滨海能源(000695)2024年一季报深度解读:资产负债率同比增加,主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
天津滨海能源发展股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“杨雪岗”。公司主营业务为包装印刷业务。公司主要产品为彩色印刷、印后加工、物流等。
根据滨海能源2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收1.12亿元,同比增长17.49%。扣非净利润-89.45万元,较去年同期亏损有所减小。滨海能源2024年第一季度净利润-244.53万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的核心业务有两块,一块是新能源业务,一块是印刷业务,主要产品包括负极材料和印刷品两项,其中负极材料占比53.14%,印刷品占比46.86%。
2023年印刷品营收1.61亿元,同比去年的4.01亿元大幅下降了59.8%。同期,2023年印刷品毛利率为-2.03%,同比去年的-7.51%大幅增长了72.97%。
1、营业总收入同比增加17.49%,净利润亏损有所减小
2024年一季度,滨海能源营业总收入为1.12亿元,去年同期为9,574.04万元,同比增长17.49%,净利润为-244.53万元,去年同期为-4,030.86万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是(1)主营业务利润本期为-92.07万元,去年同期为-3,112.72万元,亏损有所减小;(2)营业外利润本期为2.46万元,去年同期为-429.99万元,扭亏为盈。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
1.12亿元 |
9,574.04万元 |
17.49% |
营业成本 |
9,962.52万元 |
1.04亿元 |
-3.96% |
销售费用 |
39.57万元 |
356.40万元 |
-88.90% |
管理费用 |
557.93万元 |
1,112.86万元 |
-49.87% |
财务费用 |
363.61万元 |
373.43万元 |
-2.63% |
研发费用 |
249.90万元 |
367.60万元 |
-32.02% |
所得税费用 |
-33.83万元 |
-11.48万元 |
-194.72% |
2024年一季度主营业务利润为-92.07万元,去年同期为-3,112.72万元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为1.12亿元,同比增长17.49%;(2)管理费用本期为557.93万元,同比大幅下降49.87%;(3)毛利率本期为11.43%,同比大幅增长了19.78%。
滨海能源2024年一季度非主营业务利润为-186.28万元,去年同期为-929.62万元,亏损有所减小。
非主营业务表
|
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
主营业务利润 |
-92.07万元 |
37.65% |
-3,112.72万元 |
97.04% |
信用减值损失 |
-224.87万元 |
91.96% |
-24.54万元 |
-816.36% |
资产处置收益 |
35.86万元 |
-14.67% |
|
- |
其他 |
5.05万元 |
-2.07% |
508.00万元 |
-99.01% |
净利润 |
-244.53万元 |
100.00% |
-4,030.86万元 |
93.93% |
2024年一季度,企业资产负债率为79.03%,去年同期为64.78%,同比增长了14.25%,近4年资产负债率总体呈现上升状态,从40.40%增长至79.03%。
滨海能源负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了2.18亿元,去年同期流出90.28万元,同比大幅下降。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.18亿元。
本期有息负债为8,110.47万元,去年同期为1,493.80万元,同比大幅增长442.94%,主要是一年内到期的非流动负债同比大幅增长3.45倍。
有息负债结构
科目 |
本期值 |
上期值 |
同比增减(%) |
短期借款 |
1,101.58万元 |
1,000.00万元 |
10.16 |
一年内到期的非流动负债 |
2,199.59万元 |
493.80万元 |
345.44 |
长期应付款 |
4,809.30万元 |
0.00元 |
0 |
合计 |
8,110.47万元 |
1,493.80万元 |
442.94 |
值得注意的是,在有息负债上升的情况下,有息负债的利率从2022年到2024年呈现下降趋势。
近5年一季度有息负债利率
年份 |
2024 |
2023 |
2022 |
2021 |
2020 |
利率(%) |
1.65 |
3.07 |
23.83 |
18.62 |
4.75 |
近五期偿债能力指标汇总
|
2024年一季报 |
2023年年报 |
2023年三季报 |
2023年中报 |
2023年一季报 |
流动比率 |
0.61 |
1.21 |
1.22 |
1.64 |
1.82 |
速动比率 |
0.44 |
1.15 |
0.74 |
1.22 |
1.42 |
现金比率(%) |
0.05 |
0.05 |
0.07 |
0.18 |
0.26 |
资产负债率(%) |
79.03 |
64.78 |
53.26 |
40.40 |
42.66 |
EBITDA 利息保障倍数 |
2.11 |
13.49 |
33.73 |
60.22 |
61.82 |
经营活动现金流净额/短期债务 |
1.75 |
0.47 |
-0.71 |
-0.18 |
-0.44 |
货币资金/短期债务 |
0.61 |
1.93 |
0.45 |
0.49 |
0.90 |
流动比率为0.61,去年同期为1.21,同比大幅下降,流动比率降低到了一个较低的水平。
另外速动比率为0.44,去年同期为1.15,同比大幅下降,速动比率降低到了一个较低的水平。
而且货币资金/短期债务本期为0.61,去年同期为1.93,货币资金/短期债务降低到了一个较低的水平。
截止到2025年6月20日,滨海能源近十二个月的滚动营收为4.93亿元,在负极材料行业中,滨海能源的全国排名为8名,全球排名为11名。
负极材料营收排名
公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
Mitsubishi Chemical 三菱化学 |
2184 |
3.49 |
22 |
-36.66 |
Cabot 卡博特 |
287 |
5.42 |
27 |
14.98 |
杉杉股份 |
187 |
-3.36 |
-3.67 |
-- |
贝特瑞 |
142 |
10.71 |
9.30 |
-13.57 |
璞泰来 |
134 |
14.34 |
12 |
-12.03 |
中科电气 |
56 |
36.51 |
3.03 |
-6.05 |
尚太科技 |
52 |
30.81 |
8.38 |
15.54 |
Nippon Carbon 日本碳素 |
19 |
6.32 |
2.02 |
14.31 |
翔丰华 |
14 |
7.48 |
0.50 |
-20.82 |
信德新材 |
8.1 |
18.09 |
-0.33 |
-- |
... |
... |
... |
... |
... |
滨海能源 |
4.93 |
0.12 |
-0.28 |
-- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
滨海能源属于锂电池负极材料研发与制造行业。 锂电池材料行业近三年受新能源汽车及储能需求驱动持续增长,2023年全球市场规模突破1200亿美元,年复合增长率超25%。未来五年,随着固态电池技术突破和储能需求激增(预计2025年数据中心锂电需求达300GWh),行业将向高能量密度、低成本方向升级,2030年全球市场空间或超3000亿美元。