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盛通股份(002599)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

北京盛通印刷股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“栗延秋”。公司主营印刷综合服务业务、科技教育业务两大业务。在教育培训领域,公司致力于提供满足人工智能时代人才核心素养要求的教育培训服务和产品。

根据盛通股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.83亿元,同比下降18.90%。扣非净利润-908.03万元,较去年同期亏损有所减小。盛通股份2024年第一季度净利润-848.70万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为印刷综合服务,占比高达81.96%,主要产品包括印刷综合服务-出版印刷和科技教育服务-学员服务两项,其中印刷综合服务-出版印刷占比70.50%,科技教育服务-学员服务占比13.55%。

1、印刷综合服务-出版印刷

2023年印刷综合服务-出版印刷营收16.89亿元,同比去年的16.08亿元小幅增长了5.07%。2021年-2023年印刷综合服务-出版印刷毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的17.22%,大幅下降到了2023年的11.48%。

2023年,该产品名称由“印刷综合服务-出版综合服务”变更为“印刷综合服务-出版印刷”。

2、科技教育服务-学员服务

2023年科技教育服务-学员服务营收3.25亿元,同比去年的2.71亿元增长了19.76%。同期,2023年科技教育服务-学员服务毛利率为29.95%,同比去年的21.41%大幅增长了39.89%。

2021年,该产品名称由“教育培训业务”变更为“科技教育服务-学员服务”。

3、印刷综合服务-包装印刷

2023年印刷综合服务-包装印刷营收2.75亿元,同比去年的2.68亿元基本持平。2019年-2023年印刷综合服务-包装印刷毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的18.59%,大幅下降到了2023年的4.89%。

2021年,该产品名称由“出版综合服务”变更为“印刷综合服务-包装印刷”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 4.83亿元 - - -
净利润 -848.70万元 - - -
2023 营业收入 5.96亿元 5.69亿元 6.33亿元 5.98亿元
净利润 -2,435.27万元 -700.93万元 1,085.78万元 2,645.52万元
2022 营业收入 5.13亿元 5.00亿元 6.80亿元 5.46亿元
净利润 -2,561.34万元 -915.19万元 3,449.04万元 351.03万元
2021 营业收入 6.19亿元 6.45亿元 5.68亿元 5.73亿元
净利润 2,674.16万元 3,426.92万元 1,388.89万元 -213.47万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占24%、三季度占28%、四季度占26%

PART 3
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入同比降低18.90%,净利润亏损有所减小

2024年一季度,盛通股份营业总收入为4.83亿元,去年同期为5.96亿元,同比下降18.90%,净利润为-848.70万元,去年同期为-2,435.27万元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1,490.40万元,去年同期为-2,665.38万元,亏损有所减小。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.83亿元 5.96亿元 -18.90%
营业成本 4.12亿元 5.34亿元 -22.85%
销售费用 2,845.30万元 3,075.01万元 -7.47%
管理费用 4,523.63万元 4,554.86万元 -0.69%
财务费用 119.69万元 172.58万元 -30.64%
研发费用 952.48万元 875.16万元 8.84%
所得税费用 -285.34万元 -131.47万元 -117.04%

2024年一季度主营业务利润为-1,490.40万元,去年同期为-2,665.38万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为4.83亿元,同比下降18.90%,不过毛利率本期为14.77%,同比大幅增长了4.37%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润同比大幅增长

盛通股份2024年一季度非主营业务利润为356.36万元,去年同期为98.65万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,490.40万元 175.61% -2,665.38万元 44.08%
其他收益 409.96万元 -48.30% 407.03万元 0.72%
信用减值损失 -143.22万元 16.88% -258.58万元 44.61%
资产处置收益 110.19万元 -12.98% -1.58万元 7065.01%
其他 23.25万元 -2.74% 110.23万元 -78.91%
净利润 -848.70万元 100.00% -2,435.27万元 65.15%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,盛通股份近十二个月的滚动营收为20亿元,在印刷行业中,盛通股份的全球营收规模排名为5名,全国排名为1名。

印刷营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Dai Nippon Printing 大日本印刷 722 2.74 55 4.43
Quad Graphics 192 -3.36 -3.66 --
Ennis 恩尼斯 28 -0.45 2.89 11.54
狮子山集团 24 15.37 1.96 17.40
盛通股份 20 -5.26 -1.92 --
强邦新材 15 -0.52 0.82 5.32
东港股份 12 -0.65 1.58 -5.41
天元股份 12 -3.69 0.64 35.04
京华激光 9.06 1.11 1.06 -1.60
*ST易连 5.16 -38.26 -0.29 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

盛通股份属于机器人教育及智能装备制造行业。 机器人教育及智能装备制造行业近三年受益于政策支持与人工智能技术进步,市场规模年均增长超15%,2024年预计突破800亿元。STEM教育普及、青少年编程需求激增及服务机器人商业化加速推动行业扩张,未来三年复合增长率或达20%,智能硬件与教育服务融合将成为核心增长点。

2、市场地位及占有率

盛通股份是国内青少年机器人教育领域的头部企业,通过“中鸣机器人”品牌占据编程教育硬件市场约12%份额,并与宇树科技等AI企业深度合作,在B端教育机构服务市场中位列前三,但整体行业集中度较低,竞争格局分散。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
盛通股份(002599) 青少年编程教育硬件及课程服务提供商 2025年战略合作宇树科技布局人形机器人教育场景
紫光股份(000938) 数据中心液冷技术及算力基础设施服务商 2024年液冷技术市占率约18%位列国内第二
拓维信息(002261) 教育信息化及国产化AI服务器厂商 2025年Q1获超20亿元融资买入但股价波动剧烈
利欧股份(002131) 数字营销及新能源汽车产业链投资企业 2025年一季度因理想汽车持股浮盈超7亿元
巨轮智能(002031) 工业机器人及轮胎装备制造商 2024年机器人业务营收占比提升至29%

总结
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1、经营分析总结

最近5年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,近3年一季度净利润亏损持续收窄,2024年一季度净利润亏损848.70万元,亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态,主营利润近3年一季度亏损持续收窄,由于毛利率的大幅增长,2024年一季度主营利润亏损1,490.40万元,较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说,公司盈利能力不佳,但是在行业中却处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:34 总排名:3647/5196
行业排名(印刷):4/7
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 15 18 17 66 34
行业中位数 15 19 16 19 15
行业排名 2 4 2 2 2

印刷行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 天元股份 74 东港股份 83
2 京华激光 55 京华激光 69
3 东港股份 51 天元股份 68

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,盛通股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日,盛通股份的PE-TTM是147.60,而印刷行业的PE-TTM是79.35,盛通股份的PE-TTM相比印刷行业的PE-TTM较高。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
盛通股份 -0.527544 4427

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
盛通股份 -0.502298 4454

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

盛通股份神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-0.527 -0.502 3 4455

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 东港股份 2850 1410
2 滨海能源 8184 4137
3 盛通股份 8881 4455


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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