分析报告

汤姆猫(300459)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

根据汤姆猫2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.97亿元，同比小幅下降12.94%。扣非净利润5,578.36万元，同比大幅下降44.62%。汤姆猫2024年第一季度净利润6,197.31万元，业绩同比大幅下降39.15%。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主营业务为移动互联网文化行业，其中广告收入为第一大收入来源，占比76.78%。

2021年-2023年广告收入营收呈大幅下降趋势，从2021年的14.80亿元，大幅下降到2023年的10.35亿元。2023年广告收入毛利率为97.92%，同比去年的98.04%基本持平。

2021年-2023年游戏发行营收呈大幅下降趋势，从2021年的2.65亿元，大幅下降到2023年的1.36亿元。2023年游戏发行毛利率为96.62%，同比去年的94.71%基本持平。

2019年，该产品名称由“移动应用发行”变更为“游戏发行”。

PART 2

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本期净利润为6,197.31万元，去年同期1.02亿元，同比大幅下降39.15%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为6,674.72万元，去年同期为9,793.25万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出1,242.02万元，去年同期支出441.18万元，同比大幅增长。

2024年一季度主营业务利润为6,674.72万元，去年同期为9,793.25万元，同比大幅下降31.84%。

虽然销售费用本期为7,183.84万元，同比下降19.31%，不过（1）营业总收入本期为2.97亿元，同比小幅下降12.94%；（2）研发费用本期为4,097.32万元，同比大幅增长37.35%，导致主营业务利润同比大幅下降。

PART 3

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汤姆猫属于移动互联网文化娱乐行业。近三年，移动互联网文化娱乐行业受5G、AI技术推动，云游戏、多模态交互等新兴领域快速发展，全球市场空间超千亿美元。未来，行业将加速整合AI技术，提升内容交互智能化，但广告竞价机制改革、国际局势波动等因素可能抑制短期增速，长期仍将保持结构性增长。

汤姆猫凭借“会说话的汤姆猫家族”IP矩阵，旗下产品累计下载量超200亿次，月活跃用户数稳定在4亿量级，稳居全球休闲游戏市场头部。其广告业务营收占比超75%，在移动广告精准推送领域处于领先地位。

公司名（股票代码）	简介	发展详情
汤姆猫（300459）	以“汤姆猫家族”IP为核心的全栖生态运营商，覆盖游戏、广告、IP衍生品	2024年主营业务保持盈利，AI语音机器人预计2025年量产
天娱数科（002354）	数据驱动型互联网企业，业务涵盖游戏、数字营销	2024年私有数据集规模超100TB，AI模型精准匹配垂类场景
昆仑万维（300418）	全球化互联网平台，深耕游戏、社交、娱乐	2024年旗下Opera浏览器MAU突破3.6亿，AI算力中心投入运营
三七互娱（002555）	全球TOP20手游发行商，专注MMORPG、SLG品类	2024年海外市场营收占比升至42%，新游储备超15款
完美世界（002624）	影游联动龙头，覆盖端游、手游、主机游戏	2024年《幻塔》全球累计流水破50亿元，云游戏平台用户破千万

总结

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