.88亿元 |
| 净利润 |
9,696.53万元 |
1.24亿元 |
6,163.32万元 |
4,574.13万元 |
| 2022 |
营业收入 |
7.14亿元 |
10.64亿元 |
11.22亿元 |
11.97亿元 |
| 净利润 |
-11.99万元 |
5,914.71万元 |
8,206.43万元 |
1.19亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
5.79亿元 |
7.62亿元 |
7.92亿元 |
8.77亿元 |
| 净利润 |
3,209.97万元 |
4,683.48万元 |
7,252.97万元 |
800.54万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占19%、二季度占26%、三季度占26%、四季度占29%
1、营业总收入同比小幅降低6.31%，净利润同比大幅降低59.33%
2024年一季度，英威腾营业总收入为9.49亿元，去年同期为10.13亿元，同比小幅下降6.31%，净利润为3,943.76万元，去年同期为9,696.53万元，同比大幅下降59.33%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为2,939.78万元，去年同期为6,652.95万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为2,198.62万元，去年同期为4,558.70万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9.49亿元 |
10.13亿元 |
-6.31% |
| 营业成本 |
6.46亿元 |
6.98亿元 |
-7.50% |
| 销售费用 |
1.07亿元 |
8,970.48万元 |
19.50% |
| 管理费用 |
4,697.81万元 |
5,236.56万元 |
-10.29% |
| 财务费用 |
208.85万元 |
649.34万元 |
-67.84% |
| 研发费用 |
1.10亿元 |
9,276.55万元 |
19.11% |
| 所得税费用 |
1,328.98万元 |
1,727.41万元 |
-23.07% |
2024年一季度主营业务利润为2,939.78万元，去年同期为6,652.95万元，同比大幅下降55.81%。
虽然毛利率本期为31.99%，同比有所增长了0.88%，不过（1）营业总收入本期为9.49亿元，同比小幅下降6.31%；（2）研发费用本期为1.10亿元，同比增长19.11%，导致主营业务利润同比大幅下降。
英威腾2024年一季度非主营业务利润为2,332.96万元，去年同期为4,771.00万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,939.78万元 |
74.54% |
6,652.95万元 |
-55.81% |
| 其他收益 |
2,198.62万元 |
55.75% |
4,558.70万元 |
-51.77% |
| 其他 |
180.47万元 |
4.58% |
296.43万元 |
-39.12% |
| 净利润 |
3,943.76万元 |
100.00% |
9,696.53万元 |
-59.33% |
截止到2025年6月20日，英威腾近十二个月的滚动营收为43亿元，在工业自动化行业中，英威腾的全国排名为5名，全球排名为16名。
工业自动化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Schneider 施耐德 |
3158 |
9.69 |
353 |
10.04 |
| Siemens Energy 西门子能源 |
2853 |
6.56 |
98 |
-- |
| Honeywell 霍尼韦尔 |
2768 |
3.83 |
410 |
0.97 |
| ABB |
2362 |
4.31 |
283 |
-4.70 |
| Emerson Electric 艾默生 |
1258 |
-1.38 |
141 |
-5.10 |
| 台达电 Delta Electronics |
1027 |
10.20 |
86 |
9.55 |
| Rockwell Automation 罗克韦尔 |
594 |
5.70 |
68 |
-11.15 |
| Keyence 基恩士 |
525 |
4.71 |
198 |
3.18 |
| 汇川技术 |
370 |
27.33 |
43 |
6.24 |
| Yokogawa Electric 横河电机 |
279 |
12.99 |
26 |
34.79 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 英威腾 |
43 |
12.83 |
2.87 |
16.28 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
英威腾属于工业自动化与电气设备行业，聚焦于变频器、工业控制及新能源领域。 工业自动化行业近三年受智能制造升级及“双碳”政策驱动，市场规模年均增速超8%，2024年国内市场规模突破2600亿元。未来趋势呈现智能化、节能化，预计2025年伺服系统及变频器细分领域增速将达12%-15%，新能源相关设备需求进一步释放，带动行业总规模向3000亿元迈进。
