北京君正(300223)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
北京君正集成电路股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“刘强”。公司主营业务为集成电路芯片产品的研发与销售,公司主要产品线包括微处理器芯片、智能视频芯片、存储芯片、模拟与互联芯片。
根据北京君正2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收10.07亿元,同比小幅下降5.80%。扣非净利润8,173.63万元,同比下降26.05%。北京君正2024年第一季度净利润8,725.52万元,业绩同比下降21.06%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为集成电路设计,占比高达99.76%,主要产品包括存储芯片和计算芯片两项,其中存储芯片占比64.26%,计算芯片占比24.46%。
1、存储芯片
2023年存储芯片营收29.12亿元,同比去年的40.55亿元下降了28.19%。同期,2023年存储芯片毛利率为36.48%,同比去年的36.85%基本持平。
2、计算芯片
2023年计算芯片营收11.08亿元,同比去年的7.70亿元大幅增长了43.91%。2021年-2023年计算芯片毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的46.22%,大幅下降到了2023年的27.95%。
2023年,该产品名称由“微处理器芯片、智能视频芯片”,整合为“计算芯片”。
3、模拟与互联芯片
2023年模拟与互联芯片营收4.09亿元,同比去年的4.79亿元小幅下降了14.58%。2021年-2023年模拟与互联芯片毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的54.63%,小幅下降到了2023年的51.34%。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.06%
本期净利润为8,725.52万元,去年同期1.10亿元,同比下降21.06%。
净利润同比下降的原因是:
虽然所得税费用本期支出1,086.78万元,去年同期支出1,840.29万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为9,960.82万元,去年同期为1.28亿元,同比下降。
2、主营业务利润同比下降21.94%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.07亿元 | 10.69亿元 | -5.80% |
营业成本 | 6.30亿元 | 6.73亿元 | -6.35% |
销售费用 | 7,767.13万元 | 7,966.48万元 | -2.50% |
管理费用 | 4,308.36万元 | 4,305.85万元 | 0.06% |
财务费用 | -2,656.05万元 | -1,969.40万元 | -34.87% |
研发费用 | 1.80亿元 | 1.64亿元 | 9.72% |
所得税费用 | 1,086.78万元 | 1,840.29万元 | -40.95% |
2024年一季度主营业务利润为9,960.82万元,去年同期为1.28亿元,同比下降21.94%。
虽然毛利率本期为37.45%,同比有所增长了0.37%,不过(1)营业总收入本期为10.07亿元,同比小幅下降5.80%;(2)研发费用本期为1.80亿元,同比小幅增长9.72%,导致主营业务利润同比下降。
全国排名
截止到2025年6月20日,北京君正近十二个月的滚动营收为42亿元,在汽车芯片行业中,北京君正的全国排名为6名,全球排名为17名。
汽车芯片营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
nVIDIA 英伟达 | 9382 | 69.25 | 5239 | 95.51 |
Qualcomm 高通 | 2801 | 5.09 | 729 | 3.90 |
Infineon 英飞凌 | 1236 | 10.58 | 108 | 3.63 |
Texas Instruments 德州仪器 | 1124 | -5.17 | 345 | -14.83 |
STMicroelectronics 意法半导体 | 954 | 1.31 | 112 | -8.01 |
NXP 恩智浦 | 907 | 4.47 | 180 | 10.29 |
闻泰科技 | 736 | 11.76 | -28.33 | -- |
Analog Devices 亚德诺 | 678 | 8.81 | 118 | 5.56 |
Renesas 瑞萨 | 669 | 10.69 | 109 | 19.85 |
Microchip Technology 微芯科技 | 316 | -13.58 | -0.04 | -- |
... | ... | ... | ... | ... |
北京君正 | 42 | -7.22 | 3.66 | -26.60 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
北京君正属于集成电路设计行业,聚焦微处理器芯片、智能视频芯片及存储模拟产品领域。 集成电路设计行业近三年受智能硬件、汽车电子及AIoT需求驱动,市场规模稳步扩张,2025年预计突破5000亿元。未来趋势集中于高性能计算芯片、车规级存储及RISC-V架构应用,技术自主化与行业整合加速,车载与工业场景成核心增长点。
2、市场地位及占有率
北京君正为国内车载存储芯片领先企业,通过并购ISSI切入全球车规级市场,在DRAM领域占据约5%的国内份额,智能视频芯片在安防监控领域供货规模达千万级。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
北京君正(300223) | 集成电路设计企业,覆盖车载存储、智能视频及微处理器芯片 | 2025年车载存储供货规模超10亿元 |
兆易创新(603986) | 存储芯片及MCU供应商,覆盖消费电子与物联网领域 | 2025年NOR Flash市占率国内第一 |
东芯股份(688110) | 中小容量存储芯片设计企业,聚焦工业与通信市场 | 2025年NAND产品营收占比超35% |
江波龙(301308) | 存储模组厂商,布局嵌入式存储及固态硬盘 | 2025年企业级存储营收增长50% |
雅创电子(301099) | 汽车电子芯片分销与设计企业,侧重电源管理芯片 | 2025年车规芯片营收占比超60% |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润8,725.52万元,较上期有所下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降,2024年一季度主营利润9,960.82万元,较去年同期有所下降,一方面是因为公司营收在小幅下降,另一方面则是研发费用在小幅增长。
总体来说,公司虽然盈利能力一般,但在行业中处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 52 | 65 | 51 | 66 | 50 |
行业中位数 | 51 | 65 | 50 | 64 | 48 |
行业排名 | 15 | 22 | 12 | 21 | 19 |
汽车芯片行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 斯达半导 | 58 | 斯达半导 | 85 |
2 | 新洁能 | 56 | 新洁能 | 77 |
3 | 韦尔股份 | 50 | 时代电气 | 76 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,北京君正近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日,北京君正的PE-TTM是66.97,而数字芯片设计行业的PE-TTM是85.88,北京君正低于数字芯片设计行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
北京君正 | 1.279959 | 3077 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
北京君正 | 0.848566 | 3444 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
北京君正神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1.2799 | 0.8485 | 27 | 3385 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 普冉股份 | 2494 | 1179 |
2 | 聚辰股份 | 2500 | 1186 |
3 | 江波龙 | 2744 | 1357 |
文章来源:碧湾App
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