分析报告

盛天网络(300494)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比增长

湖北盛天网络技术股份有限公司于2015年上市。公司是国内领先的场景化互联网平台，围绕多个场景构建了包含平台，内容，服务的一体化运营体系，发展出IP运营、游戏运营与发行、互联网广告和增值业务等主营业务。主要产品包括随乐游云游戏，易乐玩游戏，易乐游网娱等。

根据盛天网络2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.54亿元，同比大幅下降40.96%。扣非净利润984.36万元，同比大幅下降86.04%。盛天网络2024年第一季度净利润1,424.21万元，业绩同比大幅下降80.63%。

PART 1

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净利润同比大幅下降但现金流净额同比增长

1、营业总收入同比下降40.96%，净利润同比下降80.63%

2024年一季度，盛天网络营业总收入为2.54亿元，去年同期为4.29亿元，同比大幅下降40.96%，净利润为1,424.21万元，去年同期为7,351.13万元，同比大幅下降80.63%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为1,111.40万元，去年同期为7,655.65万元，同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降85.48%

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	2.54亿元	4.29亿元	-40.96%
营业成本	2.06亿元	3.12亿元	-33.94%
销售费用	942.53万元	1,003.72万元	-6.10%
管理费用	1,414.81万元	1,401.85万元	0.92%
财务费用	-360.88万元	-232.89万元	-54.96%
研发费用	1,559.68万元	1,797.52万元	-13.23%
所得税费用	179.75万元	811.06万元	-77.84%

2024年一季度主营业务利润为1,111.40万元，去年同期为7,655.65万元，同比大幅下降85.48%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.54亿元，同比大幅下降40.96%；（2）毛利率本期为18.64%，同比大幅下降了8.65%。

3、非主营业务利润同比基本持平

盛天网络2024年一季度非主营业务利润为492.56万元，去年同期为506.54万元，同比基本持平。

非主营业务表

	金额	占净利润比例	去年同期	同比增减
主营业务利润	1,111.40万元	78.04%	7,655.65万元	-85.48%
公允价值变动收益	208.66万元	14.65%	85.44万元	144.22%
其他收益	197.70万元	13.88%	413.76万元	-52.22%
其他	90.14万元	6.33%	15.61万元	477.49%
净利润	1,424.21万元	100.00%	7,351.13万元	-80.63%

PART 2

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全球排名

截止到2025年6月20日，盛天网络近十二个月的滚动营收为11亿元，在网吧平台行业中，盛天网络的全球营收规模排名为2名，全国排名为2名。

网吧平台营收排名

公司	营收(亿元)	营收增长率(%)	净利润(亿元)	净利润增长率(%)
顺网科技	18	17.22	2.52	60.28
盛天网络	11	-2.38	-2.61	--

注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 3

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行业分析

1、行业发展趋势

盛天网络属于互联网游戏服务行业，专注于游戏运营、AI技术应用及场景化用户生态构建。互联网游戏行业近三年受AI技术驱动加速升级，云游戏、AR/VR等新兴场景推动市场扩容，2024年全球游戏市场规模突破2500亿美元。未来趋势聚焦智能化内容生成、跨平台交互及元宇宙融合，预计2025年国内云游戏用户渗透率将超30%，AI技术应用成为行业竞争核心要素。

2、市场地位及占有率

盛天网络为国内游戏运营及AI场景化服务领域头部企业，依托VRACE平台占据AI+游戏创新高地，其细分领域市占率约5%-8%，在国产游戏发行商中位列前十五，差异化竞争优势显著。

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
盛天网络（300494）	聚焦游戏运营与AI场景化服务	2025年上线《真·三国无双天下》预计首月流水破亿
三七互娱（002555）	全球领先的移动游戏发行与研发商	2024年海外营收占比提升至35%
完美世界（002624）	覆盖影视与游戏的综合性文化娱乐集团	2025年元宇宙项目投入超10亿元
巨人网络（002558）	以端游及手游研发为核心的老牌游戏公司	《征途》系列2024年累计收入突破200亿元
游族网络（002174）	专注全球化IP游戏开发与运营	2024年海外市场营收增速达40%

总结

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1、经营分析总结

2019-2023年一季度公司扣非净利润持续增长，2024年一季度扣非净利润984.36万元，较上期大幅下降。

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