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顺网科技(300113)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比增长推动净利润同比增长

杭州顺网科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“华勇”。公司主营业务是互联网技术平台及服务。公司主要产品为针对网吧渠道的互联网娱乐平台以及网吧管理和计费系统的设计、开发和销售;同时利用网吧管理和计费系统所形成的媒体传播效应及所覆盖的网民用户资源,提供网络广告及推广服务和互联网增值服务等。

根据顺网科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.12亿元,同比小幅增长13.08%。扣非净利润5,139.89万元,同比增长29.45%。顺网科技2024年第一季度净利润6,252.35万元,业绩同比增长28.36%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为计算机应用服务业,占比高达91.88%,主要产品包括网络广告及增值业务和游戏业务两项,其中网络广告及增值业务占比63.68%,游戏业务占比27.57%。

1、网络广告及增值业务

2021年-2023年网络广告及增值业务营收呈大幅增长趋势,从2021年的6.22亿元,大幅增长到2023年的9.13亿元。2023年网络广告及增值业务毛利率为32.03%,同比去年的31.38%基本持平。

2、游戏业务

2023年游戏业务营收3.95亿元,同比去年的3.74亿元小幅增长了5.61%。2021年-2023年游戏业务毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的79.42%,小幅增长到了2023年的84.36%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 4.12亿元 - - -
净利润 6,252.35万元 - - -
2023 营业收入 3.64亿元 3.17亿元 4.27亿元 3.24亿元
净利润 4,871.08万元 2,708.15万元 1.02亿元 1,436.77万元
2022 营业收入 2.69亿元 2.45亿元 3.13亿元 2.97亿元
净利润 4,012.47万元 2,016.11万元 2,629.27万元 -4.70亿元
2021 营业收入 2.45亿元 2.55亿元 3.77亿元 2.65亿元
净利润 4,273.85万元 4,423.33万元 9,116.65万元 -9,616.44万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占24%、二季度占21%、三季度占31%、四季度占24%

PART 3
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主营业务利润同比增长推动净利润同比增长

1、净利润同比增长28.36%

本期净利润为6,252.35万元,去年同期4,871.08万元,同比增长28.36%。

净利润同比增长的原因是主营业务利润本期为6,786.48万元,去年同期为5,287.74万元,同比增长。

2、主营业务利润同比增长28.34%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.12亿元 3.64亿元 13.08%
营业成本 2.41亿元 2.00亿元 20.33%
销售费用 2,340.32万元 2,796.91万元 -16.33%
管理费用 4,961.76万元 4,941.84万元 0.40%
财务费用 -783.48万元 -797.00万元 1.70%
研发费用 3,571.35万元 4,030.21万元 -11.39%
所得税费用 728.12万元 578.78万元 25.80%

2024年一季度主营业务利润为6,786.48万元,去年同期为5,287.74万元,同比增长28.34%。

虽然毛利率本期为41.48%,同比小幅下降了3.52%,不过营业总收入本期为4.12亿元,同比小幅增长13.08%,推动主营业务利润同比增长。

3、净现金流由负转正

2024年一季度,顺网科技净现金流为1.26亿元,去年同期为-5,929.68万元,由负转正。

净现金流由负转正的原因是(1)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为504.83万元,同比大幅下降93.08%;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为678.22万元,同比大幅下降89.79%;(3)购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.61亿元,同比下降23.66%;(4)销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.80亿元,同比小幅增长10.46%;(5)收回投资收到的现金本期为3,502.52万元,同比大幅增长16.45倍。

PART 4
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全国排名

截止到2025年6月20日,顺网科技近十二个月的滚动营收为18亿元,在游戏行业中,顺网科技的全国排名为10名,全球排名为49名。

游戏营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
腾讯控股 6603 5.64 1941 -4.78
网易 1053 6.32 297 20.78
Bandai Namco 万代南梦宫 615 11.77 64 11.71
Nintendo 任天堂 577 -11.76 138 -16.43
Electronic Arts 艺电 537 2.20 81 12.42
Take-Two Interactive Software 405 17.14 -321.99 --
GameStop 游戏驿站 275 -14.00 9.44 --
Roblox 259 23.35 -67.25 --
ST华通 226 17.54 12 -19.51
Nexon 221 17.59 67 5.48
... ... ... ... ...
顺网科技 18 17.22 2.52 60.28

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

顺网科技属于互联网和相关服务行业,专注于云计算及边缘计算领域的技术研发与应用。 互联网和相关服务行业近三年受5G商用、云服务需求激增及数字化转型推动,市场规模持续扩张。2024年国内云计算市场规模突破5000亿元,年复合增长率超25%。未来趋势聚焦AI算力服务、边缘计算应用及元宇宙底层技术开发,预计2025年行业规模将达6500亿元,其中云游戏、虚拟现实等细分领域增长显著。

2、市场地位及占有率

顺网科技是国内领先的互联网娱乐平台服务商,依托网吧管理系统占据细分市场超60%份额。2024年其边缘算力节点部署规模突破10万+,在云游戏领域市占率约12%,位列行业前三。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
顺网科技(300113) 提供云计算及边缘计算解决方案 2024年云游戏业务营收占比18%
盛天网络(300494) 网吧场景数字化服务商 2024年网吧管理软件市占率25%
中青宝(300052) 云游戏及元宇宙内容开发商 2024年VR内容营收同比增长40%
昆仑万维(300418) AI算力与海外社交平台运营商 2025年AI算力服务订单规模超5亿元
宝通科技(300031) 工业互联网与移动游戏开发商 2024年工业云服务营收占比22%

总结
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1、经营分析总结

近3年一季度公司净利润持续增长,2024年一季度净利润6,252.35万元,较上期有所增长。

公司主营利润近3年一季度持续增长,由于营收的小幅增长,2024年一季度主营利润6,786.48万元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:61 总排名:1048/5196
行业排名(游戏):7/21
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 54 80 61 69 61
行业中位数 60 75 55 67 55
行业排名 17 9 7 12 10

游戏行业经营评分排名前三名


排名 2024年一季度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 三七互娱 89 恺英网络 90
2 名臣健康 84 吉比特 90
3 恺英网络 80 三七互娱 90

3、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,顺网科技近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日,顺网科技的PE-TTM是46.34,而游戏行业的PE-TTM是27.32,顺网科技的PE-TTM相比游戏行业的PE-TTM较高。

4、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
顺网科技 4.129506 1004

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
顺网科技 1.533854 2759

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

顺网科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
4.1295 1.5338 10 1953

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 吉比特 477 80
2 恺英网络 618 130
3 三七互娱 797 197


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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