昆仑万维(300418)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
昆仑万维致力于成为全球领先的互联网平台公司于2015年上市，实际控制人为“周亚辉”。公司。
根据昆仑万维2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收12.08亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.94亿元，由盈转亏。昆仑万维2024年第一季度净利润-2.05亿元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主要业务为互联网行业，占比高达97.26%，主要产品包括广告业务、搜索业务、增值服务业务-社交网络-海外、增值服务业务-游戏四项，广告业务占比33.63%，搜索业务占比23.25%，增值服务业务-社交网络-海外占比19.81%，增值服务业务-游戏占比10.87%。
2023年互联网行业营收47.81亿元，同比去年的46.24亿元小幅增长了3.39%。2021年-2023年互联网行业毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的70.82%，小幅增长到了2023年的79.01%。
2019年，该产品名称由“互联网收入”变更为“互联网行业”。
2024年一季度，昆仑万维营业总收入为12.08亿元，去年同期为12.17亿元，同比基本持平，净利润为-2.05亿元，去年同期为2.60亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-3,059.90万元，去年同期为2.15亿元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-1.14亿元，去年同期为8,583.10万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
12.08亿元 |
12.17亿元 |
-0.80% |
| 营业成本 |
2.60亿元 |
2.10亿元 |
24.28% |
| 销售费用 |
4.52亿元 |
3.91亿元 |
15.57% |
| 管理费用 |
1.60亿元 |
2.28亿元 |
-29.88% |
| 财务费用 |
1,611.00万元 |
43.46万元 |
3606.51% |
| 研发费用 |
3.49亿元 |
1.71亿元 |
104.37% |
| 所得税费用 |
4,768.30万元 |
4,270.24万元 |
11.66% |
2024年一季度主营业务利润为-3,059.90万元，去年同期为2.15亿元，由盈转亏。
虽然管理费用本期为1.60亿元，同比下降29.88%，不过（1）研发费用本期为3.49亿元，同比大幅增长104.37%；（2）销售费用本期为4.52亿元，同比增长15.57%；（3）毛利率本期为78.43%，同比小幅下降了4.35%，导致主营业务利润由盈转亏。
昆仑万维2024年一季度非主营业务利润为-1.27亿元，去年同期为8,742.89万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-3,059.90万元 |
14.90% |
2.15亿元 |
-114.22% |
| 公允价值变动收益 |
-1.14亿元 |
55.65% |
8,583.10万元 |
-233.20% |
| 其他 |
-1,123.61万元 |
5.47% |
172.82万元 |
-750.17% |
| 净利润 |
-2.05亿元 |
100.00% |
2.60亿元 |
-179.04% |
截止到2025年6月20日，昆仑万维近十二个月的滚动营收为57亿元，在游戏行业中，昆仑万维的全国排名为3名，全球排名为29名。
游戏营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 腾讯控股 |
6603 |
5.64 |
1941 |
-4.78 |
| 网易 |
1053 |
6.32 |
297 |
20.78 |
| Bandai Namco 万代南梦宫 |
615 |
11.77 |
64 |
11.71 |
| Nintendo 任天堂 |
577 |
-11.76 |
138 |
-16.43 |
| Electronic Arts 艺电 |
537 |
2.20 |
81 |
12.42 |
| Take-Two Interactive Software |
405 |
17.14 |
-321.99 |
-- |
| GameStop 游戏驿站 |
275 |
-14.00 |
9.44 |
-- |
| Roblox |
259 |
23.35 |
-67.25 |
-- |
| ST华通 |
226 |
17.54 |
12 |
-19.51 |
| Nexon |
221 |
17.59 |
67 |
5.48 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 昆仑万维 |
57 |
5.30 |
-15.95 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
昆仑万维属于人工智能生成内容（AIGC）行业。 近三年，AIGC行业在政策支持和技术突破下加速发展，市场规模年均增速超30%。2025年国内市场规模预计突破千亿元，核心驱动力包括“人工智能+”政策落地、多模态大模型开源及场景应用扩展。未来趋势聚焦垂直领域深化（如营销、游戏）、技术开源生态建设及商业化变现能力提升。
昆仑万维是国内AIGC领域技术领跑者，其开源多模态推理模型Skywork R1V在全球工业界具有标杆意义，2025年通过深度参与国际开源社区占据技术话语权，但细分市场占有率暂未公开披露。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 昆仑万维（300418） |
聚焦AIGC技术研发与开源，覆盖AI驱动的内容生成与多模态推理 |
2025年开源全球首个工业级多模态推理模型R1V，技术对标Claude 3.5 Sonnet |
| 科大讯飞（002230） |
智能语音技术龙头，布局教育、医疗等领域AI解决方案 |
2024年教育业务营收占比35%，智慧医疗场景落地超200家医院 |
| 万兴科技（300624） |
提供视频、图像等AI创作工具，全球化产品矩阵完善 |
2025年海外订阅收入同比增长45%，用户覆盖超200个国家 |
| 蓝色光标（300058） |
营销科技公司，AIGC技术深度赋能广告创意与投放 |
Blue AI模型服务客户超500家，2024年营销自动化营收占比28% |
| 中文在线（300364） |
数字内容平台，开发AI创作大模型提升内容生产效率 |
“中文逍遥”大模型支持万字小说生成，2025年签约作家使用率达62% |
