完美世界(002624)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
完美世界股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“池宇峰”。公司主要从事网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、电影制作等影视业务。公司主要产品包括PC端网络游戏、移动网络游戏、主机游戏、院线业务。
根据完美世界2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收13.29亿元，同比大幅下降30.19%。扣非净利润-1.58亿元，由盈转亏。完美世界2024年第一季度净利润3,821.82万元，业绩同比大幅下降83.60%。
2023年公司的主要业务为游戏，占比高达85.61%，主要产品包括移动网络游戏和PC端网络游戏两项，其中移动网络游戏占比52.45%，PC端网络游戏占比28.39%。
2023年移动网络游戏营收40.86亿元，同比去年的50.61亿元下降了19.25%。同期，2023年移动网络游戏毛利率为69.94%，同比去年的73.88%小幅下降了5.33%。
2023年PC端网络游戏营收22.12亿元，同比去年的19.03亿元增长了16.24%。同期，2023年PC端网络游戏毛利率为66.42%，同比去年的69.95%小幅下降了5.05%。
2023年电视剧营收10.10亿元，同比去年的2.87亿元大幅增长了近3倍。2021年-2023年电视剧毛利率呈下降趋势，从2021年的20.51%，下降到了2023年的15.13%。
1、营业总收入同比下降30.19%，净利润同比下降83.60%
2024年一季度，完美世界营业总收入为13.29亿元，去年同期为19.04亿元，同比大幅下降30.19%，净利润为3,821.82万元，去年同期为2.33亿元，同比大幅下降83.60%。
虽然投资收益本期为3.44亿元，去年同期为-3,074.45万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为-1.01亿元，去年同期为2.31亿元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出2.09亿元，去年同期支出1,530.32万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
13.29亿元 |
19.04亿元 |
-30.19% |
| 营业成本 |
4.39亿元 |
6.63亿元 |
-33.74% |
| 销售费用 |
2.30亿元 |
2.42亿元 |
-4.70% |
| 管理费用 |
2.59亿元 |
1.87亿元 |
38.48% |
| 财务费用 |
-113.23万元 |
2,285.79万元 |
-104.95% |
| 研发费用 |
4.98亿元 |
5.53亿元 |
-9.98% |
| 所得税费用 |
2.09亿元 |
1,530.32万元 |
1265.05% |
2024年一季度主营业务利润为-1.01亿元，去年同期为2.31亿元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为66.94%，同比有所增长了1.78%，不过营业总收入本期为13.29亿元，同比大幅下降30.19%，导致主营业务利润由盈转亏。
完美世界2024年一季度非主营业务利润为3.48亿元，去年同期为1,768.52万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1.01亿元 |
-264.72% |
2.31亿元 |
-143.85% |
| 投资收益 |
3.44亿元 |
898.85% |
-3,074.45万元 |
1217.35% |
| 公允价值变动收益 |
-2,470.37万元 |
-64.64% |
1,094.95万元 |
-325.62% |
| 营业外收入 |
709.39万元 |
18.56% |
187.42万元 |
278.51% |
| 其他收益 |
921.82万元 |
24.12% |
4,160.18万元 |
-77.84% |
| 资产处置收益 |
1,033.70万元 |
27.05% |
12.81万元 |
7966.54% |
| 其他 |
388.92万元 |
10.18% |
58.54万元 |
564.34% |
| 净利润 |
3,821.82万元 |
100.00% |
2.33亿元 |
-83.60% |
2024年一季度，完美世界净现金流为12.43亿元，去年同期为2.61亿元，同比大幅增长3.77倍。
| 净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 收回投资收到的现金 |
18.21亿元 |
145.27% |
购买商品、接受劳务支付的现金 |
9.86亿元 |
37.82% |
| 偿还债务支付的现金 |
5,000.00万元 |
-66.67% |
取得借款收到的现金 |
1.68亿元 |
-32.46% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 |
4,759.78万元 |
-61.92% |
|
|
|
截止到2025年6月20日，完美世界近十二个月的滚动营收为56亿元，在游戏行业中，完美世界的全国排名为4名，全球排名为30名。
游戏营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 腾讯控股 |
6603 |
5.64 |
1941 |
-4.78 |
| 网易 |
1053 |
6.32 |
297 |
20.78 |
| Bandai Namco 万代南梦宫 |
615 |
11.77 |
64 |
11.71 |
| Nintendo 任天堂 |
577 |
-11.76 |
138 |
-16.43 |
| Electronic Arts 艺电 |
537 |
2.20 |
81 |
12.42 |
| Take-Two Interactive Software |
405 |
17.14 |
-321.99 |
-- |
| GameStop 游戏驿站 |
275 |
-14.00 |
9.44 |
-- |
| Roblox |
259 |
23.35 |
-67.25 |
-- |
| ST华通 |
226 |
17.54 |
12 |
-19.51 |
| Nexon |
221 |
17.59 |
67 |
5.48 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 完美世界 |
56 |
-13.20 |
-12.88 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
