建科院(300675)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
深圳市建筑科学研究院股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为建筑设计、绿色建筑咨询、生态城市规划、EPC及项目全过程管理和公信业务等。公司的主要产品及服务为城市规划、公信服务、建筑设计、EPC 及项目全过程管理。
根据建科院2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收5,793.22万元,同比基本持平。扣非净利润-2,307.84万元,较去年同期亏损有所减小。建科院2024年第一季度净利润-1,932.97万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为专业技术服务,主要产品包括公信服务、城市规划、建筑设计三项,公信服务占比40.30%,城市规划占比27.32%,建筑设计占比21.10%。
1、公信服务
2021年-2023年公信服务营收呈下降趋势,从2021年的2.07亿元,下降到2023年的1.68亿元。2021年-2023年公信服务毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的43.49%,大幅下降到了2023年的28.73%。
2、城市规划
2018年-2023年城市规划营收呈大幅增长趋势,从2018年的7,573.83万元,大幅增长到2023年的1.14亿元。2023年城市规划毛利率为45.6%,同比去年的42.31%小幅增长了7.78%。
3、建筑设计
2023年建筑设计营收8,782.11万元,同比去年的1.09亿元下降了19.57%。2021年-2023年建筑设计毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的44.0%,大幅下降到了2023年的12.95%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入基本持平,净利润亏损有所减小
2024年一季度,建科院营业总收入为5,793.22万元,去年同期为5,931.70万元,同比基本持平,净利润为-1,932.97万元,去年同期为-3,357.38万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1,883.71万元,去年同期为-3,414.77万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5,793.22万元 | 5,931.70万元 | -2.33% |
营业成本 | 5,110.57万元 | 6,087.58万元 | -16.05% |
销售费用 | 438.58万元 | 925.68万元 | -52.62% |
管理费用 | 1,093.26万元 | 1,270.81万元 | -13.97% |
财务费用 | 387.58万元 | 336.90万元 | 15.04% |
研发费用 | 631.03万元 | 713.43万元 | -11.55% |
所得税费用 | 16.89万元 | -37.03万元 | 145.62% |
2024年一季度主营业务利润为-1,883.71万元,去年同期为-3,414.77万元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)销售费用本期为438.58万元,同比大幅下降52.62%;(2)毛利率本期为11.78%,同比大幅增长了14.41%。
行业分析
1、行业发展趋势
深圳市建筑科学研究院股份有限公司(建科院)属于绿色建筑与城市可持续发展综合技术服务行业。 绿色建筑行业近三年受“双碳”政策驱动,年均复合增长率超12%,2024年市场规模突破8000亿元。行业正向数字化、智能化转型,未来五年预计保持10%-15%增速,装配式建筑、近零能耗建筑等细分领域将成为核心增长点,2025年BIPV(光伏建筑一体化)市场规模有望达1500亿元。
2、市场地位及占有率
建科院在绿色建筑咨询领域位列国内前五,华南区域市占率约8%-10%,2024年绿色建筑评价标识项目数量占全国总量4.3%,在低碳园区规划细分市场占有率约6.5%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
建科院(300675) | 绿色建筑全产业链服务商,涵盖规划咨询、节能检测等 | 2025年绿色建筑认证服务营收占比38% |
华阳国际(002949) | 建筑设计与工程总承包一体化企业 | 2024年装配式建筑设计业务收入增长25% |
启迪设计(300500) | 聚焦低碳智慧城市建设的综合设计机构 | 2025年智慧园区设计合同额突破8亿元 |
中衡设计(603017) | 以医疗建筑、数据中心设计为特色 | 2024年数据中心设计市场占有率9.2% |
筑博设计(300564) | 住宅与公共建筑设计龙头企业 | 2025年一季度超低能耗建筑设计量同比增40% |
1、经营分析总结
最近9年一季度,公司净利润均处于亏损状态,2021-2023年一季度净利润亏损持续增加,2024年一季度净利润亏损1,932.97万元,亏损较上期有大幅好转。
公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态,2021-2023年一季度主营利润亏损持续增加,2024年一季度主营利润亏损1,883.71万元,较去年同期的亏损有大幅好转,一方面是因为公司毛利率在大幅增长,另一方面则是销售费用在大幅下降。
总体来说,公司不仅盈利能力堪忧,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 14 | 14 | 18 | 24 | 15 |
行业中位数 | 46 | 63 | 45 | 61 | 44 |
行业排名 | 36 | 43 | 28 | 37 | 42 |
建筑设计行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 南大环境 | 76 | 建发合诚 | 85 |
2 | 垒知集团 | 63 | 南大环境 | 82 |
3 | 同济科技 | 60 | 设计总院 | 81 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,建科院近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日,建科院的PE-TTM是64.43,而工程咨询服务行业的PE-TTM是21.28,建科院的PE-TTM远高于工程咨询服务行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
建科院 | -1.402465 | 4695 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
建科院 | -0.856565 | 4616 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
建科院神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-1.402 | -0.856 | 38 | 4668 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 华锡有色 | 281 | 34 |
2 | 广咨国际 | 502 | 93 |
3 | 青矩技术 | 1050 | 331 |
文章来源:碧湾App
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